억만장자 빌 액먼, 장기간 보유 자산 매각, 이 2개의 인공지능(AI) 주식 확보를 위해

주요 내용
액먼은 포트폴리오를 시장에서 가장 좋은 기회에만 집중합니다.
이 장기 보유 자산에서 강력한 수익을 얻은 후, 주식이 과대평가되었을 수 있습니다.
최근 AI 매도세는 장기 투자자들에게 기회를 제공했습니다.
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빌 액먼의 투자 전략은 비교적 간단합니다. 좋은 수익 성장 잠재력을 가진 잘 운영되는 기업의 주식을 예상되는 내재 가치보다 낮은 가격에 구매한 다음 시장이 해당 사업을 과소평가하고 있다는 사실을 깨닫기를 기다립니다. 이것은 워렌 버핏을 포함한 많은 성공적인 투자자들이 따르는 동일한 전략이며, 일반적으로 주식을 장기간 보유하는 것을 포함합니다.
하지만 때때로 투자가 그 흐름에 도달합니다. 시장이 회사의 지속적인 성공에 따라잡고 결국 주식을 과대평가하기 시작합니다. 그러면 보유 자산에서 예상되는 미래 수익이 감소하고 다른 기회가 생길 수 있습니다. 따라서 액먼은 가끔 더 나은 기회를 위해 다른 주식을 매각합니다. 그는 최근 7년 이상 그의 헤지 펀드인 Pershing Square가 보유했던 주식의 잔여 지분을 매각하고 자신이 저평가되었다고 믿는 두 개의 인공지능(AI) 주식을 추가한 후 이를 수행했습니다.
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액먼이 방금 매각한 가장 큰 수혜자
올 초, 액먼과 그의 팀은 세계 최대 호텔리어 중 하나인 Hilton Worldwide (NYSE: HLT)를 매각했습니다. 그는 2018년 투자자들의 거시 경제 둔화와 호텔 숙박에 미치는 영향에 대한 우려 속에서 이 회사에 상당한 투자를 했습니다. 그는 COVID-19 봉쇄 기간 동안 2020년에 지분을 늘려 사업의 고품질 자산에서 장기적인 기회를 보았습니다.
Hilton은 액먼의 초기 구매 이후 뛰어난 성과를 거두었습니다. 그는 기업 운영 비용을 비교적 안정적으로 유지하면서 프랜차이즈를 통해 포트폴리오를 확장하는 자산 경량 비즈니스 모델을 유지했습니다. 액먼이 그의 입장을 확립한 2018년 말 913,000개에서 오늘 130만 개의 글로벌 호텔 객실 수가 증가했습니다. 또한 Hilton 로열티 회원은 85백만 명에서 243백만 명으로 증가했습니다.
재무 결과도 뒤따랐습니다. 매출은 89억 달러에서 120억 달러 이상으로 35% 증가했습니다. 그리고 비교적 안정적인 운영 비용으로 운영 수익은 그 기간 동안 88% 증가했습니다. 한편, 경영진은 증가하는 자유 현금 흐름을 사용하여 주식을 상환하여 주당 순이익을 145% 증가시켰습니다.
Hilton은 최근에도 포트폴리오를 확장하고 고객 충성도를 높이면서 계속해서 잘 운영되고 있습니다. 그러나 시장이 이를 따라잡았습니다. 현재 주식은 순이익 추정치보다 32배 이상 거래되고 있습니다. 액먼은 자신이 처음 주식을 23배의 순이익 추정치로 구매했다고 말합니다. 현재 가격에서 주가가 다시 하락하기를 기다리는 것이 가치가 있을 수 있습니다. 대신 액먼은 AI 주식에서 기회를 봅니다.
액먼이 지난 분기에 구매한 두 개의 AI 주식
액먼은 인공지능의 장기적인 영향과 다양한 사업들이 이를 활용하여 얻을 수 있는 기회를 이해하는 데 좋은 일을 해왔습니다. 그는 ChatGPT와 같은 AI 챗봇과의 경쟁 속에서 시장 점유율을 유지하는 데 어려움을 겪을 것이라는 우려 속에서 2023년 초 Alphabet에 투자하여 엄청난 성공을 거두었습니다.
