5年後のNvidia株はどこへ？

過去5年間は、Nvidia (NASDAQ: NVDA) 株主にとって素晴らしいものでした。同社の時価総額は驚異的な2,900%も急上昇し、半世紀前にこの株にわずか100ドル投資したものが、執筆時点では3,000ドル以上に膨れ上がっています。
Nvidia株の過去5年間における30倍の株価上昇は、同社の成長を牽引してきた複数の要因によって正当化されます。個人用コンピュータ (PC)、データセンター、自動車アプリケーションに展開されているグラフィックス処理ユニット (GPU) に対する非常に堅調な需要により、この期間中に同社の収益と利益が大幅に増加しました。
しかし、現在では、時価総額が3兆ドルを超え、世界で3番目に大きい企業であるNvidia株が今後5年間でさらに30倍に上昇することは非現実的に思われるかもしれません。比較として、世界の経済規模は2023年に推定105兆ドルでした。しかし、今後の触媒を考慮すると、Nvidia株は今後5年間でも上昇を続ける可能性があり、ただし、その利益は過去5年間の利益ほど天文学的ではないかもしれません。
AIはNvidiaの成長を加速させている
Nvidiaの2024年度（1月28日終了）の収益は609億ドルで、2019年度の117億ドルから増加しました。したがって、Nvidiaの売上高は過去5年間で5倍に増加しました。今後の見通しとして、アナリストは人工知能 (AI) 市場という巨大な成長要因により、同様の傾向が見られる可能性があると予測しています。
Mizuho Securitiesは、Nvidiaのデータセンター事業の収益が2027年（Nvidiaの2028年度の大部分）までに2800億ドルに急増すると予想しています。これは、同社が2024年度（今年1月に終了し、2023年の11ヶ月に相当）に報告した475億ドルのデータセンター事業の収益や、現在の2025年度にこの市場から見込まれる890億ドルの収益を大幅に上回るものです。
その予測が正確である理由の1つは、AIチップ市場が2027年（Nvidiaにとっては2028年度）に年間4000億ドルの収益に達すると予想されていることです（Nvidiaの競合他社であるAMDによると）。MizuhoのNvidiaカレンダー2027年（Nvidiaの2028年度）の収益予測は、その時点でAIチップ市場の70%を占めることを示唆しています。これは、同社が現在この市場で占める90%以上のシェアよりも低いものの、AIチップ市場の潜在的な規模を考慮すると、依然として収益に大きな影響を与える可能性があります。
注目すべき点は、AIチップ市場が4000億ドルの収益に達するまでに時間がかかったり、Nvidiaのシェアが50%に低下したりした場合でも、データセンター事業の収益だけでも今後数年間で4倍に成長する可能性があるということです。
これらの触媒はNvidiaにさらなるブーストを与える可能性がある
Nvidiaには、トップラインの拡大に貢献する可能性のある他の潜在的な成長ドライバーもあります。
たとえば、PCにインストールされているゲーミングGPUの市場は、ゲームハードウェアへの支出の増加の恩恵を受ける可能性があります。Statistaによると、ゲームハードウェア市場は2024年に1610億ドルの収益を上げ、2029年には2410億ドルに成長すると予測されています。Nvidiaは、2024年第1四半期にPCグラフィックスカード市場の88%を占めていたことを考えると、この成長の大きな恩恵を受けるはずです。
一方、2025年度の第1四半期には、デジタルツインシステムの需要の高まりにより、Nvidiaのプロフェッショナルビジュアライゼーション事業の収益が前年比45%増の4億2700万ドルに増加しました。
Nvidiaは、潜在的に非常に大きなデジタルツイン市場の表面をなぞっているにすぎません。Mordor Intelligenceの予測によると、その市場は2029年に1260億ドルの収益を上げる可能性があります。今年の予測260億ドルからすると、これは年平均成長率37%になります。さらに重要なのは、Nvidiaがデジタルツインの提供に対する顧客基盤を構築していることです。これは、最新の決算説明会でのCFO Colette Kressの発言から明らかです。
企業はOmniverseを使用してワークフローをデジタル化しています。Omniverse搭載のデジタルツインにより、製造パートナーの1社であるWistronは、エンドツーエンドの生産サイクルタイムを50%短縮し、不良率を40%削減できます。また、世界最大の電気自動車メーカーであるBYDは、バーチャルファクトリーの計画と小売構成にOmniverseを採用しています。
Kressは、Cadence、Ansys、Dassault、Siemensなどの産業ソフトウェア開発者が、デジタルツインソフトウェアを採用している主要な名前の中であると付け加えています。したがって、今後5年間のNvidiaの収益成長は、過去5年間の成長と一致する可能性が高くなります。実際、アナリストはトップラインがわずか3つの財政年度で3倍になることを予測しています（2024年度の609億ドルの水準から）。
Nvidiaが2027年度に1845億ドルの収益を達成した場合、トップラインは過去5年間で45%の複利成長率で増加することになります。半導体大手企業の成長が、その後の2年間で25%に鈍化すると仮定すると、収益は5年間で2880億ドルに達する可能性があります。これは、2024年度からの収益の5倍近くの増加であり、過去5年間の同社の成長とほぼ同等になります。
もちろん、上記の触媒のおかげで、同社はより速いペースで成長する可能性もあります。そのため、まだこの成長株を購入していない投資家は、Nvidiaをポートフォリオに追加することを検討できます。このテクノロジー大手は、今後5年間で大幅な上昇が見込まれています。
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Harsh Chauhanは、言及されている銘柄を保有していません。The Motley Foolは、Advanced Micro Devices、Cadence Design Systems、およびNvidiaに投資しています。The Motley Foolは、Ansysを推奨しています。The Motley Foolには、開示ポリシーがあります。
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