하이퍼스케일러의 AI 구축에는 막대한 양의 에너지가 필요합니다. 눈에 띄지 않는 두 주식이 수혜를 볼 것입니다.

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파워 포인트

에너지 내부자들로부터 듣는 이야기

하이퍼스케일러의 초집중적인 초고속 성장.

투자자들의 생각을 한 문장으로 요약해 보았습니다. AI에 대한 지출 속도는 Energizer Bunny를 게으르게 만들 정도로 열광적입니다. 그 성장은 인공 지능에 대한 베팅을 빠르게 늘리고 있는 대형 기술 회사들을 지칭하는 멋진 용어인 "하이퍼스케일러"에서 비롯됩니다.

이 에너지 관련 주간 정보 기사는 인공 지능에 관한 것입니다. 왜냐하면 - 이 저자의 겸손한 의견으로는 - 에너지가 없는 AI 이야기는 없기 때문입니다. AI는 막대한 양의 컴퓨팅 파워, 즉 "컴퓨트"를 필요로 하며, 컴프트는 막대한 양의 전기를 필요로 합니다. 즉 - 저와 함께 말해보세요 - AI는 힘입니다. 문자 그대로요.*

AI 지출 이야기가 계속되는 한, 에너지에 대한 투자가 함께 진행될 것으로 보입니다. 이제 또 다른 실적 시즌이 끝나가고 있으며, 세 가지 사실이 명확하게 남아 있습니다.

1. 에너지 실적은 여전히 매우 강합니다.

2. AI와 관련된 자본 지출이 그 이야기의 큰 부분을 차지합니다.

3. 1번과 2번을 참조하십시오.

BNP Paribas 팀의 말에 따르면 다음과 같습니다.

"AI 하이퍼스케일러의 설비 투자는 계속해서 상향 조정되고 있습니다. 1분기 실적 시즌 발행사의 지침에 따라 2026년 설비 투자 추정치는 현재 7,250억 달러이며, 이는 2025년 중반 이후 거의 두 배가 되었습니다. 설비 투자는 영업 현금 흐름(OCF)보다 빠르게 증가하여 자금 조달 요구를 증가시키고 있습니다."

이 수치들은 상상하기 어렵습니다. BNP Paribas는 설비 투자에 대한 컨센서스 추정치가 1년 전에는 '단지' 3,650억 달러였으며, 이는 올해 설비 투자 추정치인 7,250억 달러가 작년 추정치의 거의 두 배임을 강조합니다.

1년 만에 주요 추정치가 거의 두 배가 되는 것을 마지막으로 본 것이 언제였습니까?

이 7,250억 달러의 AI 관련 지출 증가를 관점에서 살펴보겠습니다.

7,250억 달러는 일부 중소 규모 유럽 국가의 총 GDP 생산량보다 많고 싱가포르 경제 규모의 약 1.5배입니다.

7,250억 달러는 대략 JPMorgan Chase의 시가총액과 같은 규모입니다. ExxonMobil 전체 가치보다 약 1,250억 달러 적고 Chevron 가치의 두 배입니다.

7,250억 달러는 모든 NFL 팀의 총 가치보다 3배 이상입니다 (CNBC의 독점 NFL 가치 분석은 여기에서 확인하십시오).

다른 수치를 볼 수도 있습니다. 각 회사마다 자체 추정치가 있습니다. 그러나 모두 매우 낙관적입니다. 예를 들어, UBS는 거의 5천억 달러가 지출될 것으로 예상하며, 이는 전력 부문에만 해당됩니다. 그들은 다음과 같이 씁니다.

"전반적으로 우리는 2030년까지 발전 용량 추가에 3%의 복합 연간 성장률(CAGR)로 5,110억 달러가 지출될 것으로 예상하며, 이는 송전 또는 배전 구축은 포함하지 않습니다."

UBS는 이러한 종류의 지출이 계속된다면 천연가스와 태양광 모두 "매진 주문서"를 계속 볼 것이라고 믿습니다.

