Nvidia 주식 대 Broadcom 주식: 월스트리트 분석가는 한 주식을 매수하고 다른 주식을 매도하라고 말합니다.

핵심 내용
Seaport Research의 Jay Goldberg는 Nvidia 매도 및 Broadcom 매수를 권장합니다.
Goldberg는 Nvidia의 순환 투자와 맞춤형 실리콘 경쟁에 대해 우려하고 있습니다.
Broadcom은 고속 네트워킹 칩 및 맞춤형 AI 가속기의 선도적인 공급업체입니다.
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대부분의 월스트리트 분석가들은 Nvidia (NASDAQ: NVDA)와 Broadcom (NASDAQ: AVGO)가 심각하게 저평가되었다고 생각합니다. Nvidia의 중간 목표 주가는 주당 265달러로 현재 주가 177달러에서 50% 상승할 여지가 있습니다. 우연히 Broadcom의 중간 목표 주가 또한 주당 472.50달러로 현재 주가 314달러에서 50% 상승할 여지가 있습니다.
Seaport Research의 Jay Goldberg는 다른 의견을 가지고 있습니다. 그는 Nvidia에 대한 매도 등급을 가지고 있으며, 그의 목표 주가는 주당 140달러로 21% 하락할 여지가 있습니다. 그러나 Goldberg는 Broadcom 매수를 권장하지만, 그의 목표 주가는 주당 430달러로 월스트리트 합의치보다 낮습니다.
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투자자는 이러한 AI 인프라 주식에 대해 무엇을 알아야 할까요.
Nvidia: Jay Goldberg가 매도를 권장하는 주식
Nvidia는 인공 지능 (AI) 인프라의 선도적인 공급업체이며, 회사는 곧 지배적인 위치를 잃을 가능성이 없습니다. GPU는 AI 가속기 칩 분야의 업계 표준일 뿐만 아니라, 훈련 및 추론 워크로드에서 성능 기록을 자주 설정하고, CUDA 소프트웨어 플랫폼 또한 AI 애플리케이션 개발 분야의 업계 표준입니다.
Barron's의 수석 기술 작가인 전 분석가 Tae Kim은 최근 설명했습니다. "Nvidia는 반도체 회사로 명성이 높지만, 소프트웨어 기술의 힘은 종종 과소 평가됩니다. 회사 엔지니어의 절반 이상이 소프트웨어 개발에 근무합니다."
그러나 Jay Goldberg는 Nvidia의 많은 투자의 순환적인 성격에 대해 우려하고 있습니다. 회사는 연구 개발을 지원하기 위해 향후 6년 동안 총 270억 달러의 클라우드 서비스 계약을 체결했습니다. 그러나 Goldberg는 이러한 지출을 고객으로부터 자신의 기술을 다시 임대하는 형태의 환급으로 봅니다.
또한 Nvidia는 Anthropic, CoreWeave 및 OpenAI와 같은 고객에게 필요한 현금 흐름을 제공하여 AI 인프라를 구매하는 데 총 400억 달러의 자본 투자 계획을 수립했습니다. 후견인들은 Nvidia가 해당 회사들이 규모를 확장하도록 돕고 있다고 말할 수 있지만, 약세론자들은 Nvidia가 GPU에 대한 수요를 인위적으로 부풀리고 해당 고객에게 GPU를 구매하도록 지불한다고 주장할 수 있습니다.
마지막으로 Goldberg는 Alphabet의 Google에서 개발한 텐서 처리 장치 (TPU)를 포함하여 맞춤형 실리콘의 증가하는 경쟁에 대해 우려하고 있습니다. TPU는 덜 성숙한 소프트웨어 생태계를 가지고 있지만, 칩의 불필요한 부분을 제거하기 때문에 특정 AI 작업에 대해 Nvidia GPU보다 비용 효율적입니다. Anthropic, OpenAI 및 Meta Platforms을 포함하여 Nvidia의 가장 큰 고객 중 일부가 TPU를 사용합니다.
그럼에도 불구하고 저는 Goldberg가 지나치게 비관적이라고 생각합니다. 4분기에 Nvidia의 조정 이익은 82% 증가하여 이전 분기보다 가속화되었습니다. 그리고 월스트리트는 조정 이익이 2028년 1월에 종료되는 회계 연도까지 연간 53%씩 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 이는 현재 주당 37배의 수익 가치 배율이 저렴해 보입니다.
Broadcom: Jay Goldberg가 매수를 권장하는 주식
Broadcom은 다양한 반도체를 개발합니다. 핵심 제품은 데이터 센터 네트워킹 솔루션과 인공 지능을 지원하기 위해 맞춤 제작된 애플리케이션별 통합 회로 (ASIC)입니다. 그러나 회사는 연결, 스토리지 및 광대역 칩 및 인프라 소프트웨어와 같은 레거시 제품 라인에서도 상당한 수익을 올립니다.
그럼에도 불구하고 Broadcom의 고성능 네트워킹 칩 및 맞춤형 실리콘 분야의 리더십은 AI 인프라에서 Nvidia의 가장 강력한 경쟁자입니다. Broadcom의 Tomahawk 스위치는 단일 클러스터로 여러 서버 랙을 집계하는 확장형 데이터 센터 네트워킹의 업계 표준입니다. Broadcom은 또한 맞춤형 AI 가속기 (XPUs라고 하는 ASIC) 시장에서 약 60%의 점유율을 차지하고 있습니다.
Broadcom의 가장 잘 알려진 XPU는 Alphabet을 위해 설계한 텐서 처리 장치이지만, 회사는 Meta Platforms, ByteDance, OpenAI 및 Anthropic을 위해 맞춤형 실리콘 솔루션을 설계하기도 합니다. AI 반도체 판매는 1분기에 106% 증가했으며, CEO Hock Tan은 "5명의 고객 간 맞춤형 AI XPU 배포의 다음 단계에 따라 모멘텀이 가속화될 것으로 예상된다"고 예상하고 있습니다.
그러나 Broadcom은 레거시 제품의 영향으로 인해 Nvidia보다 느리게 성장하고 있습니다. 1분기에 총 수익은 29% 증가하여 193억 달러에 달했고, 이익은 28% 증가하여 주식당 2.05달러에 달했습니다. 그러나 이러한 영향은 총 매출의 큰 비율을 차지하는 AI 제품이 증가함에 따라 줄어들고 있습니다. 경영진은 2분기에 46%로 매출 성장률이 가속화될 것으로 예상하고 있습니다.
앞으로 월스트리트는 Broadcom의 이익이 2027년 11월에 종료되는 회계 연도까지 연간 66%씩 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 이는 현재 주당 43배의 가치 배율이 상대적으로 저렴해 보입니다. 저는 Nvidia가 지배적인 시장 위치와 저렴한 가치 평가로 인해 더 나은 구매라고 생각하지만, 양쪽의 AI 주식 모두 현재 가격에서 매력적입니다.
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Trevor Jennewine은 Nvidia 주식을 보유하고 있습니다. The Motley Fool는 Alphabet, Meta Platforms 및 Nvidia를 보유하고 있으며 추천합니다. The Motley Fool는 공개 정책을 가지고 있습니다.
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