브라질 결선투표, 막바지 승부처 진입… 좌-우 대결, 라틴아메리카 정치 균형 재편 가능

브라질 결선투표 막판 접전: 좌파와 우파의 대결이 라틴아메리카의 정치 균형을 재편할 수 있다

브라질 유권자들은 일요일 조기 투표를 시작했으며, 우파 상원의원 플라비우 볼소나로와 사회주의 성향의 루이스 이나시우 룰라 다 시우바 대통령이 여론조사에서 사실상 동률을 기록한 가운데 결선투표가 진행되고 있다. 볼소나로는 이달 초 1차 투표에서 승리했다.

이번 투표에는 약 1억 6천만 명이 투표할 수 있으며, 투표소는 동부시간 기준 1600에 폐쇄된다. 블룸버그를 위해 아틀라스인텔이 토요일 발표한 최종 여론조사에 따르면 볼소나로가 51%, 룰라가 49%를 기록했으며, 이는 다른 여론조사와 대체로 일치한다. 이 조사의 오차범위는 ±1%포인트다.

기존 독자들은 1차 투표를 앞두고 룰라가 앞서는 것으로 나타났던 여론조사를 기억할 것이다. 그러나 볼소나로는 유효표의 47.03%를 득표해 45.16%를 기록한 룰라를 앞서며 1차 투표에서 승리했다.

골드만삭스의 수석 라틴아메리카 경제학자 알베르토 라모스는 결선투표 관련 최신 Q&A(프로 구독자 전용)에서 다음과 같이 밝혔다.

"경쟁 구도가 상당히 좁혀졌다. 1차 투표 직후 실시된 여론조사들은 보수 성향의 볼소나로가 10월 25일 결선투표에서 좌파 현직 대통령 룰라를 4~5포인트 앞선다는 결과를 보였다. 그러나 그의 리드는 현재 0~2.5포인트로 줄었으며, 한 조사기관인 복스(Vox)는 룰라가 약간 앞선다고 보고 있다. 예측 시장은 여전히 볼소나로의 승리를 선호하고 있지만, 1차 투표 직후보다는 우세 폭이 덜하다."

다음은 골드만삭스가 집계한 여론조사 종합 결과로, 결선투표 직전까지 볼소나로의 우세가 점차 약화되고 있음을 보여준다(차트 출처: GS GIR):

그리고 각 여론조사기관별 전체 결과다. 골드만삭스의 평균치는 여전히 볼소나로 51%, 룰라 49%로 2포인트 차이를 보이지만, 이는 대부분 여론조사의 오차범위 내에 해당한다. 각 조사기관의 이전 조사 대비 상승 화살표보다 하락 화살표가 훨씬 많다는 점에 주목할 필요가 있다. 거의 모든 여론조사에서 상원의원의 리드가 이전보다 줄어든 것이다.

폴리마켓(Polymarket)은 볼소나로의 승리 가능성을 82%로 평가하고 있으며, 룰라의 승리 확률은 약 20%다.

결선투표 이후 시장 전망:

접전 양상: 여론조사는 동률, 베팅 시장은 볼소나로에 몰표, 시장은 룰라 승리 충격에 대비
UBS 애널리스트 카일 두카는 외환 시장이 선거 결과에 어떻게 반응할지에 대해 추가 설명을 덧붙였다.

외환 트레이딩 및 전략팀은 대통령 결선투표를 앞두고 BRL 통화에 대해 넓은 양방향 변동성을 예상하면서도, 두 후보의 승리 시 각각 다른 외환 및 금리 반응을 구분하고 있다.

외환 트레이딩 부서는 룰라의 승리 시 USDBRL이 5.40~5.45 수준까지 상승할 것으로 보고 있다. 다만 금리 상승으로 캐리 트레이드가 다시 활성화되며 USDBRL 매도 압력이 커지면 상승세가 멈출 수 있다고 분석했다.

반면 플라비우의 승리 시에는 금리 요인이 더 부각되며, USDBRL은 4.90~4.80 수준까지 하락한 후 정리 매물이 나타날 것으로 예상된다. 이후 급격한 금리 상승과 캐리 감소로 외환 시장은 해당 수준에서 횡보할 가능성이 있다.

외환 전략팀은 플라비우가 52% 대 48%로 승리할 경우 USDBRL은 4.70~4.80에 머물 것으로 보며, 승리 마진이 1% 미만일 경우 BRL의 추가 상승 여력은 제한적일 것으로 전망했다. 룰라의 승리 시에는 USDBRL이 5.30~5.50 수준에 도달할 것으로 예상했다.

결선투표를 앞두고 이미 '볼소나로 트레이드'가 momentum을 얻고 있다.

검은 선은 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)의 브라질 ETF 퍼피추얼로, 가격이 45.16달러까지 급등해 금요일 종가 42.59달러를 기록한 아이셰어즈 MSCI 브라질 ETF(EWZ)보다 약 6% 높은 수준이다.

이번 저녁까지 브라질 유권자들은 라틴아메리카의 우향(右向) 이동을 가속화할지, 아니면 더 큰 적자와 증가하는 부채, 높은 금리, 경제 침체, 투자자 신뢰 약화를 초래할 실패한 좌파 경제 정책을 연장할지를 결정하게 된다. 볼소나로의 승리는 대륙 전체의 우향 이동을 확고히 할 것이다.

타일러 더든
2026년 10월 25일 일요일 - 14:55