래티스 반도체 1분기 실적 발표 주요 내용

Lattice는 1분기 매출 1억 7,090만 달러를 보고했으며, 이는 전년 동기 대비 42% 증가한 수치입니다. 컴퓨팅 및 통신(매출의 62%)은 데이터 센터 AI 수요와 경영진이 2027년까지 지속될 것으로 예상하는 백로그로 인해 기록적인 강세를 보였습니다.

수익성은 상당히 개선되었습니다. 비 GAAP 주당 순이익 0.41달러(전년 동기 대비 약 +80%), 비 GAAP 총이익률 70%, 영업이익률 34.4%이며, 회사는 2분기 매출을 1억 7,500만~1억 9,500만 달러로 예상했으며, 분기 말 현금 1억 4,000만 달러와 부채 없음으로 마감했습니다.

Lattice는 펌웨어/플랫폼 관리업체 AMI를 16억 5,000만 달러(현금 10억 달러 + 주식 6억 5,000만 달러)에 인수하기로 합의했으며, 이는 경영진이 즉시 수익성을 높이고 3~4년 내 회사의 서비스 가능 시장을 약 120억 달러로 확대할 수 있다고 말하는 전략적 거래입니다.

이 비싼 칩 주식은 140% 상승했으며, 분석가들은 여전히 매수라고 말합니다.

Lattice Semiconductor(NASDAQ:LSCC)는 경영진이 기대치를 초과했다고 밝힌 2026년 1분기 실적을 발표했으며, 데이터 센터 AI 관련 수요의 강력한 모멘텀과 산업 최종 시장의 개선 추세를 지적했습니다. 또한 회사는 2분기 가이던스를 제시하고 플랫폼 펌웨어 및 시스템 관리 제공업체인 AMI의 계획된 인수에 대해 논의했으며, 경영진은 이를 보다 광범위한 시스템 수준 솔루션 포트폴리오를 향한 전략적 단계라고 설명했습니다.

1분기 실적, 컴퓨팅 및 통신 부문 강세 시사

Jim Anderson CEO는 회사가 시장 순풍과 실행력 모두를 강조하며 "2026년의 훌륭한 시작"을 달성했다고 말했습니다. Lattice는 1분기 매출 1억 7,090만 달러를 보고했으며, 이는 전년 동기 대비 42%, 전 분기 대비 17% 증가한 수치입니다. Anderson은 "데이터 센터 AI 애플리케이션의 지속적인 모멘텀"에 힘입어 컴퓨팅 및 통신 부문의 기록적인 매출을 포함하여 최종 시장 전반에 걸쳐 강세가 광범위했다고 말했습니다.

대규모 자사주 매입 3개 AI 종목: GEV, PSTG, LSCC는 자신감을 시사합니다.

이번 분기부터 Lattice는 재무 보고를 컴퓨팅 및 통신과 산업 및 임베디드라는 두 가지 주요 시장으로 간소화했으며, 소비자 사업은 이제 산업 및 임베디드에 포함됩니다. Anderson은 1분기 매출의 62%가 컴퓨팅 및 통신 제품에서 발생했다고 말했습니다.

준비된 발언에서 CFO Sherri Luther(통화 중 "Lorenzo"로 소개됨)는 컴퓨팅 및 통신 매출이 전년 동기 대비 86%, 전 분기 대비 15% 증가했으며, 산업 및 임베디드 부문은 주로 "공장 자동화, 로봇 공학 및 의료 애플리케이션의 수요 증가"에 힘입어 전 분기 대비 21% 성장했다고 말했습니다.

Lattice Semiconductor의 시장 재설정은 끝났습니다: 반등이 시작됩니다.

경영진에 따르면 수익성은 매출보다 빠르게 성장했습니다. Anderson은 주당 순이익이 운영 레버리지를 반영하여 전년 동기 대비 86% 증가했다고 말했습니다. Luther는 비 GAAP 주당 순이익이 0.41달러로 전년 동기 대비 80% 이상, 전 분기 대비 30% 증가했으며, 회사의 이전 가이던스 상단을 상회했다고 보고했습니다.

