株式市場は原油価格の上昇と加速するインフレに圧迫

S&P 500 Index ($SPX) (SPY) は本日 -0.44%、Dow Jones Industrial Average ($DOWI) (DIA) は -0.74%、Nasdaq 100 Index ($IUXX) (QQQ) は -0.72% で取引されています。6月 E-mini S&P 先物は (ESM26) -0.38%、6月 E-mini Nasdaq 先物は (NQM26) -0.62% で取引されています。

株式市場は本日、テクノロジー株の弱さにより全体市場に影響を与え、月曜日の強気相場を受けて、S&P 500 と Nasdaq 100 が新たな最高値を記録したことを受けて、圧迫されています。中東における米国とイランとの間の膠着状態が続いており、ホルムズ海峡が閉鎖され、市場センチメントに影響を与え、原油価格と債券利回りを押し上げています。10年物 T-ノート利回りは +4 bp 上昇し、4.45% になっています。

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株式市場は本日、4 月の米国の CPI が前年比 3.8% となり、予想されていた前年比 3.7% よりも高く、ほぼ 3 年ぶりの最大の増加となったことで、加速するインフレの兆候を受けて、損失を拡大しました。また、4 月のコア CPI は前年比 +2.8% となり、予想されていた +2.7% よりも高く、6 か月ぶりの最大の増加となりました。

中東における最新の開発として、トランプ大統領は彼の平和提案に対するイランの対応を「ゴミ」と呼び、現在の停戦は「命綱」にかかっていると述べました。

WTI 原油価格 (CLM26) は本日、トランプ大統領がイランとの停戦について懐疑的な見解を示し、停戦が「大規模な命綱」にかかっていると述べたことで、3% 以上上昇しています。海峡は実質的に閉鎖されており、世界の石油と液化天然ガスの 5 分の 1 がこの海峡を通過しています。Goldman Sachs の推定によると、現在の混乱により、世界の原油在庫から約 5 億バレルが減少しており、6 月までに 10 億バレルに達する可能性があります。

市場は、6 月 16 ～ 17 日の次回の FOMC 会議での -25 bp の FOMC 金利引き下げの可能性を 4% 割引いています。

今四半期の決算報告は、株式市場をサポートしています。本日までに、決算を発表した S&P 500 企業の 450 社のうち 83% が予想を上回っています。Bloomberg Intelligence によると、第 1 四半期の S&P 500 決算は前年比 +12% 増加すると予想されています。テクノロジーセクターを除くと、第 1 四半期の決算は前年比で約 +3% 増加すると予想されており、2 年ぶりの最低水準です。

海外の株式市場は本日、まちまちな状況です。Euro Stoxx 50 は -0.97% で取引されています。中国の上海総合指数は 10 年ぶりの高値から下落し、-0.25% で取引を終えました。日本の日経平均株価は +0.52% で取引を終えました。

金利

6 月の 10 年物 T-ノート (ZNM6) は本日、-8 チックで取引されています。10 年物 T-ノート利回りは +3.5 bp 上昇し、4.449% になっています。WTI 原油価格が 3% 以上上昇したことでインフレ期待が高まっているため、T-ノートは本日、圧迫されています。また、本日発表された米国の 4 月の CPI が予想を上回ったことで、インフレが加速していることが示されており、T-ノートにとって逆風となっています。さらに、財務省が今週の 1250 億ドルの四半期ごとの還付の一部として、本日 420 億ドルの 10 年物 T-ノートをオークションにかけるため、供給圧力が T-ノートに影響を与えています。

欧州の政府債券利回りは本日、上昇しています。10 年物ドイツ国債利回りは 1 週間半ぶりの高水準である 3.098% に上昇し、+4.6 bp 上昇して 3.086% になっています。10 年物英国ギルト利回りは 17 年ぶりの高水準である 5.135% に急騰し、+10.9 bp 上昇して 5.107% になっています。

ドイツの 5 月の ZEW 経済成長期待調査は、予想を上回る +7.0 上昇で -10.2 となり、-19.5 への低下予想を上回りました。

ECB 統治評議会の Christodoulos Patsalides 氏は、「現状では、インフレリスクが悪化しています」と述べ、6 月に ECB が利上げを行う可能性を示唆しました。

