AI 메가 지출부터 세금 현금 홍수까지—나스닥의 숨겨진 순풍

<p>연말 1분기에 접어들면서 나스닥의 가격 움직임은 투기적 과대광고에서 펀더멘털 실행으로의 전환으로 형성되고 있습니다.</p>
<p>거시적 가격 동인</p>
<p>현재 나스닥을 움직이는 세 가지 주요 거시적 요인은 다음과 같습니다.</p>
<p>통화 정책 전환: 제롬 파월 연준 의장과 다른 관계자들은 2024년 말 이후 75~175bp의 완화 이후 정책이 이제 경제를 자극하지도 억제하지도 않는 수준인 "중립 범위"에 근접하거나 도달했다고 밝혔습니다. 금리 인하는 둔화되었지만, 현재 연방기금 금리(3.50%–3.75%)는 이전 연도에 비해 더 안정적인 유동성 환경을 제공합니다.</p>
<p>재정 정책 및 경기 부양책: One Big Beautiful Act (OBBBA)와 같은 입법 조치는 소급 법인세 인센티브 및 가계 세금 환급을 통해 상당한 순풍을 제공하고 있습니다. 이러한 조치는 기업의 잉여 현금 흐름을 창출하고 2026년 상반기 내내 소비자 유동성을 증대시킬 것으로 예상됩니다. 팬데믹 경기 부양 패키지 이후 돈이 얼마나 빨리 경제로 다시 흘러 들어갔는지 기억하십시오.</p>
<p>AI 인프라 슈퍼 사이클: 업계 연구는 AI 하이퍼스케일러들이 2026년에 인프라에 최소 5,000억 달러를 지출할 것으로 예측하며, 일부 추정치는 데이터 센터 및 AI 컴퓨팅 기능을 구축하기 위해 6,500억 달러를 초과할 것으로 예상합니다. AI는 트렌드에서 구조적 동인으로 발전했으며, AI 인프라 지출은 이제 세계 GDP에서 상당한 비중을 차지합니다.</p>
<p>중기 상승 동인</p>
<p>중기적으로 여러 요인이 가격을 상승시킬 것으로 예상됩니다.</p>
<p>두 자릿수 이익 성장: 분석가들은 S&amp;P 500의 약 14%–15% 성장을 예측하며, 일부는 2026년 기술 분야의 예상 33% 상승과 같은 특정 기술 분야에서 더 높은 성장을 예측합니다. 이러한 지속적인 성장은 AI 기반 효율성 향상이 실제 최종 이익으로 전환되기 시작하는 "운영 레버리지"에 의해 점점 더 주도되고 있습니다.</p>
<p>시장 폭 확대: 대형 기술주는 여전히 지배적이지만, 산업 및 경기 순환 부문이 랠리에 참여하기 시작하는 주목할 만한 "로테이션"이 있습니다. 이러한 참여 확대는 더 건강하고 지속 가능한 강세장의 신호로 간주됩니다. SPY(가중) 및 RSP(균형) ETF 간의 스프레드가 좁혀짐에 따라 더 넓은 참여를 확인합니다.</p>
<p>조정 후 "매수 기회": 골드만삭스 및 모건스탠리와 같은 분석가들을 포함한 많은 분석가들은 2026년에 10%–20%의 조정을 "가능성 있음"으로 예상하며, 이를 매도 신호보다는 할인된 가격으로 주식을 매수할 기회로 보는 경우가 많습니다. 분석가들은 이러한 되돌림이 상당한 기관 및 개인 매수에 의해 충족될 것으로 예상합니다. 기록적인 수준의 기업 바이백 및 M&amp;A 활동이 이러한 회복력을 뒷받침합니다.</p>
<p>기술적 그림</p>
<p>출처: Barchart</p>
<p>2025년 4월 나스닥 QQQ ETF의 가장 최근의 상당한 되돌림 이후, 시장은 2025년 10월 사상 최고치로 랠리했습니다. 그런 다음, 2026년에 시작된 횡보 시장으로 전환되었고, 이익 실현이 이루어졌습니다. 위에 표시된 주간 QQQ 차트는 횡보 가격 움직임 속에서 상승하는 50일 단순 이동 평균(SMA)을 보여줍니다. 이 영역이 곧 나스닥 시장의 다음 상승 파동을 시작하는 발판이 될까요?</p>
<p>계절적 패턴</p>
<p>출처: Moore Research Center, Inc. (MRCI)</p>
