Kraken, Bitnomial 딜 통해 미국 파생상품 시장 진출 모색 — 미국 거래소들은 이미 무엇을 제공하고 있는가?

크라켄은 규제된 미국 암호화폐 파생상품 시장으로 확장하기 위해 5억 5천만 달러 규모의 비트노미얼(Bitnomial)을 인수합니다.

최근 CFTC와 SEC의 정책 변화는 무기한 선물과 같은 상품에 대한 더 명확한 경로를 열었습니다.

이번 인수를 통해 크라켄은 규정을 준수하는 국내 암호화폐 파생상품 시장에서 CME 및 코인베이스와 어깨를 나란히 하게 됩니다.

수년 동안 미국 암호화폐 트레이더들은 해외 거래소들이 무기한 선물 및 기타 수요가 많은 파생상품 시장을 장악하는 것을 방관해 왔습니다.

국내 시장은 더 좁고, 더 파편화되었으며, 규제에 의해 훨씬 더 제약을 받았습니다.

이제 상황이 변하기 시작할지도 모릅니다.

크라켄의 모회사인 페이워드(Payward)는 미국 내 희귀한 규제 라이선스 세트를 보유한 시카고 기반 파생상품 플랫폼인 비트노미얼 인수를 완료했습니다.

2026년 4월 중순에 발표되고 며칠 전에 최종 완료된 이 거래는 크라켄에게 오랫동안 부족했던 것, 즉 미국 내에서 규제된 암호화폐 파생상품을 구축하기 위한 완전한 연방 프레임워크를 제공합니다.

5억 5천만 달러 거래와 그 중요성

페이워드는 비트노미얼의 100%를 현금 및 주식으로 최대 5억 5천만 달러에 인수하기로 합의했으며, 이는 모회사의 가치를 약 200억 달러로 평가합니다.

크라켄이 구매하는 것은 단순한 플랫폼이 아니라 인프라입니다.

비트노미얼은 그 자체로도 이례적인 CFTC 라이선스 전체 세트를 보유하고 있습니다. 여기에는 다음이 포함됩니다.

지정 계약 시장(DCM): 거래소를 운영할 수 있도록 합니다.

파생상품 청산 기관(DCO): 청산을 처리합니다.

선물 위탁 증권사(FCM): 중개 서비스를 가능하게 합니다.

이 조합은 크라켄에게 그렇지 않으면 처음부터 구축하는 데 수년이 걸렸을 시장의 일부에 더 빠르게 진입할 수 있는 경로를 제공합니다.

비트노미얼은 기존 규제 구조 하에서 계속 운영될 것이지만, 그 인프라는 이제 자매 플랫폼인 닌자트레이더(NinjaTrader)를 포함한 크라켄의 더 넓은 생태계로 통합될 것입니다.

출시는 적격 미국 고객을 위한 현물 마진 거래로 시작될 것으로 예상되며, 이후 CFTC 감독 하에 무기한 선물 및 옵션과 같은 상품이 출시될 것입니다.

크라켄은 또한 이 스택을 암호화폐 파생상품에 대한 규정을 준수하는 액세스를 원하는 핀테크 기업, 은행 및 브로커리지에도 제공할 계획입니다.

비트노미얼이 매력적이었던 이유

비트노미얼의 매력 중 일부는 그 실적입니다.

지난 10년 동안 이 회사는 미국에서 가장 기술적으로 야심찬 암호화폐 파생상품 기업 중 하나로 자리매김했습니다.

자체 인증을 통해 무기한 선물을 제공한 최초의 미국 플랫폼이 되었고, 암호화폐를 마진 담보로 최초로 수용한 기업이었습니다.

또한 현물, 선물, 옵션 및 무기한 스타일 상품을 아우르는 보다 통합된 거래 프레임워크와 함께 네이티브 암호화폐 결제를 지원하는 최초의 기업 중 하나입니다.

라이선스 및 인프라가 수요를 따라가지 못하는 경우가 많은 시장에서 이러한 종류의 기반은 실제 전략적 가치를 지닙니다.

문을 열어준 규제 변화

미국의 암호화폐 파생상품은 오랫동안 규제 지뢰밭이었습니다.

