Andy Jassy가 방금 중대한 발언을 했습니다: Amazon 주식에 대한 의미는 다음과 같습니다.

주요 요점

많은 Amazon 주주들은 회사의 대규모 AI 데이터 센터 투자에 대해 불안해하고 있습니다.

경영진은 이러한 자본 지출이 성과를 낼 것이라고 투자자들에게 확신시키고 싶어합니다.

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Amazon(NASDAQ: AMZN)의 창립자이자 첫 번째 CEO인 Jeff Bezos는 회사를 시작하고 오늘날의 다양한 기술 거대 기업으로 확장하는 데 중요한 역할을 했습니다. 그의 후임자인 Andy Jassy는 2021년에 최고 경영진이 된 이후 비용을 절감하고 운영 부문 전반에 걸쳐 꾸준한 수익성을 확보하는 데 도움을 주면서 회사의 성공에 큰 역할을 해왔습니다.

하지만 Jassy가 역사적으로 효율성 극대화에 집중해 온 반면, 생성형 인공지능(AI) 전환에 있어서는 Bezos의 보다 맥시멀리스트적인 접근 방식을 따르는 것으로 보입니다.

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Jassy, AI를 세대에 한 번 오는 기회라고 말하다

최근 CNBC의 Mad Money와의 인터뷰에서 Jassy는 생성형 AI의 미래에 대한 낙관적인 전망을 표현하며 이를 "세대에 한 번 오는 기회"라고 부르고 "우리가 알고 있는 모든 고객 경험과 우리가 상상조차 하지 못했던 완전히 새로운 경험을 재창조할 것"이라고 주장했습니다.

만약 그 예측이 정확하다면, 생성형 AI는 인터넷과 휴대폰과 같은 이전의 메가트렌드와 나란히 놓이게 될 것이며, 이는 사람들의 삶과 비즈니스 방식을 완전히 변화시킬 것입니다.

Jassy의 낙관론은 회사가 AI 칩 및 기타 데이터 센터 장비에 막대한 돈을 쏟아붓는 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다. 2026년에 Amazon은 자본 지출 예측을 2,000억 달러로 인상했습니다. 이는 작년에 회사가 벌어들인 영업 이익 800억 달러의 두 배 이상입니다. 그리고 향후 몇 년 동안 자본 지출이 높게 유지될 가능성이 있다면, 이 정도의 지출 수준이 합리적인 기간 내에 투자자들에게 성과를 낼 수 있을지 상상하기 어렵습니다.

Jassy는 투자자들을 안심시키기 위해 Mad Money 인터뷰를 사용했습니다. 그는 오늘날의 높은 지출 수준이 미래에 더 나은 운영 마진과 잉여 현금 흐름으로 상당한 수익을 창출할 수 있다고 믿는다고 말했습니다.

그는 회사의 막대한 AI 투자를 2000년대에 회사의 웹 호스팅 및 클라우드 컴퓨팅 부서인 Amazon Web Services(AWS)를 출시한 것과 비교합니다. "우리는 AWS의 첫 번째 물결에서 이 영화를 한 번 본 적이 있으며, 이제는 훨씬 더 큰 수익과 잉여 현금 흐름을 통해 같은 이야기가 펼쳐질 것이라고 생각합니다."

CEO가 신기술에 대해 항상 옳은 것은 아니다

CEO가 일반 대중보다 자신의 회사가 어디로 향하고 있는지에 대해 더 명확한 통찰력을 가질 것으로 기대하는 것은 합리적이지만, 그렇다고 해서 그들이 항상 옳은 것은 아닙니다. Meta Platforms CEO Mark Zuckerberg에게 그의 메타버스 투자가 어떻게 되었는지 물어보세요. (좋지 않았습니다.) 기업 리더들이 자신의 산업에 가까이 있다는 것은 편견과 희망적인 사고를 만들어낼 수 있습니다.

궁극적으로 Amazon의 리더들은 회사가 AWS를 통해 제공하는 인프라 서비스에 대한 더 큰 시장을 창출할 것이기 때문에 생성형 AI를 일생일대의 기술로 보고 제시할 인센티브가 있습니다. 레몬을 팔면 레모네이드를 홍보해야 합니다. 하지만 미래 수요가 실현되지 않을 수도 있는데 미리 더 많은 레몬 나무를 심기 위해 막대하게 지출하는 것은 위험합니다. 이것은 Amazon이 데이터 센터에 극도로 지출하는 것과 유사하며, 투자자들은 약간 신중해야 합니다.

자본 지출은 미래 성장을 견인할 수 있습니다. 하지만 주식 환매 및 배당을 통해 주주들에게 환원될 수 있었던 돈이기도 하며, 이 두 가지 모두 주가를 상승시키는 경향이 있습니다. 지난 5년 동안 Amazon의 총 수익률은 주주들에게 직접적인 가치를 환원하는 데 더 집중했던 Apple의 수익률보다 뒤처졌습니다.

Jassy가 AI에 대해 옳다면, 이 패턴은 향후 5년 동안 반전될 수 있습니다. 하지만 제가 흥분하기 전에 그 전선에서 더 구체적인 진전이 필요할 것입니다.

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Will Ebiefung은 언급된 주식 중 어느 것에도 포지션을 가지고 있지 않습니다. The Motley Fool은 Amazon 및 Meta Platforms의 포지션을 가지고 있으며 추천합니다. The Motley Fool은 공개 정책을 가지고 있습니다.

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