클라우드 컴퓨팅이 아마존 주식의 유일한 흥미로운 촉매는 아니다. 여기 또 하나 있다.

주요 내용

아마존의 광고 수익은 2024년 1분기에 전년 대비 22% 증가했습니다(수정하지 않은 기준으로).

광고의 12개월 누적 총액은 이제 700억 달러를 넘어섰습니다.

새로운 AI 도구와 스트리밍 파트너십이 사업의 범위를 넓히고 있습니다.

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Amazon (NASDAQ: AMZN)의 주가는 전자상거래 및 클라우드 컴퓨팅 거인이 지난주 첫 분기 실적을 발표한 후 최근 최고 기록을 세우며 급격한 회복세를 보였습니다. 그 이후 대부분의 논의는 Amazon Web Services (AWS)에 집중되었으며, 이는 2024년 1분기에 전년 대비 28% 성장했고, 연간 1500억 달러의 매출액을 기록했습니다(가장 빠른 속도).

그러나 클라우드 컴퓨팅만이 주목할 만한 촉매제가 아닙니다.

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이 회사의 광고 사업은 현재 700억 달러 이상의 12개월 누적 수익을 창출하고 있으며, 낮은 20%대의 비율로 꾸준히 성장하고 있습니다. 아마존의 수익 창출 잠재력에 대한 투자자들의 판단을 내리기 위해 이 항목은 아마도 충분히 주목받지 못하는 항목일 것입니다.

눈에 띄지 않는 광고 사업

아마존의 2024년 1분기에 광고 서비스 수익은 172억 달러에 달해 전년 대비 24% 증가하거나 수정하지 않은 기준으로 22% 증가했습니다. 특히 이는 22%의 수정하지 않은 성장률을 기록한 네 번째 분기 연속입니다. 참고적으로 이 항목은 작년 같은 시기에 전년 대비 19% 성장했고, 2024년 4분기에 18% 성장했습니다.

이 부문이 아마존의 수익 프로필에 미치는 영향도 두드러집니다. 회사는 광고 운영 수익을 분리하지 않지만 투자자와 분석가들은 이를 고마진 사업으로 간주합니다. 또한 소매업이 저마진 사업으로 알려져 있으므로 아마존의 광고 사업이 상당한 전자상거래 사업 부문에 대한 의존성을 고려할 때 아마존의 전반적인 수익에 기여할 것으로 추측할 수 있습니다.

물론 AWS도 고마진 사업입니다. 따라서 높은 십중십배 성장률을 보이는 사업에서 아마존에게 또 다른 수익 촉매제가 될 것입니다.

이러한 이유로 회사의 2024년 1분기 영업 마진은 최고 기록인 13.1%를 기록했습니다.

성장이 계속될 수 있는 이유

그러면 무엇이 이러한 탄력을 유지할 수 있을까요?

CEO Andy Jassy는 아마존의 2024년 1분기 실적 발표에서 회사가 광고 플랫폼의 범위를 넓히고 광고주를 위한 도구를 확장하는 방법에 대해 의미 있는 시간을 할애했습니다.

범위의 경우, 아마존은 최근 Amazon Audiences를 통해 Netflix와 파트너십을 확대하여 아마존의 쇼핑 및 스트리밍 플랫폼에서 얻은 자체적인 신호로 광고주가 Netflix 시청자 기반에 적용할 수 있도록 했습니다. 기술 거 giant는 또한 Comcast Advertising과 지역 광고 파트너십을 확장하고 인터랙티브 비디오 광고를 출시했습니다.

도구의 경우, 회사는 7개 추가 국가에서 CreativeAgent – 브랜드가 광고 제작을 계획하고 생산하는 데 도움이 되는 인공 지능 (AI) 파트너를 확장했습니다. 또한 Rufus, AI 쇼핑 비서 내에서 스폰서 제품 및 브랜드 프롬프트를 도입했습니다. Rufus 자체는 이미 월간 활성 사용자 수가 115% 이상 증가하고 1분기에 연간 거의 400% 증가한 자체적인 의미 있는 광고 표면으로 보이기 시작했습니다.

더욱이 Jassy는 에이전트 기반의 AI 주도 쇼핑을 광고의 저항이 아닌 추진력으로 간주했습니다. 그는 2024년 1분기 실적 발표에서 에이전트 기반 쇼핑 경험은 단일 검색이 아닌 다단계 대화형을 특징으로 하기 때문에 아마존이 제품을 반복적으로 상기시키는 기회를 제공하므로 광고가 에이전트 기반 상거래 세계에서 잘 수행될 것이라고 설명했습니다.

“저는 광고가 에이전트 기반 상거래 세계에서 잘 수행될 것이라고 믿습니다.” Jassy는 실적 발표 중에 광고에 대해 언급하면서 결론지었습니다.

물론 아마존은 광고 운영 수익을 공개하지 않으므로 정확한 수익 기여는 여전히 약간의 블랙 박스입니다. 또한 경제가 약화될 경우 소매 수요 및 광범위한 광고 지출 사이클과도 관련이 있으므로 여전히 변동성이 있습니다.

그럼에도 불구하고 주가가 최고 기록에 가까워진 현재 상황에서 주식에 대한 긍정적인 전망은 AWS에만 의존하지 않습니다. 700억 달러 이상의 광고 사업이 낮은 20%대의 비율로 꾸준히 성장하고 있으며, 아마도 소프트웨어와 같은 마진과 탄력을 유지할 수 있는 AI 도구의 라인업을 가지고 있습니다.

요약하면 광고가 아마존의 성장 스토리에서 더 간과된 부분이 될 수 있습니다.

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Daniel Sparks와 그의 클라이언트는 언급된 주식 중 어느 하나에도 보유하고 있지 않습니다. The Motley Fool은 Amazon과 Netflix에 대한 위치를 보유하고 있으며 권장합니다. The Motley Fool은 공개 디스클로저 정책을 가지고 있습니다.