メンタルヘルスケアにおけるサイケデリック革命

モトリーフール・マネーの今回のエピソードでは、モトリーフールのアナリスト、サンミート・デオが、インテグレイティブ・サイキアトリー・インスティテュートの創設者であるウィル・ヴァン・ダービア博士とキース・クランダー氏を招き、サイケデリックスをカウンターカルチャーの辺縁的な運動からFDA公認の臨床モデルへと移行させる動き、大手製薬会社の戦略、そして真の投資機会が2万ドルのサービスに眠っている理由について語り合います。

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完全なトランスクリプトは以下の通りです。

今すぐコンパス・パスウェイズ社（Compass Pathways Plc）の株を買うべきか？

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例えば、Netflixが2004年12月17日にこのリストに載った時…もしあなたがその推奨時に1,000ドルを投資していたら、581,304ドルになっていたでしょう！ または、Nvidiaが2005年4月15日にこのリストに載った時…もしあなたがその推奨時に1,000ドルを投資していたら、1,215,992ドルになっていたでしょう！

なお、ストック・アドバイザーの総平均リターンは1,016%であり、S&P 500の197%を大きく上回っています。ストック・アドバイザーで利用可能な最新のトップ10リストをお見逃しなく、個人投資家が個人投資家のために構築した投資コミュニティに参加しましょう。

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このポッドキャストは2026年4月12日に録音されました。

キース・クランダー: その状況は、あなたが何を投資しているかという点で異なります。あなたは、人々が人生毎日服用する薬に投資しているわけではありません。あなたは、精神疾患の抵抗性の形態から抜け出すのを助け、そして人生を歩み始めるのを助けるであろう薬に投資しているのです。

マック・グリアー: それは、新しい書籍「サイケデリック・セラピー：精神的健康を回復し、人生を取り戻すための革命的なアプローチ」の共著者であるキース・クランダーでした。私はモトリーフールのプロデューサー、マック・グリアーです。モトリーフールのアナリスト、サンミート・デオは最近、クランダー氏と共著者であるウィル・ヴァン・ダービア博士に、そのサイケデリック革命と今後の投資機会について話を聞きました。お楽しみください。

サンミート・デオ: 皆さん、こんにちは。今日は、ヘルスケア分野で起こっている巨大なパラダイムシフトに焦点を当てます。これは、文化、私たちの幸福、そしてより広範な経済情勢に深い影響を与えます。何十年もの間、従来のメンタルヘルスシステムは症状の管理に大きく依存してきました。しかし、真剣な臨床研究とFDAの治験に裏打ちされた、全く異なるモデルへの動きが広まっています。これは急速に進んでいます。ごく最近、おそらくCMPSというティッカーで取引されているコンパス・パスウェイズ（Compass Pathways）は、COMP 360、シロシビン治療の第3相試験が十分に耐容性のある安全性プロファイルを示したと発表した後、株価が23%以上急騰し、現在FDAへの申請を進めています。サイケデリック関連株がこのニュースで上昇する中、今日のゲストは、これは誇大広告ではなく、全く新しいヘルスケアカテゴリーの誕生だと主張しています。今日は、インテグレイティブ・サイキアトリー・インスティテュートの創設者であり、新しい書籍「サイケデリック・セラピー：精神的健康を回復し、人生を取り戻すための革命的なアプローチ」の著者であるウィル・ヴァン・ダービア博士とキース・クランダー氏をお迎えします。キースさん、ようこそ。

キース・クランダー: ありがとう。ここに来られて嬉しいです。あなた方とお話しできて光栄です。

サンミート・デオ: まず、コンパス・パスウェイズ（Compass Pathways）のような株の最近の急騰は、単なる誇大広告ではなく、全く新しいヘルスケアカテゴリーの誕生であると主張されています。サイケデリック療法について、ほとんどの人や投資家が完全に間違っていると考えていることは何ですか？この誤解はなぜ重要なのでしょうか？

キース・クランダー: そうですね、投資家が知らないかもしれないことの一つは、サイケデリック療法は介入的なアプローチであるということです。これは、毎日服用するものではない、従来の精神薬理学的介入とは大きく異なります。これは、うつ病治療のためのTMSのようなものに似ており、1〜6回、あるいはそれくらいの回数です。ほとんどの投資家は、実際に少し深く掘り下げなければ、これを理解しないでしょう。その状況は、あなたが何を投資しているかという点で異なります。あなたは、人々が人生毎日服用する薬に投資しているわけではありません。あなたは、精神疾患の抵抗性の形態から抜け出すのを助け、そして人生を歩み始めるのを助けるであろう薬に投資しているのです。その意味で、投資する際に、これらの薬がどのように機能するかを模倣するようなものを見る場合、何を見ているのかを知る必要があります。

