마이클 버리, 폭락한 대형 기술주 매수

마이클 버리가 움직이면 사람들이 주목합니다. 그가 항상 옳아서가 아니라, 군중이 알아차리기 전에 행동하는 경향이 있기 때문입니다. 그리고 그가 방금 소프트웨어 부문에서 한 행동은 그의 명성이 쌓인 역발상 투자와 정확히 일치합니다.

그가 매수한 주식은 세계에서 가장 큰 기업 중 하나입니다. 그리고 그가 매수한 이유는 단순한 기술주 강세 전망보다 더 구체적이고 흥미롭습니다.

버리가 마이크로소프트에 대해 밝힌 내용과 그 이유

4월 23일에 게시된 Substack 게시물에서 버리는 마이크로소프트에 대한 새로운 롱 포지션을 시작했다고 밝혔습니다. 그는 또한 최근에 구축하기 시작한 MSCI, PayPal, Adobe의 보유량을 늘렸습니다.

타이밍은 의도적입니다. 소프트웨어 주식은 4월 23일 IBM과 ServiceNow의 실망스러운 실적 가이던스 이후 급락했으며, 투자자들은 이를 AI가 기업 소프트웨어 수요를 방해할 것이라는 경고로 해석했습니다. 버리는 그 반응을 과잉 반응으로 보았습니다.

CNBC에 따르면 그는 Substack 게시물에서 "오늘 IBM과 ServiceNow의 실적 뉴스 때문에 소프트웨어 주식이 급락했는데, 투자자들은 이를 AI 위협의 징후로 받아들였습니다."라고 썼습니다. 그는 "폭락한 소프트웨어 및 결제 주식"에서 기회를 본다고 말했으며, 폭락 기간 동안 소프트웨어 보유 주식을 매도하지 않았다고 확인했습니다.

그는 또한 마이크로소프트에 대해 "법의학적으로" 분석했으며 AI 관련 우려에도 불구하고 번성할 수 있는 경쟁적 해자를 가지고 있다고 믿는다고 말했습니다.

마이크로소프트 주식이 버리의 눈길을 끈 이유

마이크로소프트는 힘든 시기를 보냈습니다. 24/7 Wall St.에 따르면 이 주식은 2025년 7월 최고치에서 약 25%, 연초 대비 13% 하락했습니다. 버리의 게시물 이전 몇 주 동안 최근 저점에서 약 18% 회복했지만 최고치보다는 훨씬 낮은 수준입니다.

이러한 가격 움직임은 역발상 투자자를 끌어들이는 정확한 요소입니다. 버리는 심리가 펀더멘털이 정당화하는 것보다 가격을 낮췄을 때 우량 기업을 매수하는 경향이 있습니다. 마이크로소프트는 지금 그 설명을 깨끗하게 충족합니다.

비즈니스 자체는 망가지지 않았습니다. Azure, Office 365, Dynamics를 포함하는 마이크로소프트의 상업용 클라우드 부문은 대부분의 기술 경쟁업체가 따라갈 수 없는 마진을 가진 구독 기반의 반복 수익을 창출합니다. Azure는 전 세계적으로 진정한 하이퍼스케일 클라우드 플랫폼 중 두 개뿐입니다. 이 회사는 연간 수십억 달러의 잉여 현금 흐름을 창출하며, 이는 부담 없이 바이백과 배당을 지원하기에 충분합니다.

GuruFocus에 따르면 약 26배의 선행 주가수익비율(P/E)로 마이크로소프트는 5년 평균 P/E 34배보다 훨씬 낮은 수준에서 거래되고 있습니다. 버리는 투기적인 AI 거래를 사는 것이 아닙니다. 그는 자신의 역사보다 할인된 가격으로 현금 흐름 기계를 사는 것입니다.

버리는 투자자들에게 기술주 전반을 매수하라고 조언하는 것이 아닙니다.

버리의 움직임은 단순한 기술주 전반 매수 신호가 아닙니다. 그가 소프트웨어 주식을 추가하는 동시에 GuruFocus에 따르면 Invesco QQQ Trust ETF, Nvidia, iShares Semiconductor ETF에 대한 풋옵션을 매수했습니다.

