Alibaba, 비디오 게임용 새 AI 모델 출시. BABA 주식 매수할 만한가?

전자상거래 거대 기업인 Alibaba Group Holding Limited(BABA)는 온라인 소매를 넘어 인공지능(AI), 데이터 인프라, 디지털 혁신의 주요 기업으로 확장했습니다. 본질적으로 이 회사는 AI 경쟁에서 선두 주자가 되기 위해 막대한 투자를 하고 있습니다. 이러한 노력의 일환으로 비디오 게임 개발을 위한 새로운 AI 모델을 출시했습니다.

"Happy Oyster"는 실제 3D 시뮬레이션 비디오를 생성할 수 있는 "월드 모델"입니다. 이는 또한 Alibaba를 게임 거대 기업인 Tencent Holdings Limited(TCEHY)와 직접 경쟁 구도로 만듭니다. Alibaba는 기존의 AI 비디오 도구가 프롬프트를 입력하고 렌더링한 후 클립을 생성하는 방식과 달리, Happy Oyster는 지속적으로 듣고 응답하며 장면이 실시간으로 조정되고 진행됨에 따라 진화한다고 설명했습니다.

이 모델은 Alibaba의 AI 연구(Qwen 계열의 대규모 언어 모델 포함), 소비자 대면 앱 및 관련 AI 제품을 CEO Eddie Wu의 지휘 하에 통합하는 새로운 부서인 "Alibaba Token Hub"에서 나왔습니다.

이 새로운 모델 출시로 인해 Alibaba의 주식이 이제 "매수" 대상이 될까요?

Alibaba는 어떻게 운영되고 있습니까?

중국의 선도적인 기술 기업인 Alibaba Group은 세계 최대 전자상거래 플랫폼 중 하나를 운영합니다. 이 회사의 플랫폼은 다양한 디지털 플랫폼을 통해 구매자, 판매자, 기업 및 서비스 제공업체를 연결합니다. 홍콩 코즈웨이 베이(Causeway Bay)에 본사를 두고 있으며 시가총액은 3,308억 7천만 달러에 달합니다.

Alibaba의 주가는 지난 52주 동안 29.52% 상승했지만, 올해는 3.8% 하락했습니다. 투자자들은 회사가 AI 및 클라우드에 계속 투자하고 중국 전자상거래 분야에서 경쟁 우위를 유지하고 있음에도 불구하고 단기 이익에 대해 우려하는 것으로 보입니다. Alibaba의 주가는 2025년 10월 192.67달러의 52주 최고치를 기록했지만, 해당 수준에서 26.8% 하락했습니다.

14일 RSI가 63.73으로, 최근 매도세에도 불구하고 주가가 과매도 영역보다는 과매수 영역에 더 가깝다는 것을 보여줍니다. 선행 조정 기준으로 Alibaba의 주가수익비율(P/E)은 24.87배로 업계 평균인 17.21배보다 높습니다.

Alibaba, AI 및 퀵 커머스 지출로 인한 수익 성장 발표, 이익 급감

12월 분기에 Alibaba의 수익은 전년 동기 대비(YoY) 2% 증가한 2,848억 4천만 위안(현재 환율 기준 417억 6천만 달러)을 기록했습니다. 그러나 이는 런던 증권거래소 그룹(London Stock Exchange Group)이 집계한 데이터에 따르면 시장 분석가들이 예상했던 2,907억 위안(426억 2천만 달러)에 미치지 못했습니다.

이 회사는 퀵 커머스 사업의 단위 경제 개선과 분기 동안 월별 평균 주문 금액 증가를 인식했습니다. Taobao 앱의 월간 활성 고객 수는 "성장하는 관심도"와 퀵 커머스 부문의 규모 증가에 힘입어 두 자릿수 증가를 기록했습니다.

그러나 가장 큰 밝은 점은 Alibaba의 AI 및 클라우드 사업이었습니다. 후자는 지속적으로 성장 가속화를 제공하고 있으며, AI 관련 제품은 10분기 연속 세 자릿수 수익 성장을 기록했습니다.

반면에 비용은 Alibaba의 수익성에 부담을 주었습니다. 퀵 커머스, 사용자 경험 및 기술에 대한 지출로 인해 영업 이익은 전년 동기 대비 74% 감소한 106억 5천만 위안(15억 6천만 달러)을 기록했으며, 조정 EBITA는 전년 동기 대비 57% 감소한 234억 위안(34억 3천만 달러)을 기록했습니다.

3월에 마감된 회계연도에 대해 월스트리트 분석가들은 회사의 EPS가 4.39달러가 될 것으로 예상하며, 이는 전년 동기 대비 46.9% 감소한 수치이며, 현재 회계연도에는 46.5% 성장하여 6.43달러가 될 것으로 예상합니다.

Alibaba 주식에 대한 분석가들의 의견은?

이번 달, Barclays의 분석가들은 Alibaba 주식에 대해 낙관적인 "비중 확대(Overweight)" 등급을 유지했지만, 목표 주가를 190달러에서 186달러로 낮췄습니다. 그러나 이 목표 주가 하향 조정은 임박한 우려 때문이 아니라 규율 있는 재평가에 따른 것이었습니다. Barclays 분석가들은 Alibaba의 가속화된 투자가 AI 분야에서 지배력을 확보하는 데 필요하다고 여전히 믿고 있습니다.

Alibaba의 3분기 실적이 예상치를 하회한 후, Susquehanna의 분석가들은 이 주식에 대해 "긍정적(Positive)" 등급을 유지했지만, 목표 주가를 190달러에서 170달러로 낮췄습니다. Susquehanna 분석가들은 특히 AI에 대한 투자 증가로 인해 수익성이 압박받을 것으로 보고 있습니다. 그럼에도 불구하고 그들은 Alibaba가 중국 전자상거래, 클라우드 및 AI 시장에서 견고한 위치를 차지하고 있어 장기적인 성장을 뒷받침한다고 생각합니다.

Alibaba는 월스트리트에서 찬사를 받고 있으며, 분석가들은 전반적으로 "강력 매수(Strong Buy)"라는 합의 등급을 부여했습니다. 주식을 평가한 25명의 분석가 중 19명은 "강력 매수" 등급을, 1명은 "중립 매수(Moderate Buy)"를, 5명은 "보유(Hold)" 등급을 부여했습니다. 182.33달러의 합의 목표 주가는 현재 수준에서 29.3% 상승 여력을 나타냅니다. 더욱이, 206.10달러의 스트리트 최고 목표 주가는 46.16%의 상승 여력을 시사합니다.

주요 시사점

Alibaba의 AI + 클라우드 지출은 단기적인 마진 압박을 유발하지만 장기적으로는 핵심 성장 동력이 될 수 있습니다. 이 회사는 주로 인터넷 소매 거대 기업에서 AI 리더로 전환하기 위해 수십억 달러의 투자를 약속했습니다(대형 기술 기업에서 흔히 볼 수 있는 현상). 이 회사는 5년 안에 연간 클라우드 및 AI 수익을 5배로 늘려 1,000억 달러를 달성하겠다는 야심찬 목표를 가지고 있으며, 전자상거래 사업에서 AI 투자를 회수하기 시작했다는 보고도 있습니다. 따라서 지금 Alibaba를 "매수"로 고려하는 것이 현명할 수 있습니다.

게시일 현재 Anushka Dutta는 이 기사에 언급된 어떤 증권에서도 직접 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았습니다. 이 기사의 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적으로만 사용됩니다. 이 기사는 원래 Barchart.com에 게시되었습니다.