이제 그는 생성 AI에서 엄청난 장기적인 승자가 될 수 있는 다른 두 개의 기술 거인인 Amazon (NASDAQ: AMZN)과 Meta Platforms (NASDAQ: META)에 관심을 돌렸습니다.
Amazon은 세계 최대 클라우드 컴퓨팅 플랫폼인 Amazon Web Services (AWS)를 보유하고 있습니다. 그러나 인공지능 지출 급증 이후 Alphabet의 Google Cloud와 같은 경쟁사에 비해 Amazon의 클라우드 수익 성장률이 둔화되었습니다. 실제로 Amazon은 당황했지만 이후 방향을 전환했습니다. 이제 그는 Trainium 및 Inferentia 칩의 사용을 통해 더 나은 가격 대비 성능을 제공하는 AI 서비스의 매출이 세 자릿수를 기록하고 있습니다. 더욱이 그는 지난 세 분기 동안 매출을 가속화하여 4분기에 전년 동기 대비 24%의 성장을 달성했습니다.
Amazon의 주식은 4분기 실적 발표 이후 하락했는데, 올해 약 2000억 달러의 자본 지출 계획을 밝혔기 때문입니다. 이러한 수준의 지출은 매우 가능성이 높게 자유 현금 흐름을 마이너스 영역으로 밀어 넣을 것입니다. 그러나 액먼은 "인프라 투자에 대한 현재 투자 주기가 강력한 미래 수익을 제공할 것"이라고 믿습니다.
한편, Amazon의 핵심 소매 사업은 운영 마진이 규모, 물류 네트워크 개선 및 빠르게 성장하는 광고 사업으로 인해 두 자릿수 속도로 계속 성장하고 있습니다. 이러한 추세는 Amazon의 빠른 배송 기능(1시간 배송 옵션을 도입했습니다)이 소매 판매 점유율을 확대하는 데 도움이 되면서 계속될 것입니다.
Meta Platforms도 2026년에 자본 지출을 늘릴 계획을 발표한 후 상당한 매도 압력을 받았습니다. 액먼은 3분기 보고서 이후 주식을 구매했지만 경영진이 계획된 지출의 정확한 규모를 공개한 후 주가는 더욱 하락했습니다. 자본 지출은 올해 720억 달러에서 최대 1350억 달러에 이를 수 있습니다.
다시 말하지만, 액먼은 현재 지출 증가가 Meta에게 가치가 있다고 생각합니다. 그는 2월 주주 서신에서 "저희는 Meta가 AI의 가장 명확한 수혜자 중 하나라고 생각합니다"라고 썼습니다. 실제로 Meta는 콘텐츠 추천 및 광고 타겟팅을 위한 AI 알고리즘에서 수익 창출 개선을 보았습니다. 더욱이, 소규모 기업을 위한 새로운 광고 캠페인을 만들고 테스트할 수 있는 생성 AI 도구 및 AI 에이전트를 통해 광고를 개선할 수 있는 잠재력이 있습니다. 메시징 앱은 비즈니스 AI 봇을 고객 서비스, 판매 및 기타 상호 작용에 배포함에 따라 상당한 부스트를 받을 수 있습니다.
Meta와 Amazon 모두 수익 기대치를 기준으로 매우 매력적인 가치를 거래하고 있습니다. Meta 주식은 순이익 배수 20 미만으로 하락했으며, 투자자는 Amazon 주식을 순이익 기대치보다 27배 미만으로 구매할 수 있습니다. 두 회사 모두 Hilton보다 빠르게 성장할 것으로 예상되며 호텔리어의 가치보다 훨씬 낮은 가치로 거래됩니다. 액먼이 일시적인 주가 하락에 직면한 두 개의 AI 거인을 선호하여 후자를 버린 것은 당연합니다.
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Adam Levy는 Alphabet, Amazon 및 Meta Platforms를 보유하고 있습니다. The Motley Fool는 Alphabet, Amazon 및 Meta Platforms를 보유하고 있으며 추천합니다. The Motley Fool는 공개 정책을 가지고 있습니다.
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