이 조합은 버리가 시장이 잘못 가격 책정되었다고 생각하는 곳에 대해 많은 것을 말해줍니다. 그는 부당하게 처벌받았다고 믿는 소프트웨어 주식에 집중하는 동시에 반도체와 더 넓은 나스닥의 가장 붐비는 AI 거래 부분에 대한 잠재적 하락을 헤지하고 있습니다.

간단히 말해, 버리는 기술주 전반을 매수하라고 말하는 것이 아닙니다. 그는 올바른 기술을 매수하고 나머지에 대해서는 주의하라고 말하는 것입니다.

버리의 4월 23일 포트폴리오 움직임에서 얻을 수 있는 주요 세부 정보:

마이크로소프트에 대한 새로운 롱 포지션 개시, 2026년 4월 23일 Substack을 통해 공개, CNBC 보도

마이크로소프트 매수와 함께 MSCI, PayPal, Adobe 포지션 증가, CNBC 언급

QQQ, Nvidia, iShares Semiconductor ETF에 대한 풋옵션 매수, GuruFocus에 따르면

마이크로소프트는 2025년 7월 최고치에서 약 25%, 연초 대비 13% 하락, 24/7 Wall St. 지적

마이크로소프트 선행 P/E: 약 26배, 5년 평균 34배 대비, GuruFocus 언급

PayPal은 최고치 대비 약 37% 하락; Adobe는 최고치 대비 약 54% 하락, CNBC에 따르면

TD Cowen은 마이크로소프트에 대해 540달러 목표 가격으로 매수 등급 유지, Invezz 보도

버리의 게시물에 대한 즉각적인 트리거는 4월 23일 소프트웨어 폭락이었습니다. IBM과 ServiceNow는 모두 AI가 기업 소프트웨어 수요를 잠식할 것이라고 우려하는 투자자들을 실망시킨 실적 가이던스를 제공했습니다. 시장은 이러한 신호를 받아들여 소프트웨어 주식을 광범위하게 매도했습니다.

버리의 반박은 모든 소프트웨어 회사가 동일한 AI 위험에 직면하는 것은 아니라는 것입니다. 그는 특히 마이크로소프트에 대해 법의학적 분석을 수행했으며, 폭락이 경고 신호라기보다는 매수 기회를 창출했다고 결론지었습니다. 그의 추론은 마이크로소프트의 AI 전략, 특히 Copilot과 Azure를 통해 AI 시대의 희생자가 아니라 수혜자로 자리매김하고 있다는 것입니다.

이 구별은 버리가 AI 우려에도 불구하고 마이크로소프트 주식을 매수하는 것이 아니라, 시장이 한 회사의 문제를 전체 섹터의 문제와 혼동했다고 생각하기 때문에 매수한다는 것을 투자자들에게 알려주기 때문에 중요합니다.

투자자들이 버리의 마이크로소프트 움직임에서 얻어야 할 점

버리의 거래는 맹목적으로 복사하라는 권고가 아닙니다. 그는 포지션 규모를 공개하지 않았으며, 그의 실적에는 엄청난 승리와 주목할 만한 패배가 모두 포함됩니다. 독립적인 조사를 하지 않고 단일 투자자를 따르는 것은 사람들이 손해를 보는 방식입니다.

하지만 그의 움직임의 구조는 연구할 가치가 있습니다. 그는 할인된 가치로 우량 소프트웨어 자산을 매수하는 동시에 가장 붐비는 AI 인프라 이름에 대한 헤지를 하고 있습니다. 이 조합은 특정 견해를 반영합니다. 시장은 칩 주식에 대해 너무 관대했고 소프트웨어에 대해서는 너무 가혹했습니다.

마이크로소프트가 4월 29일에 실적을 발표함에 따라 다음 데이터 포인트가 빠르게 도착합니다. 결과와 가이던스가 유지된다면 버리의 논지는 첫 번째 실제 테스트를 받게 됩니다.

IBM과 ServiceNow의 반응이 시사한 것보다 소프트웨어 수요가 더 탄력적이라면, 그가 마이크로소프트에서 보는 "폭락한" 기회는 더 넓은 시장이 예상하는 것보다 더 빨리 닫힐 수 있습니다.