Evercore ISI는 훨씬 더 낙관적이어서 약 800억 달러의 지출을 예상하며, 대부분은 Alphabet (GOOGL), Microsoft (MSFT), Meta (META), Amazon (AMZN) 및 Oracle (ORCL)에서 나올 것입니다.

7,000억 달러, 8,000억 달러 등등. 최종 수치가 얼마가 되든, 그것은 엄청날 것입니다.

결론: 역사를 만들어가는 동안 역사를 만들고 있다는 것을 거의 알지 못합니다. 여러분, 이것은 역사입니다. 우리는 실시간으로 역사를 만들고 있습니다.

제가 이 사업을 시작하고 인터넷이 막 성장하던 때가 생각납니다. 회사는 오고 갈 것이지만, 이 투자 사이클은 현실이며 장관입니다. 그러나 월스트리트 역사의 대부분과 마찬가지로 승자와 패자가 있을 것임을 기억하십시오. 일부는 크게 이기고 일부 주식은 망할 것입니다.

집중하세요. CNBC를 계속 보고 읽으십시오. 그리고 이 여정을 즐기십시오.

조치 취하기 → 이 막대한 AI 설비 투자 사이클에 투자하고 주변에 투자하는 방법은 무엇입니까?

한 가지 방법은 물론 하이퍼스케일러 자체에 투자하는 것입니다. 여러분이 이미 투자했을 수도 있는 슈퍼 메가 캡 이름들입니다.

다른 하나는 이 모든 AI 꿈에 전력을 공급하는 회사를 찾는 것입니다. 그중 하나는 Hut 8 (HUT)입니다. 마이애미에 본사를 둔 에너지 인프라 회사는 투자자들에게 엄청난 돈을 계속 벌어주고 있습니다. 지난주 Hut 8은 98억 달러 규모의 계약을 체결했으며 주가는 급등했습니다. 우리는 CEO Asher Genoot와 이 막대한 계약에 대해 인터뷰했으며 여기에서 볼 수 있습니다.

Hut 8을 담당하는 분석가들은 이 주식에 대해 118.13달러의 목표가를 제시하고 있습니다.

또 다른 예는 더 작은 규모의 Fluence Energy (FLNC)입니다. 에너지 저장 및 배터리 회사는 손실을 줄이고 두 개의 대형 하이퍼스케일러와 공급 계약을 체결했습니다. 그 소식은 공매도자들이 숏 커버에 나서게 했고 주가는 급등했습니다. 주식은 일주일 만에 두 배가 되었습니다.

하지만 투자자 여러분, 주의하십시오. 주가는 현재 월스트리트 분석가들의 현재 12개월 가격 목표보다 높습니다.

UBS는 이 모든 지출로 인해 다른 방식으로 혜택을 받는 회사를 좋아합니다. 그들의 분석가들은 Eaton (ETN)과 브라질의 WEG (WEGE-BR)가 예상되는 발전량 증가로 인해 '순풍'을 타고 있다고 믿습니다. 또한 Johnson Controls (JCI) 및 Trane Technologies (TT)와 같은 전력 절감 솔루션 관련 회사들도 혜택을 받을 것이라고 믿습니다.

주식뿐만이 아닙니다. BNP Paribas는 채권 및 신용 시장을 활용할 수 있는 흥미로운 방법을 가지고 있습니다. 그들은 대만 투자 등급 채권 시장의 일부가 혜택을 볼 것이라고 믿습니다.

파리에 본사를 둔 이 회사는 "AI 사이클은 대만의 경제적 순풍이며 GDP 성장률은 +14%입니다. 우리는 소득 증가가 생명 보험 상품에 부분적으로 재투자되어 궁극적으로 장기 $ IG 신용에 대한 해외 수요를 유도한다고 생각합니다."라고 말합니다.

더 구체적으로, 그들은 고객을 위해 세 가지 거래 아이디어를 가지고 있으며, 달러 기반의 고수익 AI 인프라 부채, 투자 등급 은행 및 투자 등급 통신에 대한 비중 확대를 권장합니다.

