人工知能（AI）株式が2025年にうまくいったものが、2026年にはうまくいっていない。新しい戦略とは。

主要なポイント
過熱した話題の後、投資家は適切な利益を求めています。
すべてのAI搭載ソリューションが実際の市場価値をもたらすわけではありません。
人工知能ビジネスのすべてのプレイヤーは、電力効率について考えることを余儀なくされています。
- 私たちがPalantir Technologiesよりも高く評価している10の株式 ›
昨年は人工知能（AI）株式にとって素晴らしい年であり、2023年初頭にOpenAIのChatGPTが発表され、AIレースが始まった直後のラリーが続いています。メモリチップ会社Sandiskは2025年に驚異的な559%の利益を上げ、意思決定インテリジェンスソフトウェアのPalantir Technologies（NASDAQ: PLTR）は目覚ましい135%の株価上昇を見せました。もちろん、Nvidia（NASDAQ: NVDA）も今年も好調で、その巨大な規模によってわずかに抑制されました。
しかし、その間に何かが起こりました。これらの株式のほとんどは、前進を止めています。Nvidiaの株価は依然として9月時点の価格で取引されており、Palantirの株価は2025年半ばの水準に戻っています。一体何が起こったのでしょうか？
AIは世界初の1兆長者を生み出すのでしょうか？私たちのチームは、NvidiaやIntelの両方が必要とする重要な技術を提供する、いわゆる「不可欠な独占」と呼ばれるあまり知られていない企業に関するレポートを発表しました。続き »
要するに、投資家は、人工知能ビジネスにいるだけでは十分ではないという事実と直面しています。話題は適切な利益によって裏付けられる必要があります。急騰した評価額は最終的に意味が立つ必要があります。これらの銘柄の多くが、どちらの要件を満たしていません。
しかし、AI革命全体を諦めるべきではありません。市場がもはや報いていないこと、そしてAIの分野で報いていることを考えるだけです。
これが新年、そして業界の新しい時代のためのAI投資戦略です。
収益性が重要になっている
AIビジネスの初期の頃、NvidiaやBroadcomのようなハードウェア企業だけが実際に利益を上げていましたが、莫大な利益を上げていました！しかし、それほど重要ではありませんでした。投資家は、魅力的な成長ストーリーを持つどの企業にも賭けようとしていました。
しかし3年後、市場はこれらの企業の多くの利益がどこにあるのかを正しく尋ね始めています。それらは多くの企業が期待していた場所にはありません。
先述のソフトウェア企業Palantirを例にとってみましょう。昨年の純利益16億ドルを、組織の3300億ドルの時価総額を考慮すると、決して十分なものではなかったと信じるのは無謀です。株主あたりの利益が今年70%以上改善し、来年さらに40%成長すると予想されているとしても、それがこの株価が11月の高値から30%以上下落した理由の一部です。
反対側のスペクトラムでは、AI対応データセンター株が好調で、独自の施設を構築する余裕がない、または望まない顧客に安定した利益を上げています。データセンターDigital Realty（NYSE: DLR）は昨年、トップラインを10%改善することができ、さらに重要なことに、営業底線を40%近く成長させることができました。今年も同様の進歩を求めています。そのため、DLR株は2023年から続いてきた長期的な（ただし不安定な）上昇トレンドにあり、他の多くのAI株がうまくいっていないにもかかわらず、比較的良好なパフォーマンスを示しています。
もちろん、これらはスペクトラムの極端な例のほんの2つにすぎません。投資家にとってのより大きな教訓は、市場がここですべてのリーダーと遅れをとる企業を区別し始め、収益性とそれに続く評価額を区別する線として使用しているということです。
AIソリューションは明確で市場価値のある目的を果たさなければならない
AIムーブメントの特定の側面を深く掘り下げることをリスクとしますが、すべてのAI搭載ソリューションが持続可能で市場価値のある価値を示しているわけではありません。
たとえば、テキストベースのチャットを介して使用されるAI搭載デジタルアシスタントである「AIエージェント」を例にとってみましょう。それらはすべて斬新です。しかし、それらすべてがユーザーにとってコストに見合うだけの実際の利益をもたらすわけではありません。また、コンピューターコーディングエージェントのように、特定して修正するのが難しい間違いを犯します。これは、最近PwCが実施した調査で、CEOの56%がAIへの投資から財政的な利益を得たという報告が驚くほど示している主な理由の1つです。
