Meta는 여전히 AR/VR에 돈을 태우고 있습니다.

Meta가 수요일 저녁 분기별 실적 보고서를 발표했을 때, 동료가 Meta의 AR 글래스, VR 헤드셋, VR 소프트웨어를 담당하는 부서인 Reality Labs에서 40억 달러를 손실했다고 지적했습니다.

처음에는 하품을 했습니다. Meta가 Reality Labs에서 40억 달러를 손실하는 것은 놀랍지 않았습니다. 당연한 일입니다. Reality Labs는 또 다른 40억 달러를 손실했고, 또한 하늘은 파랗습니다.

그러다 깨달았습니다. 그 자체로도 주목할 만하다는 것을요. Meta에게 이 부서의 손실은 문자 그대로 평균적인 행동입니다. 2021년으로 거슬러 올라가는 지난 21번의 분기별 실적 보고서에서 Meta는 Reality Labs에 총 835억 달러를 손실했는데, 이는 분기당 약 40억 달러의 손실을 의미합니다. 정말 놀랍습니다!

더 놀라운 것은 Meta가 메타버스 야망을 축소하면서 AI에 대한 지출이 훨씬 더 천문학적으로 증가할 것이라는 점입니다.

물론 Meta는 돈이 없는 것은 아닙니다. 올해 1분기에는 소셜 미디어 대기업이 전년 대비 61% 증가한 268억 달러의 순이익을 올렸고, 매출도 전년 대비 33% 증가한 563억 달러로 증가했습니다.

그러나 소셜 미디어 기반에도 불구하고 Meta의 현재 목표는 OpenAI 및 Anthropic과 같은 AI 리더와 경쟁력을 유지하는 것입니다. Meta는 2026년에 1250억 달러에서 1450억 달러 사이를 지출할 것으로 예상했는데, 이는 분석가들의 예측과 Meta의 이전 추정치를 초과합니다.

Meta CEO Mark Zuckerberg는 수요일 투자자들과의 공개 통화에서 "올해 인프라 자본 지출 전망을 늘리고 있습니다."라고 말했습니다. "그것의 대부분은 메모리 가격을 포함하여 구성 요소 비용 증가 때문입니다. [...] 우리는 투자의 효율성을 높이는 데 매우 집중하고 있습니다."

Meta는 또한 아무도 실제로 원하거나 관심을 갖지 않는 메타버스를 구축하는 데 많은 돈을 썼습니다. 실제로 어떤 사람들은 원할 수도 있는 AI 초지능을 구축하는 데는 훨씬 더 많은 돈이 필요합니다. 작년에 Meta는 경쟁사에서 50명이 넘는 AI 연구원과 엔지니어를 스카우트하여 이번 달 초에 새롭게 개선된 AI 모델인 Muse Spark를 출시하는 데 도움을 주었습니다. CEO Mark Zuckerberg는 출시 이후 Meta AI 사용량이 "크게 증가"했다고 보고했지만 AI 제품을 구축하고 유지하는 데는 비용이 더 많이 듭니다.

실적 발표에서 우려하는 투자자 중 한 명이 Meta가 2027년 자본 지출에 대한 전망을 제공할 수 있는지 물었습니다. 답변은 안심시키지 못했습니다.

Meta CFO Susan Li는 "2027년 자본 지출에 대한 구체적인 전망을 제공하지 않으며, 향후 몇 년 동안 우리의 용량 요구 사항이 어떻게 될지 파악하는 과정에서 매우 역동적인 계획 프로세스를 거치고 있습니다."라고 답했습니다. "지금까지의 경험으로 볼 때 컴퓨팅 요구 사항을 지속적으로 과소평가해 왔습니다."

따라서 Meta의 인상적인 분기별 실적에도 불구하고 투자자들은 열광하지 않습니다. 주가는 장 마감 후 거래에서 5% 이상 하락했습니다.