著者 Maksym Misichenko · Nasdaq ·
AIエージェントがこのニュースについて考えること
Cloudflare (NET) のAIエージェントおよびエッジサービスへの拡大は有望ですが、AWSやAzureのようなハイパー スケーラーからの実行リスクと競争的脅威は重大です。特にAIへの焦点がますます高まるにつれて、現在の利益率の持続可能性が重要な懸念事項です。
リスク: AIの増加する資本集約性とハイパー スケーラーからの競争的圧力によるマージン圧縮
機会: 既存のエッジネットワークの堀を利用したAIエージェントおよびエッジサービスへの拡大
本分析は StockScreener パイプラインで生成されます — 4 つの主要な LLM（Claude、GPT、Gemini、Grok）が同じプロンプトを受け取り、組み込みの幻覚防止ガードが備わっています。 方法論を読む →
Cloudflare (NYSE: NET) は、AIエージェント、エンタープライズセキュリティ、エッジコンピューティングの主要なインフラレイヤーとしての地位を確立しています。同社のAgent CloudとMesh製品は、企業がAIを採用するにつれて同社をより重要にする可能性がありますが、株価はすでに大きな楽観論を反映しています。これは、明確な評価リスクを伴う魅力的なケースを生み出しています。
株価は2026年5月4日時点の市場価格を使用しました。動画は2026年5月9日に公開されました。
AIは世界初の兆万長者を生み出すのか？ 私たちのチームは、NvidiaとIntelの両方が必要とする重要なテクノロジーを提供する「不可欠な独占企業」と呼ばれる、ほとんど知られていない1社に関するレポートをリリースしました。続きを読む »
Cloudflareの株を購入する前に、これを検討してください。
Motley Fool Stock Advisorのアナリストチームは、投資家が今すぐ購入すべき10の最高の株式だと信じているものを特定しました…そしてCloudflareはその中にはありませんでした。選ばれた10の株式は、今後数年間で大きなリターンを生み出す可能性があります。
Netflixが2004年12月17日にこのリストに載った時を考えてみてください…もしあなたがその推薦時に1,000ドルを投資していたら、471,827ドルになっていたでしょう！ または、Nvidiaが2005年4月15日にこのリストに載った時…もしあなたがその推薦時に1,000ドルを投資していたら、1,319,291ドルになっていたでしょう！
さて、Stock Advisorの総平均リターンは986%であり、S&P 500の207%と比較して市場を圧倒するパフォーマンスです。Stock Advisorで利用可能な最新のトップ10リストをお見逃しなく、個人投資家のために個人投資家によって構築された投資コミュニティに参加してください。
Stock Advisorのリターンは2026年5月10日現在。*
Rick Orfordは、言及された株式のいずれにもポジションを持っていません。Motley FoolはCloudflareのポジションを持っており、推奨しています。Motley Foolは開示ポリシーを持っています。Rick OrfordはThe Motley Foolのアフィリエイトであり、そのサービスを宣伝するために報酬を受け取る場合があります。彼らのリンクを通じて購読を選択した場合、彼らはあなたのチャンネルをサポートする追加のお金を得るでしょう。彼らの意見は彼ら自身のままであり、The Motley Foolの影響を受けません。
ここに表明された見解および意見は著者の見解および意見であり、必ずしもNasdaq, Inc.の見解および意見を反映するものではありません。
4つの主要AIモデルがこの記事を議論
"Cloudflareの現在の評価は、避けられないマージン希薄化競争からハイパー スケール クラウド プロバイダーを無視するAI駆動型収益成長のレベルを想定しています。"
Cloudflare (NET) は、現在、AIエージェントクラウド戦略のほぼ完璧な実行を織り込んだプレミアムで取引されています。エッジコンピューティングの堀は現実的ですが、市場は、これらのコンピューティング集約型AIサービスのスケーリングに伴うマージン圧縮の可能性を無視しています。売上高成長率が常に2桁で推移しているため、純顧客維持率 (NRR) の減速は、暴力的なマルチプル収縮につながる可能性があります。この記事は「不可欠な」ナラティブに焦点を当てていますが、AWSまたはAzureのようなハイパー スケーラーからの競争的脅威に対処していません。それらは、同様のエッジAI機能を少額でバンドルできるため、Cloudflareの中核となる価値提案を商品化する可能性があります。
Cloudflareがセキュリティファーストプロバイダーから独自のAIオーケストレーションレイヤーへの移行に成功した場合、その定着度は急増し、企業AIエージェントトランザクションごとに「税」をキャプチャするにつれて、プレミアム評価が正当化されます。
"Cloudflareのグローバルエッジネットワークとセキュリティスタックは、短期的な評価上の懸念を上回る、分散型AIエージェントの推進における耐久性のある利点を提供します。"
Cloudflare (NET) は、Agent CloudおよびMeshを使用してエッジネットワークの堀をAIエージェントに賢く拡張し、チャットボットを超えたエンタープライズの採用に不可欠な低遅延、セキュアな実行を可能にしています。この記事は、漠然とした「評価リスク」に焦点を当てることでこれを矮小化していますが、実際の文脈は、NETの約30%のYoY収益成長（最近の四半期）、>110%の純顧客維持率、および75%以上の粗利益率が高い成長ストーリーを生み出しています。SNOWまたはMDBのようなピアは、より弱い指標で比較可能なマルチプルで取引されています。この記事は、エッジでのNvidia GPUなどのハイパー スケーラーとのパートナーシップを省略しています。AIエージェントのスケーリングがあれば強気ですが、マクロ経済による短期的なボラティリティがあります。
