원유 가격 지정학적 위험 완화로 급락

수요일 5월 WTI 원유(CLK26)는 18.54(-16.41%) 하락 마감했으며, 5월 RBOB 가솔린(RBK26)은 0.2993(-9.06%) 하락 마감했습니다. 수요일 원유와 가솔린 가격이 폭락했으며, 원유는 1.5주 최저치를, 가솔린은 2주 최저치를 기록했습니다. 미국과 이란이 2주 휴전에 합의하고 이란이 호르무즈 해협 재개방에 동의하면서 수요일 원유 가격이 폭락했습니다. 주간 EIA 원유 재고가 예상보다 많이 증가하여 2.75년 최고치를 기록하면서 원유 가격도 압박을 받았습니다.

이란 반관영 파르스 통신이 이스라엘의 레바논 공격 지속으로 호르무즈 해협을 통과하는 유조선 운항이 중단되었다고 보도한 후 수요일 원유 가격은 최악의 수준에서 회복되었습니다.

이란 전쟁이 영구적으로 종식될지는 지켜봐야 합니다. 이란은 핵 프로그램 폐기 또는 탄도 미사일 무기고 철수라는 미국의 요구를 수용할 의사가 거의 없음을 보여주었습니다. 트럼프 대통령은 미국이 향후 협상의 기초가 될 이란의 10개항 제안을 받았다고 확인했습니다. 미국과 이란은 금요일 이슬라마바드에서 열리는 평화 회담 참가 의사를 확인했습니다. 이란은 이전에 제재 해제와 전쟁 피해 보상을 요구했습니다. AP 통신은 휴전 계획에 이란과 오만이 호르무즈 해협 통과 선박에 수수료를 부과할 수 있도록 하고, 이란이 재건에 수익을 사용할 수 있도록 하는 내용이 포함되어 있다고 보도했습니다.

호르무즈 해협 폐쇄로 인해 페르시아만 산유국들은 현지 저장 시설이 용량에 도달함에 따라 생산량을 약 6% 감축해야 했습니다. 호르무즈 해협은 일반적으로 세계 석유의 5분의 1을 처리합니다. 국제 에너지 기구(IEA)는 중동 9개국에 걸쳐 40개 이상의 에너지 시설이 "심각하거나 매우 심각하게" 손상되어 장기간 수리가 필요하다고 밝혔습니다. IEA는 전쟁이 몇 주 안에 끝나더라도 호르무즈 해협을 통한 정상적인 흐름이 재개되기까지는 시간이 걸릴 것이라고 경고했습니다. 페르시아만에는 800척 이상의 선박이 갇혀 있으며, 해협 양쪽에 1,000척 이상의 선박이 통과를 기다리고 있습니다. 전쟁 전 해협을 통과하는 선박의 일일 평균 물동량은 약 135척이었습니다.

사우디아라비아 국영 석유 회사인 사우디 아람코가 5월 인도분 아시아 주력 원유 등급 가격을 배럴당 17달러 인상하면서 사상 최대 폭으로 상승한 후 원유 가격도 지지를 받았습니다.

원유에 대한 약세 요인으로 OPEC+는 일요일 5월에 원유 생산량을 하루 206,000 배럴 늘릴 것이라고 밝혔지만, 중동 전쟁으로 인해 중동 생산국들이 생산량을 줄여야 하는 상황에서 이러한 생산량 증가는 현재 실현 가능성이 낮아 보입니다. OPEC+는 2024년 초에 감축했던 220만 배럴의 생산량을 모두 회복하려고 노력하고 있지만, 아직 827,000 배럴을 더 회복해야 합니다. OPEC의 3월 원유 생산량은 하루 756만 배럴 감소하여 35년 만에 최저치인 2,205만 배럴을 기록했습니다.

부유식 저장 시설에 쌓이는 원유 공급 증가는 유가에 대한 약세 요인입니다. Vortexa 데이터에 따르면, 봉쇄 및 러시아 및 이란 원유에 대한 제재로 인해 현재 탱커에 저장된 러시아 및 이란 원유 약 2억 9천만 배럴이 있으며, 이는 1년 전보다 40% 이상 증가한 수치입니다. Vortexa는 월요일 4월 3일로 끝난 주에 최소 7일 동안 정지 상태였던 탱커에 저장된 원유가 전주 대비 3.9% 감소한 1억 3,025만 배럴을 기록했다고 보고했습니다.

제네바에서 열린 러시아와 우크라이나 간 전쟁 종식을 위한 가장 최근의 미국 중재 회담은 우크라이나 젤렌스키 대통령이 러시아가 전쟁을 질질 끌고 있다고 비난하면서 조기에 종료되었습니다. 러시아는 "영토 문제"가 우크라이나와 해결되지 않았으며, 러시아의 우크라이나 영토 요구가 수용되기 전까지는 전쟁에 대한 "장기적인 해결책을 달성할 희망이 없다"고 말했습니다. 러시아-우크라이나 전쟁이 계속될 것이라는 전망은 러시아 원유에 대한 제한을 유지할 것이며 유가에 긍정적입니다.

우크라이나의 드론 및 미사일 공격은 지난 8개월 동안 최소 28개의 러시아 정유 시설을 타격하여 러시아의 원유 수출 능력을 제한하고 세계 석유 공급을 감소시켰습니다. 또한 11월 말부터 우크라이나는 발트해에서 최소 6개의 유조선이 드론과 미사일 공격을 받은 등 러시아 유조선에 대한 공격을 강화했습니다. 또한 러시아 석유 회사, 인프라 및 유조선에 대한 새로운 미국 및 EU 제재는 러시아 석유 수출을 억제했습니다.

수요일의 주간 EIA 보고서는 원유 및 제품에 대해 혼조세를 보였습니다. 부정적인 측면에서는 EIA 원유 재고가 308만 배럴 증가하여 2.75년 최고치를 기록했으며, 이는 예상치인 50만 배럴보다 많은 증가였습니다. 또한 WTI 선물 인도 지점인 쿠싱의 원유 공급이 24,000 배럴 증가하여 20개월 최고치를 기록했습니다. 긍정적인 측면에서는 EIA 증류유 재고가 310만 배럴 감소하여 예상치인 120만 배럴 감소보다 큰 폭으로 감소했습니다.

수요일 EIA 보고서는 (1) 4월 3일 기준 미국 원유 재고가 계절적 5년 평균보다 1.5% 높았고, (2) 휘발유 재고가 계절적 5년 평균보다 3.6% 높았으며, (3) 증류유 재고가 5년 계절 평균보다 4.2% 낮았음을 보여주었습니다. 4월 3일로 끝난 주간 미국 원유 생산량은 전주 대비 0.4% 감소한 1,359만 6천 배럴로, 11월 7일 주간에 기록된 사상 최고치인 1,386만 2천 배럴보다 약간 낮았습니다.

Baker Hughes는 지난 목요일 4월 3일로 끝난 주간 미국 활성 석유 시추기 수가 2개 증가한 411개를 기록했다고 보고했으며, 이는 12월 19일로 끝난 주간에 기록된 4.25년 최저치인 406개보다 약간 높은 수치입니다. 지난 2.5년 동안 미국 석유 시추기 수는 2022년 12월에 보고된 5.5년 최고치인 627개에서 급격히 감소했습니다.

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