Stifel、Flutter（FLUT）の目標株価を引き下げも「Buy」を維持、その理由は？

Flutter Entertainment Plc（NYSE:FLUT）は「今投資すべき最高の落ち株の一つ」です。4月9日、Stifelのアナリスト、Christopher Bavitzは、Flutter Entertainment Plc（NYSE:FLUT）の目標株価を216ドルから189ドルに引き下げましたが、同株の「Buy」レーティングは維持しました。

同アナリストによると、Stifelは2026年第1四半期の決算発表を前に期待値を再評価しました。これは主に、年初に市場を失望させたガイダンスの再設定後、同社の米国オンラインスポーツベッティング事業における継続的な弱さが原因でした。Bavitz氏は、Flutterが2026年度ガイダンスがウォール街の予想を大幅に下回ったことで、2月に投資家を動揺させたと指摘しました。

決算発表に向けての中核的な焦点は、Stifelによると、米国のハンドルのシェアのイグジットレートです。これは基本的に、国内で賭けられた総賭け金のうち、Flutterがどれだけの割合を占めているかということです。もう一つの焦点は、早期の兆候が、同社の調整されたプロモーション戦略が機能し始めていることを示唆しているかどうかです。Flutterはベッターを引き付け、維持するために積極的に支出していましたが、Bavitz氏は、そのアプローチは意図した成長を維持することなく、利益率を圧迫したと指摘しました。

この点に関して、Stifelの州レベルのベッティングデータの分析によると、顧客がプラットフォームの利用を停止する率は12月と1月にピークに達した可能性が高いです。この状況は、Flutter自身の経営陣が示唆したことと一致しています。同アナリストは、Flutterがチャーンを減らし、エンゲージメントを再構築するために設計された新しいスポーツベッティングロイヤルティプログラムをローンチする予定の第2四半期に向けて、ハンドルシェアのトレンドも逐次改善したと付け加えました。

Stifelは、Flutterのオンラインカジノの純ゲーム収益が第1四半期に前年比20％増加したと推定しており、これは通期で同社自身のハイティーンの成長ガイダンスをわずかに上回っています。Bavitz氏によると、このより強力なカジノ業績が、スポーツベッティングの低迷によるマイナス要因を吸収するのに役立っています。

Flutter Entertainment plc（NYSE:FLUT）は、国際的なスポーツベッティングおよびゲーミングオペレーターです。同社のブランドポートフォリオには、FanDuel、Paddy Power、Betfair、PokerStarsが含まれます。同社は、複数の規制市場でオンラインスポーツベッティング、iGaming、ポーカーサービスを提供しています。

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