블랙록의 레이리 핀크가 AI가 새로운 삼조 달러 자산 클래스를 창출하고 있다고 말한다 — 트럼프의 정책이 이를 가속화할 수 있다

네이디아(NVDA), 브로드컴(AVGO), 콘스텔레이션 에너지(CEG)는 AI 인프라 트렌드에 가장 가까운 위치에 있으며, 네이디아가 AI GPU를 주도하고 있으며, 데이터센터 전기 수요가 2030년까지 두 배로 증가할 것으로 예상되는 유틸리티인 콘스텔레이션은 프리미엄 평가로 자리잡고 있습니다. 골드만 사크스는 AI 관련 데이터센터가 10년 말까지 총 미국 전기 수요의 8%를 소비할 것으로 추정되며, 현재 약 3%입니다.

블랙록의 레이리 핀크는 컴퓨팅, 반도체, 메모리, 전기에서 AI 인프라 부족이 "컴퓨팅에 대한 미래 계약"이라는 1조 달러 규모의 자산 클래스를 창출할 수 있다고 주장합니다. 이는 석유와 전기 시장이 어떻게 발전했는지와 유사합니다.

2010년에 네이디아를 예측한 분석가는 이제 그의 상위 10개 AI 주식을 발표했습니다. 무료로获取它们在这里。

인공지능은 이미 주식 시장을 재구성했습니다. 반도체 주식이 상승했고, 유틸리티가 다시 성장 주식이 되었으며, 하이퍼스케일러는 미국 전역에 데이터센터를 건설하기 위해 수억 달러를 지출하고 있습니다.

동시에, 대통령 도널드 트럼프는 국내 제조업, 에너지 생산, AI 인프라 투자 증대를 통해 미국이 글로벌 기술 경쟁에서 선도할 수 있도록 노력하고 있습니다. 하지만 AI의 다음 단계가 새로운 기업을 창출할 뿐 아니라 완전히 새로운 자산 클래스를 창출할 수 있다면 어떻게 될까요?

이것이 레이리 핀크가 최근 AI 인프라와 자본시장 논의에서 한 주장입니다. 블랙록(NYSE:BLK)의 최고경영자는 이미 컴퓨팅 파워, 반도체, 메모리, 전기에서 네 가지 중요한 시장에서 부족이 발생하고 있다고 경고했습니다. 회사들이 점점 더 큰 AI 시스템을 구축하려는 과정에서 말입니다.

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이러한 부족은 반도체 제조, 전력 생성, 국내 데이터센터 건설과 관련된 미국 인프라 지출의 파동을 유발하고 있습니다. 필수 경제 자원이 부족할 때마다 월스트리트는 일반적으로 이를 금융화하는 방법을 찾습니다. 석유, 천연가스, 전기 모두 대규모 미래시장으로 발전했습니다.

핀크는 AI 인프라가 동일한 길을 따라갈 수 있다고 믿으며, "컴퓨팅에 대한 미래 계약"이라는 1조 달러 규모의 자산 클래스를 창출할 수 있다고 말합니다. 이는 향후 AI 컴퓨팅 용량에 대한 접근권을 보장하는 계약입니다.

AI는 컴퓨팅을 상품으로 전환하고 있습니다

"컴퓨팅"이 실제로 무엇을 의미하는지부터 시작해 보겠습니다.

모든 AI 모델 -- 챗GPT, 제미니, 클로드, 기업용 AI 소프트웨어 --는 고성능 칩과 대규모 데이터센터에서 공급되는 컴퓨팅 파워에 의존합니다. 이러한 시스템은 다음과 같은 것을 요구합니다:

이것은 AI가巨大한 물리적 인프라 없이 작동할 수 없음을 강조합니다.

골드만 사크스의 분석가들은 향후 몇 년간 글로벌 AI 관련 인프라 지출이 1조 달러에 달할 수 있다고 추정합니다. 마이크로소프트, 아마존, 알파벳, 메타 플랫폼(NASDAQ:META)은 올해만 7100억 달러 이상의 복합자본지출을 할 것으로 예상되며, 이 중 대부분은 AI 인프라와 관련되어 있습니다.

