ソフトウェア＆サービス：ドネリー・ファイナンシャルとレッド・バイオレットを買う

現在、中東の緊張と販売不振への懸念が原油価格を押し上げており、ドル高と米国生産が安定要因となっています。配当は一般的で、過去5年間で合計約26セントから1.42ドルに増加しており、株価を支え、特に追加収入を求める投資家にとって魅力的なセグメントとなっています。
このような背景の中で、ドネリー・ファイナンシャル（DFIN）やレッド・バイオレット（RDVT）のような企業がいくつかの理由で際立っています。第一に、マクロ経済の懸念から完全に免れているわけではありませんが、サブスクリプションやプラットフォームを通じて顧客維持のシステムを開発してきました。第二に、両社ともAIを業務で非常にうまく活用しています。
デジタル経済の基盤であるため、この業界が長期的に低迷することは考えにくいです。このグループ内のプレーヤーの多様性は、ある程度の不協和音を生み出しています。
9月の安値から見積もりが回復したにもかかわらず、バリュエーションは依然として低迷しており、このグループはこれらの水準で非常に魅力的になっています。
業界について
インターネットソフトウェア＆サービス業界は、オンラインコミュニケーション、コマース、データ分析、サイバーセキュリティ、コラボレーション、デジタルインフラストラクチャを含むオンラインビジネス向けのプラットフォーム、ネットワーク、ソリューション、サービスを可能にすること、および顧客とのやり取りとインターネットベースのサービスの利用を促進することに主に携わる、比較的小さな業界です。ほとんどの企業は、ソフトウェア・アズ・ア・サービス（SaaS）またはプラットフォームモデルで運営されており、顧客はローカルにソフトウェアをインストールするのではなく、WebブラウザまたはAPIを介してアプリケーションにアクセスします。
業界を牽引するトップテーマ
- クラウド導入は、インターネットソフトウェア＆サービス業界の最も強力な長期的なドライバーの1つです。企業は、ローカルサーバー、メンテナンス、および多額の初期投資を必要とした従来のオンプレミスソフトウェアを、インターネット経由で配信されるクラウドベースのアプリケーションに着実に置き換えています。クラウドプラットフォームにより、組織は使用量を迅速に増減させ、ITインフラストラクチャコストを削減し、運用の中断なしにソフトウェアアップデートを自動的に展開できます。このシフトは、従業員や顧客が場所やデバイスに関係なく安全にシステムにアクセスできるため、イノベーションを加速させます。ソフトウェアプロバイダーにとって、クラウド配信は収益を一回限りのライセンス販売から継続的なサブスクリプションに転換し、可視性と顧客生涯価値を向上させます。システムの移行は複雑でコストがかかるため、顧客は長年選択したプラットフォームに留まる傾向があり、業界全体で高いスイッチングコストと耐久性のある収益ストリームを生み出しています。
- ビジネスによるテクノロジー導入レベルが成長に影響します。企業は、効率性と競争力を向上させるために、業務、顧客インタラクション、および内部ワークフローのデジタル化を競って、人工知能の開発と利用を促進するプラットフォームを構築し続けています。これは、オンプレミスかクラウドかを問わず、データの収集と分析を支援できるテクノロジーの導入を加速させます。さらに、今日ではこれまで以上に多くのクラウドファースト企業が存在します。AIと高度な分析はソフトウェアプラットフォームに組み込まれ、自動化、予測的意思決定、およびパーソナライゼーションを可能にしています。これらのインターネットソフトウェアプラットフォームは、支払い、分析、マーケティング、コンプライアンスなどのプロセスを自動化し、オプションのテクノロジーではなく不可欠な運用ツールにしています。
