Genuine Parts (GPC) Q1 2025 실적 발표 녹취록

이미지 출처: The Motley Fool.

날짜

2025년 4월 22일 화요일 오전 8:30 ET

통화 참여자

- 사장 겸 최고 경영자 — Will Stengel

- 부사장 겸 최고 재무 책임자 — Bert Nappier

전체 컨퍼런스 콜 녹취록

Will Stengel, 사장 겸 최고 경영자 및 Bert Nappier, 부사장 겸 최고 재무 책임자. 오늘 아침 보도 자료 외에도 Genuine Parts Company 웹사이트의 투자자 페이지에서 보충 슬라이드 프레젠테이션을 찾을 수 있습니다. 오늘 통화는 웹캐스트로 진행되며, 통화 후 회사 웹사이트에서도 다시 듣기가 제공될 예정입니다. 준비된 발언 후에는 질문을 받기 위해 통화가 열릴 것이며, 이에 대한 답변은 2025년 4월 22일 현재 경영진의 견해를 반영할 것입니다. 질문에 답변해 드릴 수 없는 경우 투자자 관계 부서에 문의하십시오.

본 통화에는 일반적으로 인정된 회계 원칙에 따라 보고된 결과에 대한 오늘 논의에서 언급될 수 있는 특정 비 GAAP 재무 지표가 포함될 수 있음을 알려드립니다. 이러한 지표의 조정 내용은 보도 자료에 제공됩니다. 오늘 통화에는 1995년 민간 증권 소송 개혁법에 정의된 회사 및 사업과 관련된 미래 예측 진술이 포함될 수도 있습니다. 회사의 실제 결과는 오늘 아침 보도 자료를 포함하여 회사의 최신 SEC 제출 서류에 설명된 여러 중요한 요인으로 인해 미래 예측 진술과 실질적으로 다를 수 있습니다. 회사는 이 통화 중에 이루어진 미래 예측 진술을 업데이트할 의무가 없습니다. 그럼, Will에게 통화를 넘기겠습니다.

Will Stengel: 안녕하십니까, 모두들. 2025년 1분기 실적 발표에 참여해 주셔서 감사합니다. 저희 실적에 대한 자세한 내용을 말씀드리기 전에, 전 세계 63,000명 이상의 GPC 팀원들에게 감사를 표하고 싶습니다. 고객에게 서비스를 제공하기 위한 여러분의 헌신과 노력은 우리 성공의 핵심입니다. 팀의 지속적인 집중과 노고에 매우 자랑스럽습니다. 우리는 예상대로 견고한 분기를 보냈지만, 역동적인 외부 환경에서 운영하고 있다는 것은 분명합니다. 관세, 무역 및 지정학은 모든 회사의 운영 환경에 영향을 미치고 있습니다. 이러한 요인들은 인플레이션 및 금리와 결합되어 이미 신중한 수요 배경을 더하고 있습니다.

그럼에도 불구하고, 우리는 우리가 통제할 수 있는 것, 즉 탁월한 고객 서비스를 제공하고 비즈니스를 더 똑똑하고, 더 빠르고, 더 좋게 만들기 위한 전략적 이니셔티브를 실행하는 데 집중하고 있습니다. 팀은 지난 5년간 여러 시장 환경을 헤쳐왔으며, 우리는 이러한 순간들을 활용하여 회사 전반에 걸쳐 긍정적인 변화를 주도하고 전략적 우선순위를 발전시켜 왔습니다. 우리는 현재 환경을 헤쳐나가면서 이 접근 방식을 고수할 것이며, 민첩성을 유지하기 위한 관련 플레이북을 가지고 있다고 확신합니다. 저는 지난주 NAPA의 100주년 기념 행사인 NAPA National Ownership Workshop 행사에서 고객을 최우선으로 하는 우리의 노력을 직접 경험했습니다. 이 행사는 자동차 애프터마켓 산업의 글로벌 리더이자 선구자로서 NAPA의 위상을 강조했습니다.

