なぜ中国のテック企業が香港進出に躍起になっているのか

なぜ中国のテック企業が香港進出に躍起になっているのか
香港島のホテルのロビーで、配達ロボットがエレベーターのドアが開くのを待ち、ゲストが出てくる。ロボットは待機し、その後きれいに中に入っていく。
この動きは単純に見えるが、そうではない。国際チェーンが所有するこの繁忙なホテルで機能するために、ロボットはそれを遅らせない建物をナビゲートしなければならない。
人々がしばしば邪魔をし、正しい階にエレベーターで行き、その後正しい部屋を見つけなければならない。
このロボットの背後にある企業、Yunjiは、海外進出を成功させるための足がかりとして香港を利用することを目指す中国本土のテック企業だ。
「香港で製品を成功させ、その後外に拡大することを目指しています」と同社の副社長、謝雲鵬は語る。
香港は、資金調達、国際顧客との製品テスト、海外進出のための信頼性構築の場として、こうした中国本土のテック企業にとってますます重要になっている。
これは重要なことだ。米国と欧州諸国はこうした中国企業に対してより警戒を強めている。一部の評論家が「チャイナリスク」と呼ぶものの中で、各国は国家主導のスパイ活動と自国のテックセクターに対する過度の中国支配を恐れている。
中国本土のテック企業にとって、これは一部の国際市場で資本、顧客、信頼へのアクセスが確保しにくくなることを意味する。そこで、彼らは代わりに最初に香港に目を向けている。
昨年、香港証券取引所に上場した中国本土企業の数は76社に増加し、2024年の30社から153%増加した。これは会計大手プライスウォーターハウスクーパースの報告書によるものだ。
香港特別行政区の投資促進機関であるInvest Hong Kongも、革新技術が最大のセクターの1つである中、本土企業が香港で設立または拡大するのを支援した企業数が増加したと報告している。
政治コンサルティング会社ユーラシア・グループのディレクター、夏萌は、中国本土のテック企業が「地政学的逆風が彼らのニューヨーク上場の夢を冷ややかにする中で」香港を主要株式上場先に「シフトしている」と述べている。
「今日、香港は彼らにとってグローバル投資家を引き付け、本土市場の境界に完全に縛られていないプレーヤーとしての地位を確立するための最良の希望です」と彼女は付け加える。
一方、ドイツに本拠を置くシンクタンク、中国研究マーシャル財団のウェンディ・チャンは、香港は「中国企業のために外部世界へのコネクターとしての地位を確立している」と述べており、株式公開の迅速化や本土企業が都市で事業を展開するのを支援する政策があると述べている。
香港へのこの注目の高まりは、北京の中国政府が「技術的自立」を達成しようとしている中で起こっている。
外国のハードウェアとソフトウェアへの依存を大幅に減らすことは、現在、特に人工知能と半導体に関して、経済政策の中心にある。
これは、技術を経済的優先事項としてだけでなく、米国との緊張を考慮した戦略的優先事項として見る国の新しい第15次5カ年計画の主要な焦点だ。
この文脈で、ワシントンを拠点とするグローバルビジネスコンサルティング会社DGAグループのパートナー、ポール・トリオロは、中国のハイテク企業にとって香港の「戦略的価値」が高まっていると述べている。
フランスの投資銀行ナティクシスのアジア太平洋担当チーフエコノミスト、アリシア・ガルシア・エレーロは、香港は本土企業にとって、国際基準を満たせることを示しながら、グローバル投資家や顧客との信頼を構築できる場所を提供していると述べている。
Yunjiにとって、それはロボットが実際の国際的な環境で機能できることを証明することを意味する。ホテル、病院、工場向けにサービスロボットを製造するこの企業は、昨年10月に香港で上場し、本土を超えた投資家基盤を拡大しようとした。
中国のAIソフトウェア企業MiningLamp Technologyは、同じ月に香港で事業を展開した。創業者の呉明輝は、香港を「データコンプライアンス移転ステーション」と呼び、本土企業が国境を越えたデータフローの処理方法をテストし、他の市場に進出する前にコンプライアンスプロセスを構築できる場所だと述べている。
しかし、中国本土企業が香港で成功しても、海外では依然として障壁に直面する可能性がある。
米国と欧州の政府は、データアクセスと重要インフラに関する懸念を理由に、中国の投資と技術に対する国家安全保障審査を強化している。米国や英国などの一部の国は、通信ネットワークから中国のサプライヤーを制限または段階的に排除する動きも見せている。
西側諸国はまた、中国企業のガバナンスと透明性についてより広範な懸念を抱いている。ラッキンコーヒーのスキャンダルは、中国企業が売上を捏造したことを認めた後、多くの国際投資家にとって警告の教訓となっている。
この発覚により、同社の株式は2020年にニューヨークのナスダック証券取引所から上場廃止となった。
一方、香港はかつてのように国際企業や投資家にとって魅力的ではない。2019年の大規模な民主化デモ以来、当局は包括的な国家安全保障法と新たな地域安全保障法を施行した。
数十人の活動家、野党政治家、ジャーナリストが安全保障関連法の下で逮捕または投獄された。北京と香港当局は、これらの措置は安定と秩序を回復するために必要だったと述べているが、批判者はこれが政治的自由を大幅に制限したと述べている。
そしてトリオロは、香港に拠点があっても、多くの中国本土企業は北京で設定された進化するルール、サイバーセキュリティとデータ管理から、対外的なAIに関する要件までに依然として縛られていると述べている。
「香港はこうした企業にとって本当の地政学的な盾ではありません」と彼は述べ、香港は「リスクを部分的にしか緩和しない」と付け加えている。