£1.3bn MFS住宅ローン詐欺事件とは何か、プライベートクレジットとは何か

英国の住宅ローン貸付事業が破綻した後、詐欺の疑いで告発された実業家に対して、13億ポンドの世界的な資産凍結命令が発令されました。
Market Financial Solutions (MFS)の創設者兼最高経営責任者であるParesh Raja氏は、ロンドンとドバイの裁判所からの命令により、住宅ローンおよびバイ・トゥ・レット（投資用不動産賃貸）貸付事業から紛失したとされる資金の疑いのある価値に相当する資産を処分することを禁じられました。
Alix Partnersの倒産実務家からの申請に続くこれらの命令は、現在アラブ首長国連邦にいると思われるRaja氏に対する旅行禁止令も課しています。
Alix Partnersの広報担当者は次のように述べています。「MFSおよびParesh Raja氏の事業および取引に関する2週間の集中的な分析と調査に続くこれらの申請の承認を歓迎します。これは非常に複雑な状況における重要かつ重大な一歩であり、MFSおよびその関連会社のすべての債権者にとって可能な限り最良の結果を追求し続ける上で、裁判所の支援は不可欠です。」
Raja氏はコメントしていません。
MFS詐欺事件とは何ですか？
MFSは2月に破綻しました。同グループはブリッジローン、つまり短期ローンを供給しており、起業家のParesh Raja氏とその妻が所有していました。同社は先月、詐欺の申し立ての中で管理下に置かれ、推定13億ポンドを超える負債を抱える多数の金融機関が残されました。
何が起こったのでしょうか？
Raja氏が所有する企業は、銀行やヘッジファンドを含む多数の金融機関から借り入れ、その現金をMFSに貸し付け、MFSは顧客に住宅ローンを融資しました。Raja氏が所有する仲介会社の2社、Zircon Bridging LtdとAmber Bridging Ltdは管理下に置かれ、MFS自身のinsolvencyを引き起こしました。その後、ZirconとAmberの管理者は、最終的にMFSから住宅ローンを受け取った一部の会社の取締役および所有者が、実際にはRaja氏と関係のある個人であったと主張する緊急の裁判所申請を行いました。
疑いのある借り手はすべて、MFSと同じ登録住所と会計事務所を共有しているように見えますが、債権者は裁判所文書で、「虚偽の口実で」ZirconとAmberから「資金を抽出するために設計された手段であった可能性がある」と主張しています。
また、一部のローンは無担保で回収不能である可能性があり、同じ不動産に対して「二重担保設定」として知られるプロセスで、同じセキュリティが同時に2つ以上の金融機関に付与されたという申し立てがあります。
Raja氏はこれについて何を言っていますか？
彼はあまりコメントしていませんが、彼の弁護士はデイリー・テレグラフ紙に次のように語っています。「間違いはありましたが、詐欺の意図は一切なく、Raja氏は（もしあれば）いかなる不足金の受益者でもありませんでした。
「これらの申し立ては、根本的な誤解と仮定に基づいており、実質的に誤っています。」
誰が損をしたように見えますか？
Barclays、Jefferies、Santanderなどの銀行、およびElliott Management、Castlelake、ApolloのAtlas SPユニットなどのヘッジファンドや「プライベートクレジット」貸付業者が、影響を受けているようです。
MFSの破綻は、銀行やプライベートクレジットを襲った最新の信用ショックです。同様の二重担保設定の申し立ては、昨年、米国の自動車部品サプライヤーFirst Brands Groupとサブプライム自動車ローン会社Tricolor Holdingsの破綻で表面化しました。
思い出させてください、プライベートクレジットとは何ですか？
その名前が示すように、これらはプライベートにアレンジされたローンであり、銀行を規制する枠組みの外にあることがよくあります。このセクターは、2008年の金融危機から大きく成長しました。当時、規制当局は、主流銀行への制約を増やすことで、過去数十年の無謀な貸付を逆転させる動きをしました。しかし、このセクターが誰に融資しているかを評価する厳密さについては疑問があります。10月、JP MorganのトップであるJamie Dimon氏は、このセクターに関連するさらなる損失について警告し、「おそらく言うべきではないが、ゴキブリが1匹見えたら、おそらくもっといるだろう」と述べました。