칼럼: 젠슨 황은 새로운 칩이 필요 없다. 그는 새로운 모가 필요하다.

엔비디아는 AI의 첫 시대를 지배했다. CEO 젠슨 황은 다음 시대도 엔비디아가 소유하도록 만들고 있다. 그는 시장 사이클을 주도하는 칩 제조업체에서 인공지능의 미래를 위한 운영 체제로 엔비디아를 전환하고 있다.
이러한 변화는 대부분 눈에 띄지 않았고 투자자들에 의해 아직 가격에 반영되지 않았다. 하지만 이번 주에 가장 분명한 신호가 나왔다.
엔비디아의 연례 개발자 컨퍼런스 GTC에서 황은 NemoClaw를 출시했다. 이는 오픈소스이며 칩에 구애받지 않는 AI 에이전트를 구축하고 배포하기 위한 플랫폼이다. AI 에이전트는 업계에서 가장 최근의 발전을 이루고 있는 자율 소프트웨어 프로그램이다.
"세계 모든 기업은 에이전트 시스템 전략을 가져야 합니다," 황은 말했다. "이것이 지금의 새로운 컴퓨터입니다."
GTC에서 새로운 칩 발표가 가장 많은 관심을 받았지만, NemoClaw 출시가 더 중요한 전략적 변화이며 엔비디아가 실제로 무엇이 되고 있는지 보여준다.
칩 제조업체 모델로는 충분하지 않은 이유
엔비디아는 AI 훈련 시대를 사용자 잠금으로 승리했다. 그 칩과 소프트웨어 생태계는 AI 모델을 구축하는 방식에 너무 깊이 자리 잡아 경쟁사로 전환하는 것이 거의 불가능해졌다.
하지만 업계는 모델 구축 및 훈련에서 모델 실행으로 이동하고 있으며, 추론 워크로드는 동일한 잠금을 필요로 하지 않는다. 구글, 아마존, 브로드컴 모두 자체 추론 맞춤형 칩을 구축하고 있다. 엔비디아를 세계에서 가장 가치 있는 기업으로 만든 모가 얇아지고 있다.
칩 판매는 최고의 칩이라도 결국 사이클에 판매하는 것을 의미한다. 그 칩이 실행되는 플랫폼을 소유하는 것이 더 지속 가능한 사업이다. 더 강력한 고객 충성도를 유발하고, 마진이 더 높으며, 대체하기 어렵다. 그것이 황이 NemoClaw로 공격에 나서는 곳이다.
플랫폼 전략
NemoClaw는 올해 초 바이러스처럼 퍼져 역사상 가장 빠르게 성장한 오픈소스 프로젝트가 된 독학 개발자가 만든 오픈소스 에이전트인 OpenClaw를 기반으로 한다. 오픈소스는 누구나 소프트웨어를 다운로드하고 수정하여 자체 서버에서 로컬로 실행할 수 있다는 것을 의미한다. 그것이 강력하게 만드는 이유이지만, 동시에 위험하기도 하다. 에이전트가 사용자 머신에서 접근할 수 있는 것을 통제하는 회사가 없기 때문이다.
기업들은 보안 위험이 증가함에 따라 OpenClaw를 금지했다. 엔비디아의 버전은 가드레일을 추가한다. 보안 도구, 프라이버시 라우팅, 데이터 제어 기능이다.
"오픈"은 관대한 것처럼 들리지만, 엔비디아에게는 전략적이다. 엔비디아는 채택을 주도하는 계층을 무료로 제공하고 그 아래에 있는 것을 수익화한다. 모든 AI 에이전트가 실제로 실행되기 위해 필요한 칩과 컴퓨팅 파워다. 마이크로소프트는 인터넷 익스플로러에 요금을 부과하지 않았고 구글은 안드로이드에 요금을 부과하지 않았지만, 그들은 수익화할 수 있는 곳에서 채택을 촉진했다. 윈도우와 검색이다.
황은 그 전략을 따르고 있다. 그는 NemoClaw에 요금을 부과하지 않는다. 제품이 플랫폼이다. 마크 저커버그는 애플과 구글이 소유한 플랫폼에 대한 의존도에서 벗어나기 위해 수년간 수십억 달러를 메타버스에 투자했다. 황은 엔비디아가 결코 그런 위치에 놓이지 않도록 만들고 있다.