- サイバーセキュリティとID保護は、市場の急速に成長しているセグメントです。経済活動が急速にオンライン化するにつれて、デジタルID、トランザクション、および接続されたシステムの数も増加し、サイバー犯罪と詐欺への露出もそれに伴って増加しています。企業は現在、クラウド環境全体で機密性の高い顧客データ、金融取引、およびリモートアクセスを処理しており、セキュリティとID検証はオプションのIT支出ではなく、ミッションクリティカルになっています。サイバー攻撃、アカウント乗っ取り、および合成ID詐欺がますます洗練されるにつれて、組織はユーザーを継続的に監視し、IDを検証し、疑わしい動作を検出し、厳格化する規制要件に準拠できるソフトウェアに投資する必要があります。より厳格なデータ保護とコンプライアンス基準は、企業に専門的なセキュリティおよびリスク管理プラットフォームの採用を強制しています。これらのリスクは常に進化しているため、セキュリティソリューションには継続的なアップデートと監視が必要であり、継続的なサブスクリプション需要を促進しています。これにより、デジタルワークフローに直接組み込まれたサイバーセキュリティ、詐欺防止、およびIDインテリジェンスツールを提供するインターネットソフトウェアプロバイダーの持続的な成長が生まれます。
- 色濃い国際政治とそれに伴う国際市場のボラティリティを考慮すると、各プレーヤーのパフォーマンスに顕著な影響があります。企業はサブスクリプションベースのモデルをますます好むようになり、収益の可視性が向上し、ビジネスの変動が少なくなります。イノベーションは非常に重要ですが、成長を牽引するには十分ではありません。このモデルは顧客維持を改善し、プロバイダーがアップグレード、価格設定、および時間の経過に伴う使用量の増加を通じて収益を拡大することを可能にします。
Zacks Industry Rankは改善の見通しを示唆
Zacks Internet – Software & Services業界は、より広範なZacks Computer and Technologyセクター内に含まれています。Zacks Industry Rankは42位であり、約245のZacks分類業界の上位17％に位置しています。
業界のZacks Industry Rank（基本的にすべてのメンバー株のZacks Rankの平均）は、成長の見通しが改善していることを示しています。当社の調査によると、Zacksランク付けされた業界の上位50％は、下位50％を2対1以上の倍率でアウトパフォームしています。
集計された見積もり改訂の傾向は物語っています。2026会計年度の見積もりは平均8.5％の減少であり、2027年の見積もりは過去1年間で平均16％の減少でした。両年度の見積もりは大きく変動しており、これまでのところ最大の減少は2025年9月であり、そこから大幅に回復しています。
ポートフォリオに検討したいいくつかの株式を紹介する前に、業界の最近の株式市場パフォーマンスとバリュエーションの状況を見てみましょう。
業界の株式市場パフォーマンスは遅れている
Zacks Internet – Software & Services Industryは、歴史的にZacks Computer and Technology SectorおよびS&P 500よりもプレミアムで取引されてきましたが、過去1年間でパフォーマンスは遅れています。9月までは他のセクターとほぼ同等でしたが、それ以降は急激に低下しました。
全体として、業界は過去1年間で21.4％のリターンを上げましたが、より広範なセクターのリターンは49.4％、S&P 500は33.9％でした。
1年間の価格パフォーマンス
画像ソース：Zacks Investment Research
業界のバリュエーションは魅力的
フォワード12ヶ月の株価収益率（P/E）に基づくと、業界は現在20.45倍で取引されており、中央値の23.05倍よりも0.9％、テクノロジーセクターよりも9.2％割引されています。テクノロジーストックは通常、投資家がイノベーションに対してより高いプレミアムを支払うため、より高い倍率で取引されます。したがって、この場合、投資家はそれらに対して非常に慎重であることを示唆しています。
業界は過去1年間、以下のチャートに示すように、20.11倍から29.76倍の範囲で取引されてきました。
フォワード12ヶ月株価収益率（P/E）
画像ソース：Zacks Investment Research
検討に値する2つの株式
