지금 당장 사기 좋은 주식: 존슨앤드존슨 vs. 화이자

주요 내용

존슨앤드존슨은 시가총액 기준으로 가장 큰 제약주 중 하나입니다.

화이자의 배당금은 상당한 수익률을 제공합니다.

J&J는 매출이 성장하고 있는 반면, 화이자는 성장을 촉진하기 위해 인수에 의존하고 있습니다.

• 존슨앤드존슨보다 10배 더 좋은 주식 ›

대형 기술 기업들이 올해 어려움을 겪으면서 투자자들은 포트폴리오를 재평가하고 특정 부문에 노출이 부족한 부분을 파악할 기회를 얻었습니다.

그 부문 중 하나가 이해하기 쉬운 헬스케어일 수 있습니다. 인공지능(AI)이 지난 몇 년간 주목을 받아왔고 해당 산업에 대한 정책 불확실성이 소용돌이치고 있기 때문에, 제약주들이 눈에 띄지 않게 지나가는 것은 쉬웠습니다.

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그렇기 때문에 올해 S&P 500이 하락하는 동안 상승한 두 주식을 살펴보고 앞으로 더 많은 모멘텀이 있는지 알아보겠습니다. 그 두 주식은 존슨앤드존슨(NYSE: JNJ)과 화이자(NYSE: PFE)입니다.

더 날렵하고 효율적으로

2023년 이전, 존슨앤드존슨은 소비재부터 의료기기, 제약까지 모든 것에 손을 대는 대형 복합 기업이었습니다. 때로는 그 규모가 시너지를 창출하여 회사를 강력한 강국으로 만듭니다. 그러나 때로는 운영이 지나치게 복잡해지고 혁신이 느려지며 우선순위를 설정하는 능력을 저해하기도 합니다.

존슨앤드존슨의 경우, 후자보다는 전자의 경우였습니다. 따라서 2023년에 회사는 저성장 소비재 헬스케어 부문을 초기 공모를 통해 새로운 사업인 Kenvue로 분사했습니다.

적어도 존슨앤드존슨에게는 이 분리가 효과가 있는 것으로 보입니다. 2024년에 J&J는 888억 달러의 매출을 기록했으며, 2025년에는 942억 달러로 이를 넘어섰습니다. 2026년에는 회사는 995억 달러에서 1005억 달러 사이의 매출을 예상합니다.

성장하는 파이프라인과 인수를 통한 성장

코로나19 백신 판매가 감소하면서 화이자의 총 매출도 감소했습니다. 2022년 약 1000억 달러에서 2023년 595억 달러로 매출이 급감했습니다. 그 이후로 화이자는 다음 단계를 모색해 왔습니다.

그 답은 여러 초점 영역에 걸쳐 개발 중인 약물 파이프라인의 성장입니다.

특히 화이자는 Seagen을 인수하여 종양학 부문을 강화하기 위해 노력해 왔습니다. Fortune Business Insights에 따르면, 글로벌 종양학 약물 시장은 2026년 약 2860억 달러에서 2034년까지 6790억 달러 이상으로 성장할 수 있습니다.

또한 회사는 2025년 11월 Metsera를 인수하여 비만 치료제 시장에서 입지를 강화했습니다.

매출은 백신 판매 감소 이전 수준에는 미치지 못하지만 꾸준합니다. 2026년 화이자는 매출이 595억 달러에서 625억 달러 사이에 있을 것으로 예측합니다. 최고치 기준으로 이는 2024년(636억 달러) 및 2025년(626억 달러)의 총 매출과 거의 같은 수준입니다.

헬스케어 주식 전쟁의 승자는?

끈질긴 인플레이션부터 AI 거품, 이란 전쟁에 이르기까지 투자 우려가 휩싸인 가운데, 두 회사 모두 배당금 지급을 통해 유사한 하락 위험 방어 기능을 제공합니다.

화이자는 6% 이상의 수익률을 제공하는 상당한 배당금을 지급합니다. 9.6의 선행 주가수익비율(P/E)로 볼 때 저평가된 것으로 보일 수 있습니다. 존슨앤드존슨의 2.1% 배당 수익률은 화이자보다 낮고, 21.1의 선행 P/E는 더 높습니다.

좀 더 자세히 살펴보면, 화이자의 낮은 미래 수익 기대치는 가치 투자 신호라기보다는 경고 신호일 수 있습니다. 2026년에는 매출 성장이 예상되지 않으며, 회사는 향후 몇 년 동안 파이프라인이 상당한 역할을 해야 합니다.

이는 화이자가 제공하는 수익으로 이어집니다. 이 회사는 꾸준한 배당금 지급을 통해 주주들에게 보상해 온 역사가 있습니다. 그러나 매출 정체와 다가오는 특허 만료는 현재 배당금의 지속 가능성에 대한 우려를 제기합니다.

이에 비해 존슨앤드존슨은 더 높은 성장을 위해 가격이 책정되고 있습니다. 이러한 높은 기대를 충족해야 하지만, 투자자들은 미래 수익 창출 능력에 대한 믿음을 가지고 있는 것으로 보입니다. 배당 수익률은 화이자보다 낮을 수 있지만, 지속 가능성에 대한 우려는 적습니다. 존슨앤드존슨은 60년 이상 배당금을 꾸준히 인상해 왔습니다.

이 비교에서 J&J에 우위를 주겠습니다. 광범위한 포트폴리오, 꾸준한 현금 흐름, 증가하는 매출, 신뢰할 수 있는 배당금 지급을 통해 존슨앤드존슨은 현재 시장에서 고려할 만한 회사일 뿐만 아니라 향후 10년 동안 주주들에게 혜택을 줄 수 있는 회사입니다.

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Jack Delaney는 언급된 주식 중 어느 것에도 포지션을 가지고 있지 않습니다. The Motley Fool은 Kenvue와 Pfizer의 포지션을 가지고 있으며 추천합니다. The Motley Fool은 Johnson & Johnson을 추천합니다. The Motley Fool은 공개 정책을 가지고 있습니다.

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