이제 석유로 넘어가겠습니다. 위의 모든 것과, 적어도 이 글을 쓰는 시점에서는 이란과의 의미 있는 평화 협정이 체결되지 않았고 트럼프가 휴전이 "생명줄에 있다"고 말했기 때문에, 월스트리트가 가격에 대해 뭐라고 말하는지에 주의를 기울이는 것이 중요합니다.

JPMorgan 상품 분석가 Natasha Kaneva는 석유 재고의 큰 최근 변화를 강조합니다. Kaneva는 코로나19 봉쇄 기간 동안 석유 저장량이 급증했고, 러시아가 우크라이나를 침공했을 때 반전되었으며, 2024년과 2025년에 다시 반전되었다고 지적합니다. 이것은 역사 수업이라기보다는 석유 가격이 상승했지만 폭등하지 않은 이유에 대한 설명입니다. 이란 전쟁이 시작되기 전에 원유 재고가 많았습니다. 그 잉여는 이란 전쟁이 시작된 이후 '손실'된 것으로 추정되는 10억 배럴 이상의 완충 역할을 했습니다.

Kaneva와 팀은 6월에 "어떻게든" 해협이 다시 열릴 것으로 예상합니다. 그러나 주의하십시오. Kaneva는 매일 그 재고가 고갈되고 있다고 씁니다. 해협이 많은 원유 운반선에게 위험하고 통과하기 어려운 상태로 유지된다면, 그 저장량은 계속 감소하여 6월 초까지 그녀가 "운영 스트레스 수준"이라고 부르는 수준에 도달할 것입니다. 더 높은 가격을 맞이할까요?

경고했습니다!

살펴보기 → Fluence Energy에 대해 월스트리트의 나머지 사람들이 무엇을 잘못하고 있는지에 대한 Jefferies 분석가 Julien Dumoulin-Smith와의 인터뷰를 시청하세요.

인사이드 라인

이번 주 인사이드 라인은 탄소 포집 분야에서 사업을 확장하고 있는 캘리포니아 기반 석유 및 가스 시추 회사인 California Resources의 CEO Francisco Leon과 함께합니다.

무작위지만 흥미로운 것

미국 전체 에너지 생산량이 계속 증가하고 있습니다. 천연가스와 원유가 선두를 달리고 있으며, 원자력, 태양광, 풍력도 상승세를 보이고 있습니다. 석탄은 거의 20년 전에 시작된 하락 추세를 계속하고 있습니다.

그리드

에너지 투자자를 위한 주요 기사

• 늘 그렇듯이 "지도"를 주시하고 있습니다: MarineTraffic: Global Ship Tracking Intelligence | AIS Marine Traffic
• 캐나다도 주시하고 있습니다: Carney가 하지 않는 쉬운 해결책 | National Post
• 미국 에너지 생산량이 계속해서 기록을 경신하고 있습니다: 미국은 2025년에 다시 한번 기록적인 에너지 생산량을 달성했습니다 - 미국 에너지 정보청(EIA)
• 투자자들은 석유와 이란 전쟁에 막대한 베팅을 하고 있습니다: 독점: 이란 전쟁 뉴스 이전 석유 가격 베팅 총액 70억 달러, 보도에 따르면 | Reuters
• 물 위에 태양광 패널을 설치하여 에너지를 생산하고 폐기물을 줄입니다: 운하 위의 태양광은 물 증발을 70%, 조류 성장을 85% 감소시킵니다 – pv magazine USA
• 항상 당신의 하루를 밝게 해줄 노래: Iron & Wine - Call It Dreaming [공식 비디오]

일정

CNBC 및 Power Insider의 인터뷰 및 비디오 콘텐츠를 포함한 에너지에 대한 더 많은 정보를 확인하세요. 지난주 Power Insider를 여기에서 읽어보세요: 위험 지역에서 벗어났습니까? 주식 매수를 안전하게 유지하기 전에 주시해야 할 석유 수준