Donnelley Financial Solutions (DFIN)：ペンシルベニア州ランカスターに本社を置くDonnelleyは、米国に拠点を置くフィンテックおよびコンプライアンスソフトウェア企業であり、公開企業、投資会社、および資本市場参加者が規制報告および投資家コミュニケーションを管理するのを支援しています。元々R.R. Donnelleyからスピンオフされた金融印刷事業であったDFINは、複雑な開示、コンプライアンス、およびトランザクションワークフローの自動化に焦点を当てたクラウドソフトウェアプロバイダーへと変革しています。
現在でもDFINの収益の約58％はレガシー事業から来ており、42％はSaaS/ソフトウェアから来ています。デジタル需要が伝統的なものを置き換え続ける中、SaaS/ソフトウェアセグメントを成長させ続けることが目標です。
そのプラットフォームは、プライベート資金調達やIPOから継続的な公開報告や合併まで、ライフサイクル全体を通じて企業をサポートしています。手動の規制プロセスを安全で自動化されたSaaSソリューションに置き換えることにより、DFINは、世界的な規制要件の増加と資本市場活動の増加から利益を得ながら、増加する継続的な収益を生み出しています。
その最も重要な製品（重要度順）は次のとおりです。
- ActiveDisclosure — SECおよび財務報告を作成および提出するためのクラウドプラットフォーム。コアとなる継続収益エンジンであり、顧客定着率が最も高い。
- Venue — IPOおよびM&Aのデューデリジェンスに使用される仮想データルームソフトウェア。強力なディール市場中に成長を促進します。
- Arc Suite — 投資マネージャーおよびファンド向けのコンプライアンスおよび報告プラットフォーム。安定した規制主導のサブスクリプション収益を提供します。
- eBrevia — 法律文書レビューを自動化するAI契約分析ツール。ディールワークフローと将来のAI拡張の可能性を強化します。
ソフトウェア収益は二桁成長しており、経営陣は2028年までにソフトウェアミックスを60％にすることを目指しており、収益を継続的なサブスクリプションにシフトさせ、より高い利益率とより予測可能なキャッシュフローにつながります。世界中で政府の規制要件が増加しているため、コンプライアンスは義務であり、実装後のベンダーの切り替えは一般的に回避されるため、関連支出は増加するしかありません。
歴史的に、ディール活動（IPO、M&A）は景気循環的であり、同社は好況期に上昇を見てきました。したがって、現在の収益モデルの下では、ソフトウェアは安定性と成長を追加し、トランザクションは成長に勢いを加えています。かなりの営業レバレッジがあるため、利益率は収益成長よりも高い率で拡大するはずです。株式買い戻しは投資家に流動性を提供し、EPS成長を加速させます。
ただし、実行に関する重大なリスクがあることに注意する価値があります。加入者数の増加が最近鈍化しており、顧客基盤は主に小規模プレーヤーで構成されており、市場は非常に競争が激しいことを考えると、同社がソフトウェアへの移行を管理できるかどうかはまだ不透明です。同時に、ディール活動はビジネスに大きな影響を与え、収益のボラティリティを高めます。
株価は、より広範な業界およびS&P 500と比較して割安に見えます。したがって、実行が期待に応えれば、大幅な上昇が見込まれます。
このZacks Rank #1（Strong Buy）企業の株価は、過去1年間で21.8％上昇しました。2026年のZacksコンセンサス予想は、過去60日間で48セント（11.6％）増加しました。2027年の収益予想は、この期間中に導入され、変更されていません。アナリストは、今年の売上高が2.5％増加し、収益が7.2％増加すると予想しています。来年の収益は、3.6％の売上高成長を背景に6.3％増加すると現在予想されています。
価格とコンセンサス：DFIN
画像ソース：Zacks Investment Research
Red Violet, Inc. (RDVT)：フロリダ州ボカラトンに本社を置くRed Violetは、米国に拠点を置くデータ分析およびIDインテリジェンス企業であり、ID検証、詐欺防止、リスク評価、および調査分析に使用されるクラウドネイティブソフトウェアソリューションを提供しています。同社は、公開データと独自データを独自のIDグラフに集約し、組織がリアルタイムで個人、ビジネス、および関係を特定するのに役立ちます。