1,000명 이상의 수리점 고객, 독립 소유주 및 현장 팀원들과 함께, 우리는 이 중요한 이정표를 되돌아보고 앞으로 100년 동안 함께 탁월한 고객 서비스를 제공하겠다는 우리의 약속을 재확인했습니다. 이 행사는 우리의 역사를 기념하는 기회였을 뿐만 아니라, 우리의 미래를 형성하고 있는 진행 중인 작업을 자세히 설명할 기회이기도 했습니다. 우리의 워킹 세션은 고객 경험을 향상시키기 위해 설계된 인재 및 문화, 영업 효율성, 운영 우수성 및 기술 이니셔티브에 대한 세부 정보를 보여주었습니다. 예를 들어, 우리는 상업 고객을 위해 특별히 제작된 현대화된 전자 상거래 플랫폼인 NAPA ProLink의 최근 출시를 강조했습니다. Google과의 파트너십을 통해 개발된 이 플랫폼은 더 빠르고 안정적인 독점 검색 기능을 제공합니다.

이 플랫폼은 10% 더 많은 제품 범위를 제공하는 향상된 기능을 제공하며, 더 포괄적이고 정확한 카탈로그를 활용합니다. 2025년, NAPA B2B 전자 판매는 중간 한 자릿수 성장을 기록하며 신규 비즈니스를 확보하고 있습니다. 현대화된 플랫폼에 대한 고객 피드백은 압도적으로 긍정적이며, 앞으로 NAPA 비즈니스와 고객에게 제공할 이점에 대해 기대하고 있습니다. 이제 비즈니스 결과로 넘어가서, 제 예상과 일치하는 1분기 실적의 주요 내용을 설명해 드리겠습니다. 제 발언 후 Bert가 재무 결과에 대한 추가적인 설명을 제공하고, 변화하는 무역 정책에도 불구하고 현재 유지하고 있는 2025년 전망에 대해 이야기할 것입니다.

1분기 주요 실적은 다음과 같습니다. 총 GPC 매출 59억 달러로 전년 동기 대비 1.4% 증가했습니다. 매출 성장은 주로 인수와 산업 부문의 매출 개선에 힘입었으며, 이는 판매일수 1일 감소로 인해 분기 매출 성장에 110bp 영향을 미친 것으로 부분적으로 상쇄되었습니다. 총 마진은 전년 동기 대비 120bp 확대되었으며, 이는 인수와 전략적 가격 책정 및 소싱 이니셔티브의 이점을 반영합니다. 그리고 비용을 관리하고 최적화하기 위한 생산성 이니셔티브의 견고한 진전이 있었습니다. 사업 부문별 결과로 넘어가겠습니다.

1분기 글로벌 산업 부문 총 매출은 22억 달러로 전년 동기 대비 약 보합세를 보였으며, 비교 매출은 1% 미만 감소했습니다. 판매일수 1일 감소는 글로벌 산업 매출에 150bp의 부정적인 영향을 미쳤습니다. 시장 상황이 여전히 부진한 가운데, 고객 활동 증가와 정의된 판매 이니셔티브 덕분에 4분기 대비 연속적인 개선을 보였습니다. 주기 측면에서, 1분기 세 달 모두 평균 일일 매출이 양수였습니다. 14개 최종 시장 전반의 성과를 보면, 펄프 및 제지, 골재 및 시멘트, DC 및 물류 부문에서 성장을 보인 반면, 철강, 자동차 및 석유 및 가스 부문은 압박을 받았습니다.

분기 동안 14개 최종 시장 중 9개 시장에서 4분기 대비 연속적인 개선을 보였습니다. 고객 유형별 성과는 당사 국영 계정 고객에서 지속적인 초과 성과를 보였습니다. 또한 2024년 대비 지역 MRO 계정 및 부가가치 서비스에서 연속적인 개선을 보였습니다. 자동화 솔루션 및 유체 동력과 같은 부가가치 서비스의 매출은 보합 또는 소폭 감소했으며, 이는 작년에 비해 상당한 개선을 나타냅니다. 1분기 산업 이익으로 전환하면, 부문 EBITDA는 약 2억 7,900만 달러로 매출의 12.7%를 차지했으며, 이는 전년 동기 대비 10bp 증가한 수치입니다. 전반적으로 모션 팀은 수익성 성장, 카테고리 관리 및 공급망 생산성 이니셔티브에서 지속적인 진전을 이루고 있습니다.

팀은 지속적으로 부진한 시장 환경에도 불구하고 수익성을 제공하기 위해 비즈니스를 규율 있게 관리하고 있습니다. PMI 및 산업 생산과 같은 산업 활동 지표가 30년 이상 만에 가장 긴 기간 동안 침체되었지만, PMI가 50 이상을 기록한 두 달 연속으로 시작한 후 3월에 49로 다시 하락한 것에 대해 고무적이었습니다. 모션의 규모와 범위, 다양한 최종 시장, 강력한 고객 가치 제안은 매우 파편화된 산업과 모든 시장 환경에서 우리를 잘 위치시킵니다. 글로벌 자동차 부문으로 전환하면, 1분기 매출은 2.5% 증가했으며, 비교 매출은 예상대로 0.8% 감소했습니다.

