なぜ1人のアナリストはLLYが850ドルに値すると考えているのに、ウォール街の他のアナリストは1,216ドルを目標としているのか

<h3>クイックリード</h3>
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<li> <p class="yf-1fy9kyt">Eli Lilly (LLY) は、HSBCのアナリストRajesh Kumarによって、目標株価を1,070ドルから850ドルに引き下げられ、Reduceに格下げされた。Kumarは、肥満治療薬の市場規模が過大評価されていること（2032年までに800億ドル～1,200億ドルに対し、現在の期待値は1,500億ドル以上）と、価格競争の加速を理由に挙げている。MounjaroとZepboundは、2025年第4四半期の収益（192億9000万ドルのうち116億7000万ドル）の60%を占めている。</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">HSBCは、GLP-1の価格圧力は、取引量の増加に伴い激化すると考えている。米国の価格はすでに2025年第3四半期に高一桁で下落しているにもかかわらず、62%の取引量増加が見られた。また、経口候補orforglipronの発売に関する期待は過大評価されている可能性がある。</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">最近の研究では、アメリカ人の退職貯蓄を倍増させ、退職を夢から現実へと導いた単一の習慣が特定された。</p><a href="https://247wallst.com/lp/the-simple-habit-that-can-double-americans-retirement-savings-and-why-you-should-start-today/?i=776c77c2-e782-4aaa-b61e-f8e4b1e9a37a&amp;p=ebadc3d1-a33c-4a9b-912c-8b2543ac0c0b&amp;pos=keypoints&amp;tpid=1568163&amp;utm_source=yahoo&amp;utm_medium=referral&amp;utm_campaign=feed&amp;utm_content=feed||1568163">詳細はこちら</a>。</li>
</ul>
<p>Eli Lilly (<a href="https://finance.yahoo.com/quote/LLY/">NYSE:LLY</a>) の株価は大幅に下落しており、過去1か月で9%、年初来で13%下落している。ほとんどのウォール街のアナリストは依然として楽観的であり、コンセンサス株価目標は1,216.93ドルで、強い売り推奨の1件に対して、24件の買い推奨に相当する評価となっている。今、HSBCのアナリストRajesh Kumarは、LLYをReduceに格下げし、現在の取引価格よりも大幅に低い850ドルの目標株価を設定することで、この流れに逆行している。しかし、LLYは2026年末までに本当に850ドルに到達できるのだろうか？</p>
<h2>HSBCの850ドルのLLY予測</h2>
<p>Kumarは、目標株価を1,070ドルから850ドルに引き下げ、投資家が肥満治療薬市場の総潜在市場を過大評価していると主張している。HSBCは、肥満市場が2032年までに800億ドルから1,200億ドルに達すると考えており、これは現在の期待値に組み込まれている1,500億ドル以上の金額よりも大幅に低い。同社はまた、GLP-1分野における価格競争は著しくなる可能性があり、経営陣のガイダンスは引き続き高水準の成長を示唆しているにもかかわらず、Lillyの2026年の価格引き下げは大きな逆風となる可能性があると警告している。</p>
<p>参照：<a href="https://247wallst.com/lp/the-simple-habit-that-can-double-americans-retirement-savings-and-why-you-should-start-today/?i=776c77c2-e782-4aaa-b61e-f8e4b1e9a37a&amp;p=d474a5a7-790a-4f9f-bfcb-02fc45c14ad3&amp;pos=mid_content&amp;tpid=1568163">データが、アメリカ人の貯蓄を倍増させ、退職を促進する習慣を示す</a></p>
<p>ほとんどのアメリカ人は、退職に必要な金額を大幅に過小評価し、準備ができている程度を過大評価している。しかし、データは<a href="https://247wallst.com/lp/the-simple-habit-that-can-double-americans-retirement-savings-and-why-you-should-start-today/?i=776c77c2-e782-4aaa-b61e-f8e4b1e9a37a&amp;p=d474a5a7-790a-4f9f-bfcb-02fc45c14ad3&amp;pos=mid_content&amp;tpid=1568163">ある習慣を持つ</a>人々は、そうでない人々の貯蓄の2倍以上を持っていることを示している。</p>
<h2>格下げの主な要因</h2>
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<li> <p class="yf-1fy9kyt">経口GLP-1の期待は高すぎる可能性がある：HSBCは、Lillyの経口GLP-1候補であるorforglipronの発売に関する期待が高すぎると考えており、経口抗肥満薬の遵守と持続性が期待を下回る可能性がある。経口ピルはアクセスを拡大する可能性があるが、それを持続的な収益に変換することは別の課題である。</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">価格圧力は加速している：Lilly自身の開示情報が、取引量が増加している一方で価格が下落していることを裏付けている。2025年第3四半期には、価格が単一桁高で下落したが、62%の取引量増加により部分的に相殺された。この動態は逆転する可能性は低い。</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">2つの製品への集中リスク：MounjaroとZepboundは、2025年第4四半期のLillyの192億9000万ドルの収益の116億7000万ドル、つまり四半期の総収益の60%以上を占めた。いずれかの製品の需要の低下または価格譲歩が発生した場合、それが直接的に底線に影響を与える。</p></li>
</ul>