ウィル・ヴァン・ダービア: 精神科医としての経験から言うと、私たちの実績はあまり良くないということを付け加えたいと思います。精神科システムを通して人々を治療し、そして外に出して精神科を過去のものにするという点においてです。この新しい介入的アプローチの興奮するところは、人々が薬に1回、3回、5回さらされることで、持続的で長期的な利益を得ていることです。私たちは、治療抵抗性の状態という巨大な市場について話しています。例えば、治療抵抗性のうつ病だけを見ても、世界中で1億人がその状態に苦しんでいます。これは、地球上のうつ病患者全体の3分の1に相当します。現在利用可能な、現在承認されている治療法に反応しないうつ病患者のグループの大きなセグメントです。

サンミート・デオ: 一歩引いて、私たちがこれについて話している間、視聴者やメンバーにサイケデリック療法が正確に何であるかを理解してもらいたいと思います。それは何に取って代わるのですか？そして、それは何をしているのですか？それは薬ですか？それともセラピーセッションですか？もし、例えば、彼らがこれらの治療を受けることになったら、それはどのようなものですか？

キース・クランダー: まあ、それは、裏庭でLSDを服用して6時間空を見つめながらグレイトフル・デッドを聴くことではありません。それを否定するわけではありません。私たちは皆、そこにいたことがありますが、それとは少し違います。それは、研究されている特定の薬、サイケデリック薬をセラピーと組み合わせることです。セラピーには段階があるように見えます。薬を服用する前にセラピーを行います。多くの異なる方法でこれを準備し、そして通常は薬を服用中のセッション中にセラピストが部屋にいるセッションがあります。

そして、これらの薬が、その人が経験している治療プロセスを増幅するだけでなく、薬自体も生物学的にあなたの脳に作用し、そこで何かをしているのです。この治療では、2倍の成果が得られます。例えば、私たちが簡単に言及する抗うつ薬は、あなたの脳に作用しますが、セラピーを強化するという意味で、それらをセラピーと組み合わせていません。この点は非常にユニークです。

ウィル・ヴァン・ダービア: はい。神経科学レベルでのもう一つの側面は、通常のセラピーや通常の薬ではアクセスできない人の無意識の領域を開いているということです。私たちは、FDAの治験から出てくる結果に基づいて、癒しの鍵はしばしばこの無意識の領域の中にあり、セラピーや薬ではアクセスしにくいという見方を強く信じています。別の言い方をすれば、私たちは、うつ病やPTSDなどを治療するために、私が訓練された方法とは異なり、症状を抑えるために毎日服用するこれらの従来の薬を使用することによって、状態の根本原因にアプローチしているということです。それはあなたを大いに助けるかもしれません。それに間違っていることは何もありません。しかし、薬の服用をやめると、通常は遅かれ早かれ、症状が再発します。あなたは実際には症状の下にある根本原因に対処していません。

サンミート・デオ: 先ほど、サイケデリックスは、裏庭でLSDを服用してグレイトフル・デッドを聴くことではないと説明されました。60年代の辺縁的なカウンターカルチャーから、FDAの第3相治験をクリアする現在に至るまで、どのようにして医療界が「これは実際に真剣な治療法だ」と言うようになったのでしょうか？その転換点は何だったのでしょうか？

ウィル・ヴァン・ダービア: 私たちが見ている大きな問題の一つは、退役軍人の自殺率です。転換点にどうやって到達するかについて話すとき、私たちは退役軍人をうまくケアしていると言うのは難しい議論です。なぜなら、彼らが帰還した後にどれほど苦しんでいるかを考えると、それを主張するのは難しいからです。例えば、2001年から2014年までの期間のVA（退役軍人省）の調査では、3万人の退役軍人が自殺しました。その間、私たちは戦争をしており、現役で死亡したのはわずか7,000人でした。戦闘死者数の4倍を超える自殺率がある場合、それは人々の注意を引きます。そして、それは私たちがこれらの状態を十分に治療できていないことを示しています。その時点で、支配的なパラダイムやこれらの状態に対処する方法に関する従来の考え方から外れるリスクを、より多く、あるいはリスクを取ることが必須となります。