1분기 비 GAAP 총이익률은 70%로 전 분기 대비 60bp, 전년 동기 대비 100bp 상승했으며, Luther는 이를 제품 차별화와 가치로 설명했습니다. 비 GAAP 운영 비용은 6,080만 달러로 전 분기 대비 약 8%, 전년 동기 대비 18% 증가했으며, 전 분기 대비 증가는 주로 실적이 기대치를 초과함에 따른 성과 기반 보너스와 수수료 때문입니다. 비 GAAP 영업 이익률은 34.4%로 확대되었고 EBITDA 마진은 39.6%로 증가했으며, Luther는 두 수치 모두 "예상보다 약간 나았다"고 말했습니다.

현금 흐름은 전 분기 대비 감소했으며, Luther는 전년도 연간 보너스 지급과 분기별 매출 선형성 때문이라고 설명했습니다. 영업 활동에서 발생한 GAAP 순현금 흐름은 5,030만 달러로 4분기의 5,760만 달러에 비해 감소했으며, 잉여 현금 흐름은 3,970만 달러로 4분기의 4,400만 달러에 비해 감소했습니다. Lattice는 분기 동안 1,500만 달러의 주식을 재매입했으며, 1분기 말 현금 1억 4,000만 달러와 부채 없음으로 마감했습니다.

재고, 수요 가시성 및 백로그

Anderson은 채널 재고가 전 분기의 3개월에서 "2개월에 가까워졌다"고 말했으며, 경영진은 2분기에 재고가 "2개월 미만"으로 추세할 것으로 예상한다고 말했습니다. 그는 또한 주문 가속화가 "2027년까지 잘 이어지는 강력한 백로그"와 "건전한 설계 수주 모멘텀"을 뒷받침하고 있다고 말했습니다.

질의응답에서 Anderson은 재고 감소를 다분기 실행 마일스톤으로 설명하며, 자신이 합류했을 때 재고 수준이 "6개월에 가까웠다"고 언급했으며, 작년 말까지 3개월에 도달하고 그 이후에는 "2개월대"로 진입할 계획이라고 밝혔습니다. Luther는 채널 재고 감소가 "더 이상 사업적 필수 사항이 아니다"라고 덧붙였으며, 이제는 고객 요구를 충족하고 최종 수요에 대한 가시성을 개선하기 위해 유통업체에서 올바른 조합을 유지하는 데 중점을 두고 있다고 말했습니다.

2분기 가이던스(독립형) 및 공급망 논평

Lattice의 2026년 2분기 가이던스는 경영진이 AMI 인수를 3분기에 완료하는 것을 목표로 하므로 독립적인 회사를 반영합니다. 회사는 다음과 같이 가이던스를 제시했습니다.

매출: 1억 7,500만 달러 ~ 1억 9,500만 달러 (중간값 1억 8,500만 달러, 전년 동기 대비 거의 50%, 전 분기 대비 8% 증가)

비 GAAP 총이익률: 70% ± 1%

비 GAAP 운영 비용: 6,400만 달러 ~ 6,700만 달러 (대부분의 성장은 R&D에서 발생)

비 GAAP 세율: 4% ~ 6%

비 GAAP 주당 순이익: 0.42달러 ~ 0.46달러 (중간값 0.44달러)

공급에 대해 Anderson은 Lattice가 공급을 확보할 수 있었지만 "비용이 든다"고 말했으며, 회사는 변화하는 비용을 해결하기 위해 고객 및 공급업체와 협력하고 있다고 말했습니다. Luther는 Lattice가 "더 많은 레거시 노드 웨이퍼"를 사용하기 때문에 웨이퍼 공급이 덜 제약적이지만, 후단 공정은 여전히 주요 압박 지점이며, 이에 따라 공급업체 다양성과 용량 확장이 추가되었다고 말했습니다. 그녀는 확장된 공급이 온라인으로 나오면서 리드 타임이 줄어들기 시작하고 있다고 말했습니다.

총이익률에 대해 경영진은 현재 프레임워크를 재확인했습니다. Luther는 회사가 고객과 협력하여 비용 증가를 상쇄했으며, 하반기에는 상반기에 비해 비용 압박이 "계속되고 증가할 것"으로 예상한다고 말했습니다. 마진이 구조적으로 더 높아질 수 있는지에 대한 질문에 Anderson은 회사가 현재 수준을 "훨씬 더 많이 넘어서려고 의도하지는 않는다"고 말하면서 추가 사업을 추구할 기회가 있을 수 있다고 언급했습니다.