<p>10월 사상 최고치 직후, QQQ는 약 8.8% 빠르게 조정되었습니다. 그 이후로 사상 최고치와 조정 저점 사이에서 거래되었습니다. MRCI 연구는 과거에 상승했던 15년 계절 패턴(파란색 선)을 확인했습니다. 최적의 계절적 매수 창(노란색 상자)은 지난 15년 중 13년 동안 6월 8일에 나스닥 100 미니 6월 선물 계약이 3월 18일보다 높게 마감되었음을 보여주며, 87%의 발생률입니다. 이 기간 동안 MRCI 가상 테스트는 미니 나스닥 선물 계약당 평균 수익이 511.9 또는 10,237.67달러임을 보여주었습니다. 이 계절적 창의 기간은 83일력일로 상당히 깁니다. 장기 거래자들이 창 전체에 걸쳐 핵심 포지션을 구축할 수 있습니다. 또는 단기 거래자들이 시장에 진입하고 퇴출하면서 강세 편향을 가질 수 있도록 합니다.</p>
<p>중요한 알림으로, 계절적 패턴은 귀중한 통찰력을 제공할 수 있지만, 거래 결정의 기초가 되어서는 안 됩니다. 거래자들은 정보에 입각한 균형 잡힌 거래 결정을 내리기 위해 다양한 기술적 및 펀더멘털 지표, 위험 관리 전략 및 시장 상황을 고려해야 합니다.</p>
<p>나스닥 시장 거래 자산</p>
<p>표준 크기 선물: 나스닥-100 선물(NQ), CME에서 거래, 계약 크기 20달러 x 나스닥-100 지수.</p>
<p>마이크로 크기 선물: 마이크로 E-미니 나스닥-100 선물(NM), CME에서 거래, 계약 크기 2달러 x 나스닥-100 지수.</p>
<p>ETF: Invesco QQQ Trust (QQQ), 나스닥-100 지수 추종; ProShares UltraPro QQQ (TQQQ)와 같은 레버리지 ETF 또는 ProShares Short QQQ (PSQ)와 같은 인버스 ETF.</p>
<p>옵션: 나스닥-100 선물(NQ), 마이크로 E-미니 나스닥-100 선물(NM) 또는 QQQ와 같은 ETF에 대한 옵션.</p>
<p>개별 주식(밀접하게 상관 관계 있음): Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), Nvidia (NVDA), Meta (META)와 같이 나스닥-100에서 비중이 높은 주식(결합 비중 약 40%)</p>
<p>마무리하며…</p>
<p>나스닥은 더 이상 남은 과대광고에만 의존하는 것이 아니라, 지속될 것으로 보이는 매우 견고한 펀더멘털에 의해 움직이고 있습니다. 통화 정책은 과도하지 않으면서 유동성을 유지하는 중립 영역으로 안정화되고 있으며, OBBBA와 같은 대규모 재정 부양책은 기업과 소비자에게 현금을 다시 투입하고 있으며, 올해만 데이터 센터와 컴퓨팅에 5,000억~6,500억 달러를 투입할 것으로 예상되는 괴물 같은 AI 인프라 구축이 있습니다.</p>
<p>게다가, 두 자릿수 이익 성장이 시작되고 있으며(특히 AI 효율성이 마침내 최종 이익에 도달하는 곳), 대형주를 넘어 폭이 마침내 확산되고 있으며, 시장은 10~20%의 하락을 적극적으로 매수하는 것을 좋아한다는 것을 보여주었습니다.</p>
<p>이러한 배경에서 MRCI가 지난 15년간 추적해 온 계절적 패턴은 실제 기회로 두드러집니다. 3월 중순부터 6월 초까지 87%의 승률과 미니 선물에 대한 견고한 평균 수익률을 기록한 이 창은 거래자들이 장기 핵심 포지션에 진입하거나 긍정적인 편향으로 움직임을 거래하든 상관없이 강세로 기울일 수 있는 완벽한 시기입니다.</p>
<p>물론, 어떤 패턴도 완벽하지 않으며, 여전히 자신만의 기술적 지표, 위험 통제 및 실시간 시장 분석을 통합해야 합니다. 그러나 거시적 동인이 매우 건설적이고 역사가 이 정확한 기간에 신뢰할 수 있는 봄철 상승을 보여줄 때, 이는 면밀히 주시할 가치가 있는 설정 중 하나처럼 느껴집니다. 다음 상승 구간이 시작될 준비를 하고 있을 수 있습니다. 놓치지 마십시오.</p>
<p>게시일 현재 Don Dawson은 이 기사에 언급된 어떤 증권에도 직접 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았습니다. 이 기사의 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적으로만 사용됩니다. 이 기사는 원래 Barchart.com에 게시되었습니다.</p>