제이미 다이먼, 다음 신용 위기는 '예상보다 심각할 것' — 대형 은행 실적이 밝혀낸 점은 다음과 같습니다.

변동성이 큰 시장과 증가하는 소비자 비용에도 불구하고, 혹은 아마도 그렇기 때문에, 대형 은행들의 최근 분기 실적 보고서는 은행들이 잘하고 있음을 보여줍니다(1). 하지만 최소한 JPMorgan Chase [NYSE:JPM]는 여전히 경기 침체 가능성에 대비하고 있습니다.

JPMorgan의 1Q26 분기 실적 발표에서 제이미 다이먼 회장 겸 CEO는 미국이 경기 침체로 향하고 있는지 예측하기를 거부했습니다(2). 하지만 그는 다음 신용 주기가 닥칠 때 "사람들이 예상하는 것보다 더 심각할 것"이라고 생각한다고 말했습니다.

꼭 읽어야 할 내용

- 제프 베이조스 덕분에 100달러만으로도 집주인이 될 수 있습니다. 물론 세입자를 상대하거나 냉장고를 고칠 필요는 없습니다. 방법은 다음과 같습니다.

- 로버트 기요사키는 이 1가지 자산이 1년 안에 400% 급등할 것이라고 말하며 투자자들에게 이 '폭발'을 놓치지 말라고 간청합니다.

- 데이브 램지는 미국인의 거의 50%가 1가지 큰 사회 보장 실수를 하고 있다고 경고합니다. — 이를 최대한 빨리 수정하는 방법은 다음과 같습니다.

JPMorgan이 대비하는 이유와 대형 은행들의 1Q26 실적 보고서에서 얻을 수 있는 다른 시사점은 다음과 같습니다.

변동성이 큰 시장은 대형 은행 거래에 유리합니다.

많은 대형 은행들이 이번 분기에 높은 수익을 보고하고 있습니다. 예를 들어 Citigroup의 순이익은 42% 증가했으며(3), Morgan Stanley의 순이익은 10억 달러 이상 증가하여 1Q25의 43억 달러에서 1Q26의 56억 달러로 늘었습니다(4).

수익이 증가한 이유를 설명할 수 있는 한 가지 요인은 가스 및 식료품 가격을 급등시키는 것과 동일한 시장 변동성입니다. 은행은 거래를 통해 시장 변동성으로부터 돈을 벌 수 있기 때문입니다. 월스트리트 저널(1)에 따르면 JPMorgan, Citigroup, Wells Fargo, Goldman Sachs, Morgan Stanley 및 Bank of America의 총 거래 수익은 1Q26에 약 450억 달러였습니다.

비교하자면, 지난 분기(4Q25)의 총 거래 수익은 300억 달러를 약간 넘었고, 1Q25에는 400억 달러 미만이었습니다.

거래는 은행이 수익 증가를 본 유일한 분야가 아니었습니다. 많은 은행들이 자산 관리에서 두 자릿수 성장을 보였습니다. Goldman Sachs는 12% 증가한 글로벌 자산 및 투자 관리 수익(5)을 "시장 가치 상승과 강력한 관리 자산 흐름을 반영하여 15% 증가한 42억 달러의 자산 관리 수수료" 덕분이라고 설명했습니다.

이는 본질적으로 은행이 이전보다 더 많은 고품질 자산을 관리하고 있다는 것을 의미합니다.

JPMorgan은 다음 경기 침체가 평균보다 심각할 것에 대비하고 있습니다.

Dimon이 논의한 주제 중 하나는 신용이 확장 및 축소 주기를 거치는 아이디어인 신용 주기입니다(6).

확장 기간 동안 더 많은 사람들이 대출 또는 기타 형태의 신용을 이용하며, 이러한 대출은 양질입니다. 사람들은 연체될 가능성이 적습니다. 축소 기간 동안에는 대출을 받는 사람이 줄어들고 연체되는 사람이 늘어납니다.