スワップは、6 月 11 日の次期政策会議での +25 bp の ECB 金利引き上げの可能性を 84% 割引いています。

米国株式の動向

半導体メーカーは本日、防御姿勢にあり、月曜日の急騰の一部を反転させています。AI インフラストラクチャのラリーが冷めると、Qualcomm (QCOM) は -6% 以上下落し、Nasdaq 100 での最も下落している銘柄となっています。また、Sandisk (SNDK) と Micron Technology (MU) は -3% 以上下落しています。さらに、Western Digital (WDC)、Marvell Technology (MRVL)、Lam Research (LRCX)、KLA Corp (KLAC)、NXP Semiconductors NV (NXPI) は -2% 以上下落しています。

原油価格が 3% 以上上昇したことで燃料コストが高まり、航空会社やクルーズラインの収益性が損なわれているため、航空株とクルーズラインオペレーターは本日、下落しています。Alaska Air Group (ALK) は -2% 以上下落しています。また、American Airlines Group (AAL)、Royal Caribbean Cruises Ltd (RCL)、Carnival (CCL)、Norwegian Cruise Line Holdings (NCLH)、United Airlines Holdings (UAL)、Southwest Airlines (LUV)、Delta Air Lines (DAL) は -1% 以上下落しています。

Power Solutions International (PSIX) は、第 1 四半期の収益がコンセンサスの 161 億ドルを大きく下回った 1286 億ドルと報告した後、-36% 以上下落しています。

Hims & Hers Health (HIMS) は、第 1 四半期の収益がコンセンサスの 6175 億ドルの下回った 6081 億ドルと報告した後、-12% 以上下落しています。また、年間調整後 Ebitda を 275 億ドルから 350 億ドルと予想しており、コンセンサスの 3193 億ドルの下方となっています。

AST SpaceMobile (ASTS) は、第 1 四半期の純損失が予想の -763 億ドルの広い損失である -1910 億ドルと報告した後、-9% 以上下落しています。

Webtoon Entertainment (WBTN) は、第 2 四半期の収益を 332 億ドルから 342 億ドルと予想しており、コンセンサスの 3599 億ドルを大きく下回っているため、-8% 以上下落しています。

Gitlab (GTLB) は、人員削減と業務変更計画を発表したことで、-8% 以上下落しており、Raymond James はこれらの動きが困難になると述べています。

West Pharmaceutical Services (WST) は、世界的に業務を混乱させている重大なサイバー攻撃を経験したため、-6% 以上下落し、S&P での最も下落している銘柄となっています。

ON Holding (ONON) は、通年の純売上高を一定通貨建てで少なくとも +23% と予想しており、コンセンサスの +24.6% よりも弱いことから、-4% 以上下落しています。

PACS Group (PACS) は、第 1 四半期の収益がコンセンサスの 136 億ドルを上回った 142 億ドルと報告し、通年の Ebitda 予想を 555 億ドルから 575 億ドルの範囲から、コンセンサスの 567 億ドルの上回る 605 億ドルから 625 億ドルの範囲に引き上げたため、+27% 以上上昇しています。

Zebra Technologies (ZBRA) は、第 1 四半期の調整後 EPS がコンセンサスの 425 ドルを上回った 475 ドルと報告し、通年の調整後 EPS 予想を 1770 ドルから 1830 ドルに引き上げたため、S&P 500 での最も上昇している銘柄として +15% 以上上昇しています。

Wendy’s (WEN) は、Financial Times が Trian Fund Management が同社を非公開にするための入札を支援するために投資家からの支持を求めていると報じたため、+11% 以上上昇しています。

Venture Global (VG) は、第 1 四半期の調整後純利益がコンセンサスの 3372 億ドルの上回った 4880 億ドルと報告した後、+7% 以上上昇しています。

Steris Plc (STE) は、202y の継続事業からの調整後 EPS を 11.10 ドルから 11.30 ドルと予想しており、コンセンサスの 11.08 ドルを上回っているため、+2% 以上上昇しています。

Qnity Electronics (Q) は、第 1 四半期の純売上がコンセンサスの 127 億ドルを上回った 142 億ドルと報告した後、+1% 以上上昇しています。

• 2026 年 5 月 12 日の発表日時点で、Rich Asplund はこの記事に記載されているいずれかの証券を直接的または間接的に保有していませんでした。この記事に含まれるすべての情報とデータは、情報提供のみを目的としています。この記事は元々 Barchart.com で発表されました。 *