そのソリューションは、金融サービス、保険、政府、および不動産業界全体で使用され、コンプライアンスの改善、詐欺の削減、および調査のサポートに役立ちます。Red Violetは、主にサブスクリプションおよび使用量ベースのSaaS収益を生成し、より安全なデジタルトランザクションとデータ駆動型の意思決定を可能にするAI搭載のスケーラブルな分析に焦点を当てています。
Red Violetは、一貫した20％の収益成長と収益性の向上を伴うAI駆動のID検証で勢いを増している小型株SaaS企業です。Red Violetの重要性は、AI駆動のIDインテリジェンスを提供することにあります。同社は、高度な分析と独自のIDグラフを使用して、詐欺検出および検証ツールを強化しています。
自動化されたリスクおよびIDソリューション、および広範なAI、自動化、サイバーセキュリティ投資テーマに対する需要の高まりが、株式に対する肯定的なセンチメントを牽引するのに役立っています。FOREWARNプラットフォームの採用も重要なドライバーです。不動産業界団体を通じた拡大は、継続的なサブスクリプションを増やし、ユーザーベースを拡大し、安定した予測可能な収益成長を生み出すのに役立っています。
Red Violetは、顧客集中、競争圧力、または採用の鈍化がニッチなID分析拡張ストーリーに限界を示した場合、現在の成長率を維持するのに苦労する可能性があります。最大の С риски - это концентрация клиентов и зависимость от нескольких основных продуктов, особенно платформы FOREWARN. Значительная часть роста обусловлена ​​принятием в сфере недвижимости, что означает, что замедление активности на рынке жилья или сокращение связанных с этим расходов может существенно повлиять на рост выручки.
同時に、ID検証および詐欺分析市場が混雑しているため、より大きく資本力のある競合他社が不足しているわけではなく、価格競争と顧客の切り替えが常に脅威となっています。市場浸透率が上昇するにつれて、これらのリスクは増幅され、新しい垂直市場とより大きなエンタープライズ顧客が戦略的な必須事項となります。
これは、株式の成長ストーリーに影響を与えています。構造的な懸念もあります。比較的低い時価総額と取引浮動株数により、RDVT株は決算サプライズやセンチメントの変化で急激に変動する可能性があり、市場ストレス時の下落リスクに対してより脆弱になります。
同社は前四半期に非常に好調な結果を発表し、過去最高の有機収益成長と利益率の拡大を報告しました。一貫して好調な結果は、サブスクリプションベースのSaaSモデルが効率的にスケーリングしていることを示しています。
このZacks Rank #2（Buy）企業の株価は、過去1年間で0.1％下落しました。これは、最近の結果の強さと成長の可能性とは一致しません。Red Violetの12月四半期の収益はZacksコンセンサス予想を40％上回り、過去4四半期の平均サプライズは26.3％でした。
2026年のZacksコンセンサス予想は、過去30日間で5セント増加して1.35ドルになり、2027年の予想は1.61ドルで導入されました。アナリストは現在、2026年の収益と収益がそれぞれ14.5％と3.9％成長すると予想しています。来年の予想は、そこからそれぞれ13.7％と19.3％成長すると現在予想されています。
価格とコンセンサス：RDVT
画像ソース：Zacks Investment Research
画期的な新技術が投資家に巨額の利益をもたらす可能性
量子コンピューティングは次の技術革命であり、AIよりもさらに先進的である可能性があります。
一部ではこの技術は数年先だと考えられていましたが、すでに存在し、急速に進んでいます。Microsoft、Google、Amazon、Oracle、さらにはMetaやTeslaのような大手ハイパースケーラーは、量子コンピューティングをインフラストラクチャに統合するために競い合っています。
シニアS