인텔, 강력한 잉여현금흐름 기반으로 여전히 저평가될 수 있음

분석가들은 최근 실적 결과와 경영진의 올해 긍정적인 잉여현금흐름 예상에 따라 인텔(*INTC*)의 목표 주가를 상향 조정하고 있습니다. 이를 활용하는 한 가지 방법은 수익률이 높은 외가격 풋옵션을 매도하는 것입니다.

INTC는 4월 23일 전날 밤 Q1 실적 발표 후 82.54달러에 마감했으며, +23.60% 상승했습니다. 이 기사에서 볼 수 있듯이 목표 주가는 주당 100달러를 초과할 수 있습니다.

Barchart의 더 많은 뉴스

- 유가는 최고치에서 하락했지만 셰브론 풋옵션 매도는 좋은 수익률을 제공합니다.

- 제너럴 모터스(GM) 주식이 어렵지만 매력적인 강세 거래를 제공하는 이유

인텔은 Q1 매출이 전년 동기 대비 7.2% 증가했다고 보고했습니다. 또한 조정 주당 순이익(EPS)은 4분기 15센트(전 분기 대비 +93%) 및 작년 13센트(전년 동기 대비 +123%)에 비해 29센트였습니다.

이 성장은 CPU 제품에 대한 높은 수요에 힘입은 것으로, 경영진은 수요가 공급 증가를 계속 앞지르고 있다고 밝혔습니다. 이는 인텔 고객들의 인공지능 투자가 증가했기 때문입니다.

또한, 20억 1,600만 달러의 마이너스 조정 잉여현금흐름(FCF)을 기록했음에도 불구하고, 경영진은 연간 FCF가 긍정적일 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 게다가 CFO는 인텔이 만기가 도래하는 25억 달러의 부채를 올해 상환할 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

이를 통해 분석가들은 향후 FCF를 예측할 수 있습니다.

강력한 FCF 전망 및 가치 평가

분석가들은 올해 매출이 584억 3,000만 달러, 내년에는 637억 2,000만 달러로 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 예상 FCF 마진을 기준으로 내년 인텔의 FCF를 예측할 수 있습니다.

예를 들어, 인텔이 올해 긍정적인 FCF를 창출한다면, 향후 9개월 동안 부채 상환액 25억 달러를 포함하여 최소 20억 1,000만 달러를 창출해야 합니다. 이는 거의 8%의 FCF 마진에 해당합니다.

$46억 FCF / $584.3억 매출 2026년 = 0.0787 = 7.87% FCF 마진

따라서 내년에 분석가들의 매출 추정치에 8% 마진이 적용된다고 가정하면, 인텔은 50억 달러의 FCF를 창출할 수 있습니다.

0.08 x $637.2억 2027년 매출 추정치 = 51억 달러 FCF

이것이 인텔 주가가 많이 움직인 이유일 수 있습니다. 가치 평가가 훨씬 더 높을 수 있습니다.

예를 들어, 1.0% FCF 수익률(즉, FCF의 100%가 주주에게 지급되고 시장이 INTC에 1.0% 배당 수익률을 부여한다고 가정)을 사용하면 다음과 같습니다.

$51억 / 0.01 = 5,100억 달러 시가총액

이는 Yahoo! Finance에 따르면 현재 시가총액 4,150억 달러보다 22% 높습니다. 즉, INTC의 내년 목표 주가는 22% 더 높습니다.