자체 고객 상품화
황의 전략에서 가장 공격적인 부분은 일부 최고 고객들에게 직접적인 위협이 된다는 것이다. 오늘날의 엔비디아는 가장 강력한 AI 모델을 구축하는 소수 기업에 의존한다. 오픈AI, 안트로픽, 구글, 메타다. 이들 중 하나라도 충분히 지배적이 되면 가격 인하를 위해 엔비디아를 압박할 수 있는 지렛대를 확보하게 된다.
NemoClaw는 엔비디아의 기존 NeMo AI 프레임워크에서 이름을 따왔으며, 이런 상황을 방지한다. 익명을 요구한 AI CEO 한 명은 이것을 고전적인 "보완재 상품화" 전략이라고 불렀다. 기업들이 NemoClaw를 통해 AI 에이전트를 무료로 배포할 수 있다면, 오픈AI와 안트로픽이 자체 버전에 대해 프리미엄 가격을 청구하기가 훨씬 어려워진다. 오픈소스는 모델 계층을 수백 개의 기업이 자체 모델을 구축하고 실행하도록 분열시켜 어느 한 기업도 조건을 지시할 만큼 크지 않게 만든다. 엔비디아는 중간에 머물며 GPU 수요가 급증한다.
공백 메우기
엔비디아는 또한 미국에서는 아무도 채우지 않는 격차로 나아가고 있다. 적어도 미국에서는 그렇다. 메타는 라마 모델로 오픈소스 AI를 개척했지만, 다음 프론티어 모델은 폐쇄될 수 있다고 한다. 구글과 오픈AI는 최고의 모델을 독점하고 있으며, 안트로픽은 오픈 가중치를 공개한 적이 없다. 미국의 오픈소스 기반은 AI 붐이 시작된 이후 가장 얇아졌다.
한편 중국 연구소들은 오픈소스 노력을 가속화하고 있다. 딥시크는 미국 연구소들이 지출한 비용의 일부로 프론티어 모델을 구축할 수 있음을 증명했다. 알리바바, 바이트댄스 등이 뒤따랐다.
실제 모델 사용량을 추적하는 오픈라우터의 데이터에 따르면 이번 달 플랫폼에서 가장 인기 있는 모델 5개 중 4개가 오픈소스이며 대부분 중국산이다. 오픈라우터의 순위는 자체 고객 기반에 한정되며, 기업 거래를 맺은 개발자들은 일반적으로 모델 기업의 API 도구를 사용한다.
실적 기록
칩 제조업체가 실제로 운영 체제가 될 수 있을까?
역사는 그 반대를 시사할 것이다. 인텔과 IBM의 과거 시도는 아무데도 가지 못했다. 하지만 황은 이전에 플랫폼 전환을 성공적으로 이끌어냈다. 엔비디아를 게임에서 암호화폐, 클라우드, AI 훈련으로 전환시켰다. 엔비디아는 방금 지난 분기 73%의 매출 성장을 기록했다. 최신 가이던스인 회계 1분기 약 800억 달러는 추정치를 크게 웃돌았다.
네트워킹만으로도 이제 엔비디아의 수십억 달러 규모 사업이 되었으며, 3년 전만 해도 거의 존재하지 않았다. 반도체 업계의 CEO 중 누구도 변화를 일찍 파악하고 사전에 재배치하여 이를 활용하는 더 나은 기록을 가지고 있지 않다.
주시할 점
NemoClaw가 의미 있으려면 기업 채택이 필요하다. 엔비디아의 오픈소스 모델은 무료지만 중국 연구소들이 출시하는 것과 비교하면 아직 검증되지 않았다. 황이 나아가는 공백은 메타가 태도를 바꾸거나 구글이 모델을 개방하면 빠르게 닫힐 수 있다.
메타와 구글 대표는 논평 요청에 즉시 응답하지 않았다.
투자자들이 물어봐야 할 질문은 NemoClaw가 내일 작동하는지가 아니다. 엔비디아가 여전히 칩 제조업체인지 아니면 운영 체제인지다. 하나는 사이클에 판매하고 다른 하나는 복리로 성장한다. 시장은 전자를 가격에 반영하고 있지만, 황이 이것을 성공시키면 후자를 가격에 반영해야 한다.