1분기에는 작년에 비해 판매일수가 1일 적었으며, 이는 매출 및 비교 매출 성장에 약 90bp의 부정적인 영향을 미쳤습니다. 1분기 글로벌 자동차 부문 EBITDA는 2억 8,500만 달러로 매출의 7.8%를 차지했으며, 이는 전년 동기 대비 110bp 감소한 수치입니다. 글로벌 자동차 부문의 1분기 실적은 미국 및 유럽의 유기적 매출 약세와 판매일수 1일 감소의 지속적인 압박을 반영합니다. 이제 지역별 자동차 비즈니스 성과를 살펴보겠습니다. 미국부터 시작하면, 1분기 총 매출은 약 4% 증가한 반면, 비교 매출은 약 3% 감소했습니다.

분기 동안 판매일수 1일 감소는 매출 및 비교 매출 성장에 약 160bp의 부정적인 영향을 미쳤습니다. 비즈니스 전반의 평균 일일 매출을 보면, 분기 매출은 세 달 모두 양수였으며 3월이 가장 강했습니다. 당사 직영점의 비교 매출은 낮은 한 자릿수 증가를 보인 반면, 독립 구매는 낮은 한 자릿수 감소를 보였습니다. 고객 유형별로 보면, 상업 고객에 대한 총 매출은 낮은 한 자릿수 증가를 기록했으며, 네 가지 고객 부문 모두 분기에서 양수였던 반면, 소매 고객에 대한 매출은 중간 한 자릿수 감소했습니다. 카테고리별 성과는 이전 두 분기와 일관되며, 비재량적 수리 카테고리는 낮은 한 자릿수 증가, 유지보수 및 서비스 카테고리는 1분기에 보합세를 보였습니다.

매출의 약 15%를 차지하는 재량적 카테고리에서는 압박이 계속되고 있으며, 중간 한 자릿수 감소했습니다. 또한, 독립 소유주 및 경쟁사로부터 44개 매장을 인수하여 우선 시장에서의 입지를 더욱 강화했습니다. 2024년 중반에 인수한 MPEC 및 Walker를 포함한 최근 인수의 통합은 잘 진행되고 있으며 계획대로 진행되고 있습니다. 두 인수 모두 NAPA의 EBITDA 마진에 긍정적으로 기여하고 있습니다. 캐나다로 전환하면, 총 매출은 현지 통화로 전년 동기 대비 약 5% 증가했으며, 비교 매출은 약 4% 증가했습니다. 이러한 결과는 거시 경제 환경이 부진함에도 불구하고 강력한 결과를 달성한 캐나다 팀의 탁월한 노력의 증거입니다.

유럽에서는 총 매출이 현지 통화로 약 3% 증가했으며, 비교 매출은 거의 보합세를 보였습니다. 유럽 팀은 NAPA 브랜드 확장과 주요 계정 확보를 계속하고 있습니다. 거시적 문제로 인해 모든 지역에서 근본적인 시장 수요는 여전히 부진합니다. 이러한 역풍에도 불구하고 공급망 인프라 업그레이드를 포함한 지속적인 전략적 이니셔티브는 생산성 효율성을 개선하고 지역의 미래 수익성 성장을 지원할 것으로 예상됩니다. 자동차 부문을 마무리하면, 아시아 태평양 팀은 최근 인수 기여와 유기적 이니셔티브 덕분에 현지 통화로 또 다른 분기 연속 두 자릿수 성장을 달성했습니다. 총 매출은 약 12% 증가했으며, 비교 매출 성장은 약 3%였습니다.

소매 부문의 지속적인 강세는 주목할 만합니다. 이러한 지속적인 성과는 해당 지역 팀의 강점과 시장에서 효과적으로 실행하는 능력을 강조합니다. 2분기 및 연말을 내다볼 때, 우리는 우리가 통제할 수 있는 것에 집중하고 있습니다. 우리는 다양한 글로벌 지역 및 비즈니스 조합이 시장을 헤쳐나가기 위해 글로벌 관계를 활용할 때 차별화를 창출한다고 믿습니다. 우리의 규모는 우리 산업의 많은 다른 소규모 업체에 비해 이점을 창출합니다. 우리는 불확실한 시장을 헤쳐나가기 위한 필요한 전문성을 갖춘 전투 경험이 풍부한 팀을 보유하고 있습니다.