これは、AIエージェントに正当な場所がないことを意味するものではありません。それはあり、あります。たとえば、NiCE（NASDAQ: NICE）が提供する自動化された顧客サービスソリューションは好評です。実際、テクノロジーコンサルティングおよび業界調査会社Gartnerは、NiCEを11年連続で連絡先センターサービスビジネスのリーダーとして評価しており、そのテクノロジーとプラットフォームが特定の種類の顧客サービスインタラクションをどのように処理しているかを示しています。これも、昨年、クラウドコンピューティングの成長が14%を牽引し、9%の収益成長を主導した理由です。
興味のある投資家にとってのより大きなポイントは、企業がAIツールを検討する際に、より多くの分別と差別を見せているということです。実証可能な価値を提供しないソリューションにお金を払うことに興味がないのです。
電力効率が非常に重要になっている
最後に、AIの台頭の影響として最も過小評価されているのは、世界的な電力網にかかる負担であり、AIデータセンターが普及するにつれて、これはますます大きくなるでしょう。国際エネルギー機関（IEA）によると、データセンターの電力消費量は2030年までに年間15%増加すると予想されており、この期間の全体的なエネルギー使用量の成長よりも4倍以上速いペースです。
もちろん、急騰するユーティリティ価格は、業界の運営コストの悩みを悪化させています。
しかし、業界は対応しています。Arm Holdings（NASDAQ: ARM）が設計したプロセッシングチップは、競合するチップに必要な電力の半分以下で動作できるため、AIデータセンターのお気に入りになりつつあります。データセンターのラックに供給される電力も再考されています。実際、所有者/オペレーターが歴史的に使用してきた415ボルトAC（交流）電源は、800ボルトDC（直流）システムほど効率的ではありません。この差し迫った変化は、今年後半にNvidiaハードウェア向けの新しい800ボルトシステムを発売するVertiv（NYSE: VRT）にとって好都合です。
これらはほんの2つの例にすぎませんが、AIビジネスの新しい優先事項の1つを表しています。AIソリューションへの投資に関する議論に、その継続的な電気コストを考慮しないことはありえません。投資家は、この点でより競争力のあるAI企業からより多くのことを期待できます。
Palantir Technologiesの株は今すぐ買うべきでしょうか？
Palantir Technologiesの株を買う前に、次のことを考慮してください。
私たちのMotley Fool Stock Advisorアナリストチームは、今投資家が購入すべきだと考えている10の株式を特定しました...そしてPalantir Technologiesはそのリストには含まれていませんでした。リストに載った10の株式は、今後数年間で莫大なリターンを生み出す可能性があります。
Netflixが2004年12月17日にこのリストに載ったことを考えると...その時点で$1,000を投資した場合、$532,066になります！*または、Nvidiaが2005年4月15日にこのリストに載ったことを考えると...その時点で$1,000を投資した場合、$1,087,496になります！*
ただし、Stock Advisorの総平均リターンは926%であり、S&P 500の185%と比較して市場を上回るパフォーマンスであることを指摘する価値があります。最新のトップ10リストをStock Advisorで入手し、個々の投資家向けの個々の投資家によって構築された投資コミュニティに参加してください。
*Stock Advisorのリターンは2026年4月4日現在。
James Brumleyは言及されている株式のいずれに対してもポジションを持っていません。The Motley FoolはDigital Realty Trust、Nice、Nvidia、Palantir Technologies、およびVertivを保有しており、推奨しています。The Motley Foolは開示ポリシーを持っています。
ここに記載されている見解と意見は、著者の見解と意見であり、Nasdaq, Inc.を必ずしも反映するものではありません。