2026年に53%上昇、Century Aluminumの株価にはまだ上昇余地はあるか？

米国とイランの戦争がアルミニウム市場に締め付けを強め、価格は力強く上昇し、銅などの金属が下落しているにもかかわらず、約10%上昇しています。週を通して勢いが持続し、3月30日（月）にはさらに3%価格が上昇しました。この混乱は、世界の供給の中枢を貫いています。
中東はアルミニウム生産の約9%を占めており、この地域は現在、物流面および運営面での逆境に直面しています。イランのホルムズ海峡封鎖により、主要な出荷が停滞し、いくつかの生産施設が損傷を受けたり、稼働を停止したりしました。
アラブ首長国連邦のEmirates Global AluminiumとバーレーンのAluminium Bahrainへの攻撃により、状況はさらに悪化しました。オーストラリアのANZ銀行は、400万～500万トンの輸出が現在リスクにさらされていると推定しています。緊張が緩和されたとしても、供給の損失はしばらくの間続く可能性があり、市場が当初予想していたよりも長く価格を支える可能性があります。
このような状況の中で、Century Aluminum Company (CENX) が注目を集めています。米国最大のアルミニウム精錬所として、同社は世界的な供給の逼迫と実現価格の上昇から恩恵を受けることができます。そのポジションにより、業界の能力が縮小するにつれてマージンが拡大し、同社にとって好都合な状況が生まれています。
CENX株は2026年に53.14%上昇し、市場総額で業界で最も認知されているAlcoa Corporation (AA) を上回っています。3月30日単独でも、Century Aluminumの株価は7.3%上昇し、過去5取引日間の上昇幅を18.12%に拡大しました。
このラリーは市場のポジションの変化を反映しており、残りの潜在的な上昇幅がより明確になっています。
Century Aluminum Stockについて
本社をイリノイ州シカゴに置くCentury Aluminumは、国内生産の約60%を占めています。市場総額52億7000万ドルで、その事業は米国やアイスランドでの精錬操業、ジャマイカでのボーキサイト採掘およびアルミナ精製に及びます。また、同社はオランダでカーボンアノード施設を運営しており、コスト管理と供給の信頼性を強化する垂直統合モデルを支えています。
価格パフォーマンスについて言えば、この株は過去52週間で219.75%、過去6か月で112%の上昇を見せており、これは改善するファンダメンタルズと好都合なマクロ環境を反映しています。
バリュエーションの観点から見ると、CENX株はフォワード調整後利益の5.47倍で取引されており、これは業界平均および過去5年間の平均倍率を大幅に下回っています。これは、長期保有を希望する投資家にとって賢明なエントリーポイントを示唆する可能性があります。
Century Aluminumは第4四半期決算を落とした
2月19日、Century Aluminumは2025年度第4四半期の決算を発表し、売上高は前年比（YOY）でわずかに年間で6億3370万ドルに上昇したが、アナリストの6億5800万ドルの予想を下回りました。四半期ベースでは、売上高は200万ドル増加しましたが、ロンドン金属取引所（LME）の実現価格と中西部プレミアムが上昇したことが支えられた一方、出荷量の減少が上方修正を抑制しました。
粗利益は35.7% YOY増の9000万ドルに増加し、価格の改善を反映しました。しかし、純利益は95.9%減の180万ドルに落ち込み、1株当たり利益（EPS）は前年同期比95.5%減の0.02ドルに落ち込み、市場の予想の1.32ドルを下回りました。
流動性は依然として強固な柱でした。2025年12月31日現在、Century Aluminumは現金および現金同等物1億3420万ドルと、利用可能な借り入れ枠2億8380万ドルを保有しており、合計流動性は4億1800万ドルでした。同社は四半期中に純負債を5400万ドル削減しました。
今後の見通しとして、経営陣は、より強固な金属価格と地域プレミアムにより、2026年度第1四半期の調整後EBITDAを2億1500万ドルから2億3500万ドルの範囲で予想しています。ただし、冬の嵐Fernに関連する米国のエネルギーコストの上昇は、短期的なマージンに影響を与える可能性があります。
2026年度については、経営陣は主要なアルミニウムを約63万トン出荷すると予想しており、価格のダイナミクスが中心となる中で、生産量を安定させています。同社は、長期的な効率をサポートするためのターゲット投資と合わせて、1億1500万ドルから1億2500万ドルの総設備投資（CapEx）を割り当てる計画です。
アナリストは、今後も急騰を見込んでいます。彼らは、2026年度第1四半期のEPSがYOYで大幅に増加すると予想しています。市場は、前年比で1,500%増加して6.72ドルに達する2026年度通期の底線が急増し、その後2027年度にはさらに4.2%増加して7ドルに達すると予想しています。
アナリストはCentury Aluminum株に何を期待しているのか？
ウォール街はCentury Aluminumを強く支持しており、ここ数週間、そのトーンはより好意的になっています。B. Riley SecuritiesのアナリストLucas Pipesは、「買い」格言を維持し、目標株価を64ドルから68ドルに引き上げました。この改定は、アルミニウム価格が上昇し、世界的に供給が逼迫する中で、収益レバレッジに対する信頼が高まっていることを反映しています。
より広範なアナリストコミュニティも楽観主義を強化しています。この株は、「ストロングバイ」の全体的な評価を受けており、5人のアナリスト全員が同じトップティアの推奨を支持しています。
数字は、平均目標株価が65ドルという見方と一致しており、これは現在の水準から10.2%の潜在的な上昇を示唆しています。一方、Wells FargoのTimna Tannersが示す最高目標株価69ドルは、現在の水準から17%の可能性のある上昇を示唆しています。
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