계획된 AMI 인수: 근거, 가격 및 기대치

Lattice는 Anderson이 "펌웨어, 오케스트레이션 및 시스템 수준 관리 분야의 리더"라고 설명한 AMI를 인수하기 위한 확정 계약을 체결했다고 발표했습니다. 그는 Lattice의 저전력 프로그래밍 가능 하드웨어와 AMI의 BIOS, BMC 및 플랫폼 보안 제품을 결합하면 AI 서버, 고급 컴퓨팅, 통신 인프라 및 산업 애플리케이션 전반의 고객을 위한 개발을 가속화하고 통합을 단순화하는 것을 목표로 하는 "업계에서 가장 완벽한 보안 관리 및 제어 플랫폼"이 만들어질 것이라고 말했습니다.

Luther는 거래의 총 고려 금액이 10억 달러의 현금와 6억 5,000만 달러의 주식으로 구성된 16억 5,000만 달러가 될 것으로 예상하며, 이는 5월 1일 종가를 기준으로 약 540만 주에 해당한다고 말했습니다. 그녀는 Lattice가 이 인수가 "비 GAAP 기준으로 총이익률, 잉여 현금 흐름 및 주당 순이익에 즉시 가산될 것"으로 예상하며, AMI의 높은 총이익률과 "자산 경량" 모델을 인용하여 가산성을 달성하기 위해 "시너지 효과에 의존하지 않는다"고 강조했습니다. 그녀는 또한 AMI의 EBITDA 마진이 Lattice와 비슷하며 현재 "약간 더 높을 수 있다"고 말했습니다.

질의응답에서 Anderson은 Lattice가 향후 3~4년 동안 서비스 가능 시장이 약 60억 달러에서 약 120억 달러로 두 배가 될 것으로 예상하며, 주요 증가는 컴퓨팅 및 통신 부문에서 나올 것이라고 말했습니다. 그는 또한 비즈니스 구성 지표를 제공했습니다. 서버 매출 기여도는 2년 전 10%대에서 2026년 총 매출의 38%로 증가했으며, AI 관련 매출은 2026년 매출의 약 25%로 2024년 10%대 중반 및 작년 10%대 후반에서 증가할 것으로 예상됩니다.

AMI CEO Sanjoy Maity는 투자자들에게 AMI가 고객들이 가치 있게 여기는 "개방적이고, 실리콘에 구애받지 않으며, 다중 공급업체" 지원을 유지하면서 실행 및 마진 규율 측면에서 Lattice와 협력할 것이라고 말했습니다. Anderson은 또한 두 회사가 2019년부터 협력해 왔으며 "우리가 경쟁하는 곳은 없다"고 말하며 이번 통합을 상호 보완적인 것으로 설명했습니다. 거래의 주식 부분에 대해 경영진은 "마감일로부터 12개월"의 락업 기간이 있으며 분기당 25%가 해제된다고 말했습니다.

별도로 경영진은 Lattice가 이전에 논의했던 2026년 말까지 10억 달러 이상의 연간 매출 실행률 초과 목표가 AMI를 제외한 수치이며, Luther는 AMI를 포함하면 회사가 "올해 말"까지 10억 달러 이상의 연간 매출 실행률을 초과할 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

Lattice Semiconductor(NASDAQ:LSCC) 정보

Lattice Semiconductor Corporation은 저전력, 소형 폼팩터 프로그래밍 가능 로직 장치를 전문으로 하는 미국 기반 반도체 회사입니다. 이 회사의 제품 포트폴리오는 필드 프로그래머블 게이트 어레이(FPGA), 프로그래머블 로직 장치(PLD) 및 관련 지적 재산권 코어에 중점을 두고 있으며, 이를 통해 고객은 에너지 효율성과 소형 크기가 중요한 애플리케이션에서 사용자 정의 디지털 기능을 구현할 수 있습니다. Lattice의 솔루션은 엣지 컴퓨팅 가속화, 비디오 및 센서 인터페이스 지원, 다양한 최종 시장에서 유연한 I/O 연결 제공에 널리 사용됩니다.

이 회사는 초저전력 모바일 및 소비자 애플리케이션을 위한 iCE40 시리즈, 임베디드 제어 및 보안을 위한 MachXO 시리즈, 통신, 산업 자동화 및 자동차 도메인에서 중간 성능을 위한 ECP5 시리즈를 포함한 다양한 FPGA 제품군을 제공합니다.