엔비디아, 5조 달러: 매수, 매도, 아니면 보유?

주요 내용

반도체 주식은 이번 달에 매우 뜨거웠습니다.

엔비디아의 성장률은 4분기에 73%까지 가속화되었습니다.

이 주식은 광범위한 반도체 산업과 함께 주기성을 가지고 있습니다.

• 우리가 선호하는 10개 주식보다 엔비디아가 더 좋습니다 ›

이란의 긴장이 완화되고, AI 지출이 계속 증가하고, 부문 수익 보고서가 인상적이며, 업계 전반에 걸쳐 칩 부족이 확산됨에 따라 4월에 반도체 주식이 급등했습니다.

이러한 호황으로 인해 iShares 반도체 ETF (NASDAQ: SOXX)가 4월 24일까지 한 달 동안 40.4% 상승했고, 부문 선두 주자이자 세계에서 가장 가치 있는 회사인 엔비디아 (NASDAQ: NVDA)는 이러한 상승세에 힘입어 상승했습니다.

AI가 세계 최초의 1조 달러 제국을 만들 수 있을까요? 저희 팀은 방금 엔비디아와 인텔 모두가 필요로 하는 중요한 기술을 제공하는 "필수적인 독점"이라고 불리는 잘 알려지지 않은 한 회사에 대한 보고서를 발표했습니다. 계속 »

이 AI 칩 슈퍼스타는 실제로 동종 그룹보다 저조한 성과를 거두며 한 달 동안 19% 상승했지만, 그 상승폭은 다시 5조 달러 시장 가치 마일스톤을 넘어섰습니다. 이는 10월 말에 잠시 그 수준에 도달했습니다.

이제 사상 최고치에서 2% 차이로 거래되고 있는 엔비디아는 매수, 매도, 아니면 보유해야 할까요? 자세히 살펴보겠습니다.

엔비디아 주식 매수

몇 달 전, AI 버블에 대한 우려가 AI 주식에 부담을 주었습니다. OpenAI 및 Anthropic과 같은 AI 스타트업의 가치가 급등하고, 엔비디아의 주요 고객인 SpaceX가 2조 달러의 가치를 목표로 하고 있는 가운데 이러한 우려는 사라진 것 같습니다.

4대 하이퍼스케일러는 올해 약 7000억 달러를 자본 지출에 지출할 예정이며, 그 중 상당 부분은 칩에 사용될 것이며, 최근 몇 주 동안 업계의 부족 징후가 나타났습니다.

한편, 엔비디아의 데이터 센터 GPU 시장 지배력은 여전히 견고하며, 최근 분기에는 매출 성장률이 가속화되어 4분기에 73%를 기록했으며, 회사는 계속해서 높은 마진을 제공하고 있습니다. 사업에 약점이 보이지 않고, 업계의 공급/수요 역학 관계는 엔비디아와 같은 칩 제조업체에 유리하게 작용하고 있습니다.

엔비디아 주식 매도

엔비디아에 대한 두 가지 주요 약세 논거가 있습니다. 첫째, AI의 호황이 결국 사라질 것입니다. AI가 버블인지 여부는 불확실하지만, 엔비디아는 역사적으로 주기적인 주식이었으며, 광범위한 칩 수요도 마찬가지입니다.

AI 칩에 대한 수요는 거의 확실히 결국 둔화되겠지만, 그 전에 엔비디아가 얼마나 커질 수 있을까요? 수요가 공급을 초과하는 한, 회사는 둔화를 문제로 생각하지 않을 것입니다.

회사가 직면할 수 있는 또 다른 위협은 GPU, 가속기 및 관련 구성 요소에서의 경쟁 우위가 Amazon 및 Alphabet과 같은 기술 대기업이나 AMD와 같은 직접적인 경쟁업체의 칩이 따라잡으면서 점차적으로 침식될 수 있다는 것입니다.

엔비디아 주식 보유

현재 시점에서 엔비디아에서 쉬운 돈을 벌어들인 것은 상투적인 이야기입니다. 이번 달에 엔비디아가 동종 그룹보다 저조한 성과를 거둔 것은 엔비디아를 이전 호황으로 이끌었던 호황이 메모리 칩 및 CPU 제조업체와 같은 부문의 나머지 부분으로 확산되었다는 것을 보여줍니다.

5조 달러의 가치 평가에서 주식이 여기서 두 배로 증가하기는 어려울 것입니다. 그 시장 가치는 Alphabet보다 거의 1조 달러 더 높습니다.

엔비디아 주식의 현재 상승 잠재력은 다른 더 작은 칩 주식보다 제한적이지만, CUDA 소프트웨어 라이브러리 및 데이터 센터 GPU 시장의 독점적인 시장 점유율과 같은 긴밀하게 연결된 제품 생태계 덕분에 여전히 넓은 경제적 해자가 있습니다.

판결: 여전히 매수

사상 최고치 근처에서도 엔비디아는 여전히 강력한 매수입니다. 주식은 저평가되어 있으며, 최근 분기에 매출이 73% 급증한 것을 고려할 때 40 이상인 주당 수익 비율로 거래되고 있습니다.

한편, 회사가 직면할 것이라고 곰들이 경고했던 문제는 현실화되지 않았으며, 새로운 Rubin 플랫폼은 2026년 후반에 출시될 예정이며 Blackwell 플랫폼보다 훨씬 비쌀 것이므로 성장세가 또 다시 나타날 것입니다.

CEO Jensen Huang은 최근 회사가 향후 2년 동안 1조 달러의 매출을 창출할 것이라고 예측했는데, 이는 월스트리트 추정치와 비교하여 대담한 예측입니다. AI 호황이 가속화되는 시점에서 엔비디아는 좋은 가격에 훌륭한 사업입니다. 명확한 매수입니다.

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Jeremy Bowman은 Amazon과 Nvidia에 투자하고 있습니다. The Motley Fool는 Alphabet, Amazon, Nvidia, iShares Trust-iShares 반도체 ETF를 보유하고 있으며 추천합니다. The Motley Fool는 공개 정책을 가지고 있습니다.

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