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サンミート・デオ: このような業界のブレークスルーが起こると、投資家は殺到する傾向があります。次のホットなもの、次の大きなものとなるのです。これは議論の余地なく非常に大きなものになる可能性があります。あなたはそこに市場の可能性をいくつか示しました。この業界への投資の適切さについて、現在、個人投資家が注意すべき危険信号は何でしょうか？キースさん、お願いします。

キース・クランダー: まあ、投資できる場所はいくつかあります。明らかに、薬を開発しているバイオ医薬品企業に投資することができます。それが最も直接的な投資対象です。一つ言えることは、あなたがバイオ医薬品投資家でない場合、多くの薬は第3相申請を通過しないということです。それが現実です。それに注意する必要があります。

私たちは2024年にMDMAの却下がありました。しかし、コンパス（Compass）が良い点を持っているのは、以前のMDMAの試験とは非常に異なる方法で試験を行ったことです。MDMAの試験には、FDAが理解するのが少し難しい要素が一つありました。それはセラピーです。それは実際の研究に非常に組み込まれた部分でしたが、彼らは薬の効果をより孤立して見ようとし、セラピーはあまり見ませんでした。彼らはそれを「心理的サポート」と呼んでいます。これは非常にポジティブな点です。FDAがこの特定の薬に対してもう少し理解しやすいものがあるということです。

そして、これらの多くの介入ツールについて考えてみると、サービスはどこで行われるのかということです。サービスが盛んになるでしょう。初期にこれを普及させる場所、いくつかのヘルスケアシステムなどに参入できれば、うまくいくだろうという投資があります。稼げるお金の多くは、サービスが実際にお金をかける場所にあるかもしれません。真の収益は、5〜800ドルの薬ではなく、1万ドル、2万ドルの治療費です。これは考慮すべき点です。

サンミート・デオ: それは興味深いですね。なぜなら、企業を見ると、私たちは堀（moat）を探します。企業が持つ競争優位性です。従来のバイオ医薬品は特許を持っており、それは非常に長く続きます。誰もそれを生産できません。この業界では、そのような堀や競争優位性はどこにあると思いますか？それは、COMP360のような合成特許、クリニック、セラピープロトコルでしょうか？その優位性はどこにあると思いますか？ウィルさん、お願いします。

ウィル・ヴァン・ダービア: まあ、それは興味深い瞬間です。なぜなら、私たちが話してきたように、コンパス・パスウェイズ（Compass Pathways）は、FDAとの第3相終盤に向けた軌道において、先頭を走っているからです。市場に最初に参入することが競争上大きな利点であることは皆知っています。しかし一方で、そしてこれは考え続け、調査し続ける興味深い皮肉ですが、合成であれ植物由来であれ、シロシビンは製品として、介入として、患者とサービスセンター、クリニックにとって比較的長い経験となります。私たちは、患者とクリニックのスタッフ体制にとって、実質的に一日がかりの経験である5〜6時間の経験について話しています。それを、パイプラインにある他のいくつかの製品と比較すると。

サンミート・デオ: リスナーのために具体的に説明したいと思います。あなたの本で論じている議論の核心を捉えた、実話は何ですか？

ウィル・ヴァン・ダービア: すぐに思い浮かぶのは、私たちが研究の一つで治療した若い戦闘退役軍人です。本の中で彼に与えた名前、チャールズと呼びます。彼の本当の名前ではありません。彼に会ったとき、彼は24歳だったと思います。彼はイラクに派遣され、退役軍人に多く見られる「道徳的負傷」という病状を抱えていました。これは非常に特殊な種類のトラウマで、戦闘地域での行動規範が守られていません。あなたはそれを目撃します。あなたは、司令官が非人道的、あるいは戦争犯罪とさえ見なされるようなことをしているのを見ます。例えば。

あなたは、国を愛し、あなたが信じるものを守るためにそこにいたという理由で軍隊に入隊したため、あなたの精神はそのことをどう処理していいかわかりません。人々を殺したいという願望があるからではなく。しかし、子供たちがIEDを運んでいたり、兵士を状況に誘い込んだりして、子供たちが殺される場合、それは永続的なトラウマ的影響を与える可能性があります。