テスラの株価下落継続 - しかし10%安のTSLAプットは1ヶ月で2.0%の利回りを提供

テスラ社（TSLA）の株価は過去1ヶ月間下落しています。これにより、プットオプションのプレミアムが上昇しました。これにより、ショートセラーにとって魅力的になっています。例えば、満期まで1ヶ月強で、権利行使価格が10%低いプットは、2.0%のショートプット利回りを提供します。
一方、アナリストの目標株価は大幅に高くなっています。これはバリュー投資家にとって大きなアップサイドを提供する可能性があります。これを活用する一つの方法は、アウト・オブ・ザ・マネー（OTM）プットをショートすることです。
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TSLAは4月2日に360.59ドルで引け、1ヶ月前の3月4日の405.94ドルから11.1%下落しました。しかし、3月30日の最近の安値355.28ドルからはわずかに上昇（+1.5%）しています。
TSLAはさらに下落する可能性があるでしょうか？可能性はありますが、より低い潜在的な買い付けポイントを設定し、待つことに対して報酬を得ることが、一つのプレイ方法です。それがOTMプットをショートすることで得られるものです。
アナリストの目標株価は依然として高い
Yahoo! Financeが調査したアナリストによると、平均目標株価は1株あたり417.08ドルです。これは先週の終値360.59ドルから15.7%高です。しかし、私が46人のアナリストの平均が421.61ドルだったと報告した1ヶ月前からはわずかに低下しています。
同様に、Barchartの平均目標株価調査価格は405.64ドルですが、1ヶ月前の408.36ドルよりは低くなっています。
重要なのは、アナリストは依然としてTSLA株に大きなアップサイドを見ているということです。ただし、以前よりは少し少なくなっています。それにもかかわらず、TSLAがすぐにこれらの価格まで上昇するという保証はありません。
その結果、アウト・オブ・ザ・マネー（OTM）プットをショートすることで、より低い潜在的な買い付けを設定することが理にかなっています。
1ヶ月OTM TSLAプットのショート
私は先月、3月6日のBarchartの記事「テスラのプットオプションプレミアムは高く、ショートセラーとバリュー投資家にとって魅力的」でこのプレイについて議論しました。
例えば、4月10日満期の370ドルと375ドルのプットオプションをショートすることを提案しました。TSLAが398.88ドルだった時、プレミアムはそれぞれ10.98ドルと12.40ドルで、権利行使価格が7%と6%低い場合に、それぞれ2.97%と3.31%の利回りを提供しました。
今日、これらのプレミアムは13.63ドルと15.33ドル、つまりわずかに高くなっています。プットは「イン・ザ・マネー」になっています。これらのトレードを損失で買い戻し、5月の新しいショートプットトレードにロールオーバーすることが理にかなっています。（370ドルの権利行使価格の損失は10.98ドル-13.63ドル、つまり-2.65ドル、375ドルの権利行使価格の損失は-3.23ドルです）。
例えば、5月8日のオプション満期期間を見ると、約8.5%低い330ドルのプット権利行使価格は、9.27ドルの中心プレミアムを持っています。これは2.81%のショートプット利回りを提供します（つまり、$9.27/$330.00 = 0.02898）。
このプレイの仕組み
これは、33,000ドルの現金または購入力を確保した投資家が、「売り建て」1プットの注文を出すことができることを意味します。その後、口座には927.00ドルが入金されます。