우리는 최근 비즈니스를 분석하는 데 도움이 되는 도구를 제공하기 위해 비즈니스에 투자했습니다. 우리는 매력적인 현금 창출로 특징지어지는 오랜 재무 건전성 역사를 가지고 있습니다. 중요하게도, 우리는 또한 행동 편향, 민첩성, 그리고 모든 시장 환경에서 고객에게 서비스를 제공하려는 열정으로 정의되는 팀 문화를 가지고 있습니다. 주주, 고객 및 공급업체의 신뢰와 지속적인 지원에 감사드립니다. 무엇보다도, 헌신과 노고에 다시 한번 GPC 팀원들에게 감사드립니다. 이제 Bert에게 통화를 넘기겠습니다.

Bert Nappier: 감사합니다, Will. 그리고 통화에 참여해 주신 모든 분들께 감사드립니다. 1분기 실적은 역동적인 외부 환경에도 불구하고 예상과 일치했으며, 이는 어려운 상황을 계속 헤쳐나가는 우리 팀의 회복력과 민첩성을 반영합니다. 오늘 1분기 실적 및 전망에 대한 논의는 주로 조정된 결과에 초점을 맞출 것이며, 이는 글로벌 구조 조정 프로그램 관련 비경상 비용 및 MPEC 및 Walker 인수 관련 비용을 제외한 것입니다. 1분기 동안 이러한 비용은 총 6,900만 달러의 세전 조정 또는 세후 4,900만 달러였습니다.

예상대로 1분기 이익은 감소했으며, 이는 판매일수 1일 감소, 연금 수입 감소, 감가상각 및 이자 비용 증가, 외환 역풍으로 인해 수익성이 부정적인 영향을 받았으며, 이는 누적적으로 0.48달러의 부정적인 영향을 미쳤습니다. 2월에 공유한 바와 같이, 이러한 요인들이 1분기 이익을 20%에서 30% 감소시킬 것으로 예상했으며, 1분기 조정 EPS는 1.75달러로 전년 대비 21% 감소했습니다. 1분기 동안 일부 새로운 관세가 발효되었지만, GPC의 1분기 재무 영향은 미미했습니다. 분기 세부 정보로 넘어가서 매출부터 시작하겠습니다.

1분기 총 GPC 매출은 1.4% 증가했으며, 이는 인수로부터 300bp의 혜택을 포함했습니다. 이러한 항목들은 외환 역풍과 비교 매출 80bp 감소로 부분적으로 상쇄되었으며, 당사 비즈니스는 계속해서 부진한 시장 상황에서 운영되고 있습니다. 총 매출과 비교 매출 모두 판매일수 1일 감소로 인해 110bp의 부정적인 영향을 받았습니다. 1분기 총 마진은 37.1%로 전년 대비 120bp 증가했으며, 이는 예상과 거의 일치합니다. 총 마진 개선은 인수와 함께 공급업체 리베이트의 일부 유리한 요인에 의해 주도되었습니다.

2025년 동안 이러한 인수를 순환하기 시작할 것이며, 결과적으로 2025년 후속 분기의 총 마진 확대율은 1분기에 보고된 것보다 낮을 것으로 예상된다는 점을 기억하십시오. 1분기 조정 SG&A 비율은 28.9%로 전년 대비 170bp 증가했으며, 4분기 대비 순차적으로 개선되었습니다. 조정 기준으로, 당사 SG&A는 전년 대비 1억 2천만 달러 증가했으며, 여기에는 인수된 비즈니스에서 약 8천만 달러가 포함됩니다. 인수된 비즈니스의 SG&A 영향은 인수 연도를 기념하고 이러한 비즈니스의 통합에서 예상되는 시너지를 계속 실현함에 따라 시간이 지남에 따라 감소할 것입니다.

당사 핵심 SG&A는 분기에 4천만 달러, 즉 2.5% 증가했으며, 2024년 4분기에 약 4%의 핵심 SG&A 성장을 경험했던 것에 비해 분기별 핵심 SG&A 성장률을 상당히 억제했습니다. 우리는 비용 개선을 위해 어려운 노력을 계속하고 있습니다.