스타벅스 업그레이드, 주식 회의론자들이 제기한 까다로운 문제 해결

월스트리트가 스타벅스에 다시 관심을 보이고 있습니다. 스타벅스는 목요일 TD 코웬이 보유에서 매수로 등급을 상향 조정하면서 주가가 거의 2% 상승했습니다. 커피 대기업의 면밀히 관찰되는 턴어라운드가 예정보다 앞당겨지고 있다는 주장입니다. 이 회사는 또한 동일 매장 매출 증가, 비용 압박 완화, 수익 성장을 위한 명확한 경로를 근거로 목표 주가를 106달러에서 120달러로 인상했습니다. 고객에게 보낸 메모에서 분석가들은 CEO 브라이언 니콜과 CFO 캐시 스미스와의 방문 후 "스타벅스가 북미 부흥의 초기 단계에 있다는 것을 더 잘 이해하게 되었다"고 썼습니다. 즉, 앞으로 더 많은 것이 올 것이라는 의미입니다. 실제로 해당 회의 이후 TD 코웬은 북미 지역의 2026년부터 2028년까지의 동일 매장 매출 예측을 각각 5.5%, 3.5%, 3.5%에서 6.1%, 5%, 4%로 상향 조정했습니다. 모든 추정치는 월스트리트 컨센서스 수치를 상회합니다. 분석가들은 또한 2028 회계연도(2028년 9월 종료)까지의 주당 순이익(EPS) 추정치를 이전 예측치인 3.52달러에서 약 9% 증가한 3.94달러로 상향 조정했으며, 이는 컨센서스 3.65달러를 상회하는 수치입니다. 회사는 비용 절감이 EPS 성장을 지원할 것이라고 말했으며, 경영진은 2027년까지 누적 8억 달러의 절감을 목표로 하고 있습니다. 다른 레버리지에는 "높은 빈도의" 메뉴 혁신, "최적의 마케팅 채널", 로열티 프로그램 회원 및 빈도 증가가 포함됩니다. 2024년 9월 CEO가 된 니콜 하에서 스타벅스는 "사업을 개선하기 위해 오래전에 했어야 했을 상식적인 일들을 많이" 실행하고 있다고 목요일 투자 클럽 회원들을 위한 모닝 미팅에서 포트폴리오 분석 책임자인 제프 마크스는 말했습니다. "스타벅스는 아직 끝나지 않았다"고 짐 크레이머는 목요일 회의에서 말하며, 주가가 "훨씬 더 높게 거래될 수 있다"고 덧붙였습니다. 우리는 주식에 대해 115달러의 목표 주가를 가지고 있으며 등급을 2로 유지합니다. 이는 더 매수하기 전에 조정을 기다릴 것이라는 의미입니다. 확실히 실행은 여전히 중요하며 스타벅스는 마진 회복이 일관되게 발생할 수 있음을 증명하기 위해 아직 할 일이 남아 있습니다. 니콜의 "백 투 스타벅스" 턴어라운드가 너무 비싸다고 보는 일부 투자자들로 인해 마진 개선은 스타벅스 투자자들 사이에서 가장 큰 논쟁거리가 되었습니다. 다른 사람들은 이러한 비용이 브랜드를 재건하고 고객 유지율을 개선하기 위한 불가피한 악이라고 지적했습니다. 그리고 그것은 효과가 있었습니다. 4월 28일에 보고된 회사의 최신 2분기 실적에서 스타벅스는 5개 분기 만에 처음으로 실적 예상치를 상회했습니다. 이러한 결과로 주가는 지난 한 달 동안 거의 10% 상승했습니다. 주가는 연초 대비 29% 상승하여 주당 108달러에 거래되었지만, 2025년 3월 최고가인 주당 117달러보다는 여전히 낮습니다. 우리는 4월 20일에 스타벅스 포지션을 줄여 주가가 주당 100달러에 도달한 후 일부 이익을 실현했습니다. 니콜은 동시에 기업 해고, 운영 효율성 및 기타 비용 절감 조치를 통해 이러한 투자를 상쇄하기 위해 노력하고 있습니다. SBUX YTD 산 SBUX 주가 연초 대비 성과. 그러나 시장은 스타벅스가 트래픽과 동일 매장 매출을 안정화할 수 있다고 대체로 확신하고 있지만, 더 큰 질문은 니콜이 상당한 노동 투자와 운영 지출로 특징지어진 기간 이후 회사의 역사적 마진 프로필을 복원할 수 있는지 여부입니다. 투자자들은 회사가 2015년부터 2019년까지 누렸던 17%에서 19% 사이의 영업 마진을 다시 보기를 원합니다. 이것이 바로 목요일의 업그레이드에도 불구하고 월스트리트가 여전히 스타벅스에 대해 압도적으로 낙관적이지 않은 이유입니다. 현재 주식을 다루는 분석가들의 절반 미만이 매수 또는 매수 등가 등급을 부여하고 있으며, 이는 회사의 최근 매출 및 주가 회복에도 불구하고 신중한 심리를 강조합니다. TD 코웬은 마진 전환점이 다가오고 있다고 낙관하고 있습니다. 이 회사는 커피 비용 완화, 더 강한 매출로 인한 운영 레버리지, 약 20억 달러의 목표 비용 절감이 향후 몇 년 동안 스타벅스가 마진을 재건하는 데 도움이 될 수 있다고 말했습니다. (짐 크레이머의 자선 신탁은 SBUX를 보유하고 있습니다. 주식 전체 목록은 여기를 참조하십시오.) 짐 크레이머와 함께하는 CNBC 투자 클럽 구독자로서, 짐이 거래하기 전에 거래 알림을 받게 됩니다. 짐은 자선 신탁 포트폴리오에서 주식을 매수하거나 매도하기 전에 거래 알림을 보낸 후 45분 동안 기다립니다. 짐이 CNBC TV에서 주식에 대해 이야기했다면, 거래 알림을 발행한 후 72시간 동안 기다린 후 거래를 실행합니다. 위의 투자 클럽 정보는 당사의 이용 약관 및 개인 정보 보호 정책, 그리고 당사의 면책 조항의 적용을 받습니다. 투자 클럽과 관련하여 제공되는 정보 수신으로 인해 어떠한 수탁 의무나 의무도 존재하지 않으며, 생성되지도 않습니다. 어떠한 특정 결과나 이익도 보장되지 않습니다.