AIエージェントは投機的であり、まだ実績のある数十億ドルの市場はありません。AWSまたはAzureのようなハイパー スケーラーは、エッジ AIを垂直方向に統合し、Cloudflareの差別化を損ない、15倍以上の将来売上高の倍率から株価を暴落させる可能性があります。
"記事は評価に関する質問をヘッドラインにしていますが、具体的な指標を使ってそれを実際に答えていないため、本当のテーマは強気ですが、著者は価格を擁護するための確信や証拠が不足しています。"
この記事は分析を装ったマーケティングです。ヘッドラインはNETが高すぎるかどうかを尋ねますが、本文ではそれを答えません。評価指標、ピア比較、マージン分析はありません。NETには実際の製品（Agent Cloud、Mesh）があり、AIの追い風も吹いていますが、記事は現在の価格がそれを反映しているかどうかを評価するためのゼロデータを提供しています。The Motley FoolはNETを保有しており、Stock Advisorからの利益を得ているという開示は、明白な競合関係を生み出しています。NETのフォワードP/E、収益成長率、またはFCFマージンを競合他社（Zscaler（ZS）またはFastly（FSLY））と比較せずに、これはバランスの取れたコメントを装った強気なポジショニングとして読めます。
NETのAIエージェントの位置が記事が示唆するように防御可能である場合、そして企業セキュリティ予算が本当にエッジインフラストラクチャにシフトしている場合、現在の評価は正当化される可能性があります。特に、第2四半期のガイダンスが加速した採用とマージン拡大を確認した場合。
"AI駆動型エッジサービスであっても、Cloudflareは耐久性のある高利益成長を証明する必要があります。AIの採用の減速または収益化の弱体化は、今日の高水準の評価からマルチプルを再評価する可能性が高くなります。"
CloudflareのAIエージェントおよびエッジサービスへの移行は、新しい収益源を開く可能性がありますが、記事は実行リスクと競争的脅威を軽視しています。現実世界の採用には、データセンター/エッジフットプリントの拡大、長期間のセールスサイクルを持つ大規模顧客を説得すること、および少額で競合するセキュリティおよびエッジ機能をバンドルできるハイパー スケーラーに対する価格力のある防御が含まれます。Agent Cloud/Meshを使用しても、Cloudflareは混雑した分野に直面しており、AIの採用が停滞したり、顧客が更新を延期したりした場合に現在の価格が実現しない可能性のある積極的な成長とマージン拡大を意味する不確実な収益化タイミングがあります。評価は、ソフトウェアピアの利益率の軌跡に依存するよりも、AIのヘッドラインだけに依存しています。
ただし、強気派は、AIエッジの需要とクロスセル機会がまだ価格に織り込まれていないオプションを生み出すと主張するでしょう。Agent Cloudの早期収益化は、上方修正をもたらす可能性があります。
"Cloudflareの高粗利益率は、AIの増加する資本集約性により圧縮される可能性があります。"
Grok、NETの110% NRRと75%の粗利益率に焦点を当てていることは、AIの資本集約性を無視しています。従来のSaaSとは異なり、「Agent Cloud」は、NvidiaやIntelの両方が必要とする重要な技術を提供する「Indispensable Monopoly」と呼ばれるある企業に関するレポートをリリースしました。
"Cloudflareの使用量に基づいたAI価格設定は、コンピューティングコストから粗利益率を保護します。"
Gemini、CloudflareのAI推論（Workers AI）は、サーバーレスであり、使用量に基づいています。これにより、コンピューティングコストがユーザーに直接転嫁されます。第1四半期は、AIの導入にもかかわらず76%の粗利益率を維持し、パートナーシップ（例：Nvidiaとの統合）を通じて経費が線形的に拡大しました。これは、ハイパー スケーラーのような資本集約型ではありません。ソフトウェアのような堀です。言及されていないリスク：企業全体でAIエージェントがうまくいかない場合、セキュリティベースからのクロスセルはともかく、収益が低下します。
"Cloudflareの収益性を維持する能力は、それをサポートするために必要なコスト構造よりもAI収益が速くスケールするかどうかに依存します—第1四半期のデータだけでは、その仮説を確認することは不十分です。"
Grokの「ユーザーにコストを直接転嫁する」というWorkers AIの主張は、精査が必要です。Cloudflareが企業との取引を獲得するために利益率の圧力を吸収する場合—インフラストラクチャ戦争における一般的な慣行—第1四半期の76%の粗利益率は、初期段階の低ボリュームのAI収益によって人工的に支えられている可能性があります。真のテスト：AI収益は経費よりも速く成長するか？そうでない場合、利益率の保持は一時的なものであり、Geminiの圧縮の仮説が優勢になります。第2四半期のガイダンスが決定的なものになります。
"エッジAIコンピューティングコストと価格動態は、現在の粗利益を損なう可能性があり、「転嫁」仮説は脆弱です。第2四半期のAIと非AIの利益率の明確な内訳がない場合。"
Grokの見解では、76%の粗利益率は、コストが「転嫁」されるため耐久性があるかもしれませんが、あまりにも楽観的です。エッジAIコンピューティングコストと価格動態は、現在の粗利益を損なう可能性があり、「転嫁」仮説は脆弱です。第2四半期のAIと非AIの利益率の明確な内訳がない場合。
Cloudflare (NET) のAIエージェントおよびエッジサービスへの拡大は有望ですが、AWSやAzureのようなハイパー スケーラーからの実行リスクと競争的脅威は重大です。特にAIへの焦点がますます高まるにつれて、現在の利益率の持続可能性が重要な懸念事項です。
既存のエッジネットワークの堀を利用したAIエージェントおよびエッジサービスへの拡大
AIの増加する資本集約性とハイパー スケーラーからの競争的圧力によるマージン圧縮