로빈후드 주식 50% 폭락 예측. 다음은 무엇이 일어날 수 있는가.

주요 포인트

로빈후드는 고객이 주식, 옵션, 암호화폐 등을 사고팔 수 있는 인기 있는 투자 플랫폼을 운영합니다.

로빈후드 주식은 작년에 154달러의 사상 최고치를 기록했으며, 고객들은 위험한 옵션 계약과 암호화폐에 몰렸습니다.

그 이후 주가는 50% 이상 폭락했으며, 더 하락할 수도 있습니다.

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로빈후드 마켓(NASDAQ: HOOD)은 고객이 주식, 옵션, 암호화폐 등을 사고팔 수 있는 투자 플랫폼을 운영합니다. 작년에 주식 시장과 암호화폐 시장이 동반 상승하면서 사업이 호황을 누렸고, 이는 로빈후드 주가를 10월 약 154달러의 사상 최고치로 끌어올렸습니다.

저는 로빈후드 주식이 50%(또는 그 이상) 폭락할 것이라고 예측하는 일련의 기사를 썼고, 현재는 최고치보다 53% 하락한 상태입니다. 간단히 말해, 작년에 회사의 성장 중 상당 부분은 위험한 옵션 및 암호화폐 부문에서 나왔으며, 이는 역사적으로 지속 불가능하다는 것을 시사했습니다.

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안타깝게도 로빈후드가 최근에 보고한 2026년 1분기 영업 실적을 바탕으로 볼 때, 주가 하락이 끝나지 않았다고 생각합니다. 다음은 무엇이 일어날 수 있는가입니다.

로빈후드의 성장 동력이 약해지고 있습니다

로빈후드 수익의 대부분은 거래 수수료 형태로 발생하며, 고객이 주식, 옵션 계약 또는 암호화폐를 사고팔 때마다 이를 얻습니다. 옵션 계약은 투자자가 주식, 상장지수펀드(ETF) 및 기타 자산에 대한 방향성 베팅을 하는 데 사용하는 금융 파생 상품입니다. 이는 매우 위험하지만 로빈후드 고객은 이를 매우 활발하게 거래합니다.

로빈후드는 1분기에 총 6억 2,300만 달러의 거래 기반 수익을 창출했으며, 이는 2025년 4분기보다 20% 감소한 수치입니다. 옵션 계약 수익은 네 가지 구성 요소 중 가장 컸으며, 17% 감소한 2억 6,000만 달러를 기록했습니다. 미국과 이란 간의 지정학적 긴장으로 인해 지난 몇 달 동안 주식 시장이 특히 예측 불가능해졌으며, 이는 많은 옵션 거래자들을 관망세로 이끌었을 가능성이 높습니다.

로빈후드의 암호화폐 거래 수익은 1분기에 39%의 더 빠른 속도로 감소하여 1억 3,400만 달러를 기록했습니다. 주식 시장이 사상 최고치로 돌아왔음에도 불구하고, 모든 암호화폐의 총 유통 가치는 작년 최고치보다 37% 하락한 상태입니다. 시장의 매우 투기적인 부분은 훨씬 더 나쁜 성과를 보이고 있으며, 도지코인 및 시바이누와 같은 토큰은 52주 최고치보다 60% 이상 하락한 가격에 거래되고 있습니다.

따라서 로빈후드 고객이 현재 암호화폐 시장을 피하고 있다는 것은 놀라운 일이 아닙니다.

하지만 로빈후드의 암호화폐 사업이 어려움을 겪은 것이 이번이 처음은 아닙니다. 2021년 2분기, 즉 마지막 암호화폐 시장 열풍의 정점에서 회사의 암호화폐 거래 수익은 전년 대비 4,560% 급증했습니다. 그러나 암호화폐 시장이 소위 겨울에 접어들면서 불과 1년 후에는 무려 75% 감소했으며, 이는 로빈후드 주식의 85% 폭락의 시작을 알렸습니다.

로빈후드 주식에 더 많은 하락이 있을 수 있습니다

로빈후드 주식이 작년 10월에 최고치를 기록했을 때, 주가 대비 매출 비율(P/S)은 30 이상이었습니다. 이는 2021년 상장 이후 평균 11.6의 거의 세 배에 달하는 수치였으므로, 밸류에이션이 단순히 지속 불가능했습니다.

그러나 53% 하락했음에도 불구하고 로빈후드 주식은 여전히 평균 P/S 비율인 14.4보다 높은 수준에서 거래되고 있습니다.

이는 로빈후드 주식이 평균 P/S 비율과 일치하려면 19% 하락해야 함을 의미합니다. 그러나 회사의 수익이 1분기와 같이 계속 감소한다면, 평균 P/S 비율을 유지하기 위해 주가는 훨씬 더 하락해야 할 것입니다.

하지만 더 나쁜 것은 로빈후드의 사업이 거래 수익 감소와 관련 없는 또 다른 역풍에 직면해 있다는 것입니다. 이 회사는 마진 대출에 대한 이자를 얻고, 고객을 대신하여 보유한 현금 및 자체 기업 현금 잔고에 대한 이자도 얻습니다. 미국 연방준비제도(Fed)는 2024년 9월 이후 여섯 차례 금리를 인하했으며, 이는 로빈후드의 이 사업 부문 확장 능력을 저해했습니다. 실제로 순이자 수익은 세 분기 연속 감소했습니다.

CME 그룹의 FedWatch 도구에 따르면, 중앙은행은 2026년 나머지 기간 동안 금리를 동결할 가능성이 높지만, 2027년에 다시 금리를 인하하기 시작할 수 있으며, 이는 로빈후드의 순이자 수익을 더욱 악화시킬 것입니다.

요약하자면, 저는 로빈후드 주식의 가장 가능성 있는 경로는 하락이라고 생각합니다.

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Anthony Di Pizio는 언급된 어떤 주식에도 포지션을 가지고 있지 않습니다. Motley Fool은 CME 그룹의 포지션을 보유하고 있으며 이를 추천합니다. Motley Fool은 공개 정책을 가지고 있습니다.

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