컴퓨팅 수요가 증가함에 따라 가격력도 증가합니다.这就是 핀크의 아이디어가 등장하는 곳입니다. 클라우드 용량을 단순히 대여하는 대신, 회사들은 향후 AI 컴퓨팅 자원에 대한 계약을 구매할 수 있습니다. 이는 다음과 같이 실현될 수 있습니다:

GPU 시간

AI 추론 용량

데이터센터 전력 할당

예약된 클라우드 처리 용량

이것은 석유 미래계약과 유사합니다. 항공사는 향후 연료 가격을 몇 달 전에 고정합니다. 하지만 대신, 회사들은 AI 처리 전력의 미래 비용을 헤지할 것입니다.

주식과 채권 이상: AI는 과거 에너지 시장의 규모와 경쟁하는 삼조 달러 규모의 자산 클래스를 창출하고 있습니다.

왜 월스트리트가 컴퓨팅 미래계약을 좋아할까요

금융시장은 희소성과 예측 가능성을 좋아합니다. AI 컴퓨팅은 점점 두 가지를 모두 갖게 되고 있습니다.

최근 네이디아의 수익 보고서에서 CEO 제이슨 황은 블랙웰 AI 칩에 대한 수요가 여러 분기 동안 공급을 초과했다고 지적했습니다. 마이크로소프트 executives도 AI 인프라 부족이 일부 클라우드 성장 제약을 초래했다고 인정했습니다.

희소성이 나타나면 월스트리트는 일반적으로 이를 기반으로 금융 제품을 개발합니다. 전기 미래계약이 이미 존재합니다. 탄소권 시장, 우라늄 펀드, 대역폭 가격 계약도 있습니다. 컴퓨팅은 AI가 처리력을 경제 입력으로 전환했기 때문에 다음 단계가 될 수 있습니다. 이는 투자에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.

이 숫자들이 보여주는 것은 시장이 AI를 소프트웨어로만 평가하지 않음을 보여줍니다. 인프라 소유자는 투자자들이 컴퓨팅 용량을 전략적 자산으로 viewing하기 때문에 프리미엄 평가를 받고 있습니다.

AI의 숨겨진 이야기는 실제로 에너지입니다

물론, 대부분의 투자자는 여전히 AI를 반도체 이야기라고 생각합니다. 하지만 실제로는 기술 혁명으로 위장된 에너지 이야기일 수 있습니다.

미국 에너지 정보청은 데이터센터 전기 수요가 2030년까지 두 배 이상 증가할 것으로 예측합니다. 골드만 사크스는 AI 관련 데이터센터가 10년 말까지 총 미국 전기 수요의 8%를 소비할 수 있다고 추정하며, 현재 약 3%입니다. 이는 왜 유틸리티 주식이 갑자기 AI 논의에 포함되었는지 설명합니다.

콘스텔레이션 에너지, 비스트라(NYSE:VST), 넥세라 에너지(NYSE:NEE)와 같은 회사들은 투자자들의 미래 AI 전력 수요에 대한 관심으로 이익을 얻고 있습니다. 이는 컴퓨팅이 다음과 같은 것을 요구하기 때문입니다:

전기

냉각

광섬유 네트워크

고급 메모리

반도체 제조

요약하자면, AI의 다음 단계는 소프트웨어 개발자뿐만 아니라 인프라 소유자도 보상할 수 있습니다.

핵심 요약

레이리 핀크의 "컴퓨팅에 대한 미래 계약" 아이디어는 오늘은 추상적으로 들릴 수 있지만, 시장이 이미 컴퓨팅이 희소 자산으로 간주하고 있음을 보여줍니다. 네이디아의 공급 제약, 하이퍼스케일러의 지출 경쟁, 데이터센터 전기 수요에 대한 투자자들의 갑작스러운 관심은 모두 같은 방향으로 흐르고 있습니다.

결국, 이는 AI 챗봇에 대한 것이 아니라, 컴퓨팅 파워 자체가 거래 가능한 금융 자산이 될 수 있는지에 대한 것입니다. 만약 그렇다면, 현명한 투자자는 소프트웨어를 넘어 인프라를 통제하는 회사 -- 반도체, 전력, 냉각, 네트워킹, 데이터센터 --에 집중해야 할 수 있습니다. AI 붐의 다음 단계에서 "디지털 석유 필드"를 소유하는 것이 애플리케이션을 구축하는 것만큼 가치가 있을 수 있습니다.

2010년에 네이디아를 예측한 분석가는

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