ベテランアナリストが、テスラのQ1業績不振を受けて投資家にメッセージを送る

テスラ（TSLA）株は、またも期待外れの第1四半期納入報告を受けて大きな打撃を受けましたが、ダン・アイブスは動じていません。
ベテランのウェドブッシュのアナリストは、テスラがウォールストリートの納入およびエネルギー貯蔵の期待を下回った後も、同株の「買い」レーティングを維持し、目標株価600ドルを支持しました。
これは約65％の上昇を示唆しており、EV大手に対するウォールストリートで最も高いレーティングを表しています。
参考までに、執筆時点でテスラ株はYahoo Financeで360.59ドルで取引されていました。
これは、第1四半期の納入およびエネルギー展開アップデートを公表する前の381.26ドルの終値から、1株あたり20.67ドル、または約5.4％下落したことになります。
ロイターによると、テスラの第1四半期納入報告書で、車両納入台数が358,023台、エネルギー貯蔵展開が8.8 GWhとなり、予想を下回ったことが明らかになった後、売りが殺到しました。
参考までに、現在の規模では、テスラの1日の下落は、時価総額の約822億ドルの喪失を示唆しています。
下落後も、テスラは依然として約1兆3500億ドルの時価総額を誇っています。
とはいえ、同社の第1四半期の納入台数は、明確な圧力を示しています。
納入台数は2四半期連続で予想を下回り、エネルギー貯蔵展開も大幅に予想を下回りました。多くの投資家にとって、これは需要と短期的な成長に関する新たな疑問を招きます。
それにもかかわらず、アイブスは異なるゲームをしています。
アイブスは次のように書いています。
そのため、四半期ごとの低迷の代わりに、アイブスはテスラがAIとロボット工学のリーダーへと長期的に変革することに賭けています。
テスラ株とS&P 500の比較
1週間：テスラ株は-3.10％、S&P 500は1.63％でした。
1ヶ月：テスラ株は-10.59％、S&P 500は-4.34％でした。
6ヶ月：テスラ株は-17.30％、S&P 500は-1.98％でした。
年初来：テスラ株は-19.82％、S&P 500は-3.84％でした。
1年：テスラ株は27.53％、S&P 500は16.08％でした。
3年：テスラ株は73.81％、S&P 500は60.19％でした。
5年：テスラ株は63.47％、S&P 500は63.75％でした。出典：Seeking Alpha。
テスラの最近の納入実績
2026年第1四半期：テスラは358,023台の車両を納入し、8.8 GWhのエネルギー貯蔵を展開しました。納入台数はテスラの会社予想である365,645台を下回りました。納入台数は前年比6.3％増加しました。
2025年第4四半期：テスラは418,227台の車両を納入し、14.2 GWhのエネルギー貯蔵を展開しました。納入台数はテスラの会社予想である422,850台を下回りました。納入台数は前年比15.6％減少しました。
2025年第3四半期：テスラは497,099台の車両を納入し、12.5 GWhのエネルギー貯蔵を展開しました。納入台数は約443,919台という予想を上回りました。納入台数は前年比7.4％増加しました。
2025年第2四半期：テスラは384,122台の車両を納入し、9.6 GWhのエネルギー貯蔵を展開しました。納入台数は約394,378台という予想を下回りました。納入台数は前年比13.5％減少しました。
ダン・アイブスがテスラの悲惨な第1四半期決算を受けて語ること
またも期待外れの四半期となったにもかかわらず、アイブスはテスラ株に関する自身の見解を貫いています。
彼は長期的な強気相場を支持しており、最近の未達がより広範なテーゼを崩すものではないことを明確にしています。
第1四半期の未達は驚きではなかった：アイブスは四半期を「期待外れ」と呼んだが、EV需要の低迷とテスラの戦略的転換を考慮すると、大きな驚きではなかったと主張しました。
AIと自動運転が引き続き中心的な賭け：アイブスはテスラをEV企業、そしてより広範にはAI主導のプラットフォームと見ています。彼によれば、ロボタクシー、完全自動運転（FSD）、そしてより広範な自動運転が、その将来の評価額の真の推進力となります。昨年9月、Benzingaによると、アイブスはウェドブッシュが「AIと自動運転の機会だけでテスラに少なくとも1兆ドルの価値があると見積もっている」と述べました。また、CEOのイーロン・マスクは、「会社の未来は、基本的に大規模な自動運転車と大規模な自律型ヒューマノイドロボットに基づいている」と述べています。
ヨーロッパは主要なボトルネック：FSD承認に関する規制の遅延が、この地域の成長を妨げ続けています。
中国は明るい材料であり続ける：テスラの中国での納入台数は、2026年初頭の数ヶ月で驚異的な35％増加し、主要市場における大きな需要を浮き彫りにしました。
大規模な投資サイクルが進行中：ロイターによると、テスラはAIインフラ、ロボタクシー生産、Optimusロボット、バッテリー容量に約200億ドルの投資を計画しており、これが事業拡大の次の段階を推進するでしょう。
テスラ株に対するウォールストリートのコンセンサス目標株価は417.08ドルで、現在の株価360.59ドルから15.67％の上昇を示唆しています。アナリストの目標株価は、最高600ドルから最低125.00ドルまで幅があります。
ウェドブッシュのダン・アイブス：600ドル（66.39％の上昇）。
ベアードのベン・カッロ：538ドル（49.20％の上昇）。
トゥルイストのウィリアム・スタイン：400ドル（10.93％の上昇）。
ゴールドマン・サックスのマーク・デラニー：375ドル（4.00％の上昇）。
ウェルズ・ファーゴのコリン・ラガン：125ドル（65.33％の下落）。出典：Barrons。
テスラ株に関する投資家の見解
テスラは間もなく、大きな決算発表を迎えます。
Seeking Alphaによると、決算は4月22日の取引終了後に発表される予定で、コンセンサス予想は正規化後EPSが0.40ドル、GAAP EPSが0.25ドル、売上高が229.7億ドルとなっています。
しかし、過去90日間でEPSの引き上げが5件、引き下げが8件あり、発表に向けて期待は低下しています。
バリュエーションを見ると、テスラは一般的な指標に基づくと依然として割高に見えます。
EV大手の非GAAP実績P/E比率は215.9倍で、セクター中央値の14.8倍と比較して高く、フォワード非GAAP P/Eは174.3倍で、セクターの14.6倍と比較して高くなっています。
テスラ自身の過去と比較しても、同株は割高に見えます。
実績非GAAP P/Eは5年平均を71％上回り、フォワードP/Eは約50％高くなっています。