ウォール街、マイクロン株への興奮が薄れたと投資家に伝える

クイックリード
- マイクロン（MU）は2026年度第1四半期の売上高を136億4000万ドルと報告し、前年比57%増、非GAAP EPSは4.78ドルで予想を21%上回った。シティは買い評価を維持し、425ドルの目標株価を設定したが、510ドルから引き下げた。一時的なDRAMスポット価格の弱さが根本的な悪化ではなく、主要な懸念事項であると指摘。株価は前期比P/E7.63倍、PEGレシオ0.259倍で取引され、第2四半期のガイダンスは売上高187億ドル、EPS8.42ドル。
- マイクロンの週間20%の下落は、TurboQuantメモリ圧縮技術が需要構造を減少させるとの懸念から生じているが、シティはより安価な技術が半導体需要を増加させてきた歴史を指摘し、売り浴びせは周期的なデータに対する過剰反応と位置付けている。
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シティはマイクロン・テクノロジー（ナスダック：MU）の目標株価を510ドルから425ドルに引き下げたが、買い評価は維持し、TurboQuantのメモリ需要への影響に関する誇張された物語に反論している。このコールは、MU株が321.80ドルで取引され、わずか1週間で20%もの急落を記録した後に発表された。
| ティッカー | 企業 | 証券会社 | 旧→新評価 | 新目標株価 | 一行要約 |
|---|---|---|---|---|---|
| MU | マイクロン・テクノロジー | シティ | 買い→買い | 425ドル | 目標株価引き下げはDRAMスポット価格の軟化を反映、根本的な崩壊ではない |
アナリストの主張
シティの懸念は、マイクロンの決算発表後、主流のDDR5 16GB DRAM価格が6%下落したことにある。これはTurboQuant（アルゴリズムベースのメモリ圧縮技術）がメモリ需要を構造的に減少させるとの懸念からだ。シティはこれを買わない。同社は、より安価な技術が歴史的に技術への需要を増加させてきたのであって、減少させたことはないと指摘する。これは半導体業界でよく知られたパターンであり、シティの強気論の核心をなしている。
広範なアナリストコミュニティはマイクロンを強く支持し続けている。同社をカバーする43人のアナリストのうち、38人が買い評価を付け、売り評価はわずか2つ。コンセンサス目標株価は527.60ドル。シティの修正後の425ドル目標は実際にストリート平均を下回っており、強気の枠組みの中でも短期的な慎重さの顕著な兆候となっている。
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ほとんどのアメリカ人は、退職に必要な金額を大幅に過小評価し、自分たちの準備が整っていると過大評価している。しかしデータは、ある1つの習慣を持つ人々が持たない人々の2倍以上の貯蓄を持っていることを示している。
なぜ今この動きが重要なのか
株価の最近の急落は不快な背景を作り出している。MUは直近の取引日だけで-9.92%下落し、過去1か月で-21.93%下落している。これは過去1年間で265.23%上昇したにもかかわらずだ。このような乱高下は、単なるノイズではなく、真の不確実性を反映している。