SEC의 집행 우선 접근 방식은 비트코인 및 이더와 같은 상품에 대한 보다 혁신 친화적인 CFTC의 입장에 충돌했습니다.

이 긴장은 2026년 초에 극적으로 완화되었습니다.

3월에 SEC와 CFTC는 디지털 자산이 증권인지 상품인지 명확히 하는 공동 해석 지침을 발표했습니다.

이 조치는 관할권 경계를 더 명확하게 하고 상품 개발을 위축시켰던 법적 회색 지대를 줄였습니다.

새로운 계약에 대한 자체 인증 경로는 규제 기관이 감독을 유지하는 동안 플랫폼이 혁신할 수 있는 여지를 제공했습니다.

현 행정부 하의 정책 추진력은 이러한 변화를 강화했습니다.

CFTC 리더십은 거래 및 세수입을 해외가 아닌 국내에 유지하는 것을 목표로 "투명하고 실행 가능한 프레임워크"를 통해 무기한과 같은 인기 상품의 국내화를 지지한다는 신호를 보냈습니다.

이러한 배경에서 비트노미얼과 같이 이미 라이선스를 받은 플랫폼을 구매하는 것은 투기적 베팅이라기보다는 실질적인 지름길이 되었습니다.

미국에서 이미 암호화폐 파생상품을 제공하는 곳은?

이러한 변화에도 불구하고 미국 시장은 상대적으로 작고 엄격하게 규제되고 있습니다.

CME 그룹

CME 그룹은 여전히 지배적인 기관 플레이어입니다.

수년 동안 비트코인 및 이더 선물 상품을 제공해 왔으며 최근에는 연중무휴 암호화폐 선물 및 옵션 거래로 확장했습니다.

그 상품들은 현금 결제되고 유동성이 높지만, 무기한 스타일의 유연성을 추구하는 개인 트레이더보다는 주로 기관을 위해 설계되었습니다.

현물과 파생상품 사이에 규정을 준수하는 다리를 구축했지만, 비트노미얼이 크라켄에 제공하는 것과 같은 수직적으로 통합된 암호화폐 네이티브 스택은 여전히 제공하지 않습니다.

크라켄

이번 인수에 앞서 크라켄은 이미 크라켄 프로(Kraken Pro)를 통해 미국 고객에게 CME 상장 선물을 제공하고 있었습니다.

비트노미얼 거래는 자체 청산 및 보다 네이티브 파생상품 제공 경로를 추가함으로써 상황을 변화시킵니다.

바이낸스 및 바이비트와 같은 해외 장소는 여전히 글로벌 무기한 선물 거래량을 지배하고 있지만, 규정 준수 제약으로 인해 대부분의 미국 사용자는 접근이 제한되거나 불가능합니다.

이러한 격차는 상당한 국내 수요를 충족시키지 못했습니다.

이것이 미국 트레이더에게 의미할 수 있는 것

일상적인 미국 암호화폐 사용자에게 이 거래의 중요성은 간단합니다.

크라켄이 이 구조 하에서 규제된 무기한, 마진 거래 및 옵션을 시장에 출시하는 데 성공한다면, 많은 해외 장소보다 트레이더에게 더 나은 자본 효율성과 더 친숙한 국내 규정 준수 프레임워크를 제공할 수 있습니다.

이는 위험을 제거하지는 않습니다. 파생상품은 여전히 복잡하고 레버리지화된 상품으로, 이익만큼 빠르게 손실을 증폭시킬 수 있습니다.

하지만 이는 미국 트레이더들이 역사적으로 다른 곳에 집중되었던 시장 부문에서 곧 더 많은 국내 선택권을 갖게 될 수 있음을 시사합니다.

크라켄 경영진은 이번 인수를 기관 등급의 도구를 더 넓은 고객층에게 제공하는 방법으로 설명했습니다.

이 비전이 완전히 실현될지는 실행, 제품 출시 및 규제 기관이 시장을 계속 형성하는 방식에 달려 있습니다.

그럼에도 불구하고 이 거래는 주목할 만한 단계입니다. 인프라와 규제가 누가 경쟁할 수 있는지를 결정하는 경우가 많았던 분야에서 크라켄은 이제 암호화폐에서 가장 경쟁이 치열한 시장 중 하나에서 더 강력한 발판을 마련했습니다.