Pinterest 주식의 반등이 가속화되고 있습니다. 지금 매수하기에는 너무 늦었을까요?

주요 포인트

Pinterest의 1분기 매출은 전년 동기 대비 18% 증가했으며, 이는 이전 분기 14% 성장보다 가속화된 것입니다.

이 비주얼 검색 플랫폼은 10분기 연속 두 자릿수 사용자 성장을 기록했습니다.

주가는 4월 초부터 약 25% 급등했습니다.

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4월 초, 저는 Pinterest(NYSE: PINS)의 주식이 과매도된 것으로 보인다고 주장했습니다. 관세와 광고 시장의 부진에 대한 우려로 주가가 급락하여 좋은 매수 기회를 만들었습니다.

그 이후로 주가는 상당히 상승했습니다. 그리고 월요일 오후, 비주얼 검색 플랫폼이 강력한 1분기 실적을 발표한 후 또다시 큰 폭으로 상승했습니다. 매출은 10억 달러를 넘어섰고, 성장은 가속화되었으며, 경영진의 2분기 전망은 강력했습니다. 현재 시점에서 Pinterest 주가는 4월 초부터 약 25% 급등했습니다.

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따라서 이제 명백한 질문은 신규 투자자들이 여전히 매수해야 하는지 여부입니다. 이에 답하기 위해 현재 Pinterest 비즈니스에서 무엇이 작동하고 무엇이 작동하지 않는지 자세히 살펴보는 것이 도움이 됩니다.

재가속되는 비즈니스

Pinterest의 1분기 매출은 전년 동기 대비 18% 증가한 10억 달러 이상을 기록했으며, 상수도 기준으로 15% 성장했습니다. 이는 2025년 4분기에 회사가 14% 성장을 기록했던 것보다 의미 있는 상승을 나타냅니다. 당시 경영진은 결과에 만족하지 않는다고 말했습니다.

Pinterest는 또한 3분기 연속 10억 달러 매출 분기를 달성했으며, 전년 동기 대비 11% 증가한 6억 3,100만 명의 글로벌 월간 활성 사용자라는 사상 최고치를 기록했습니다. 이는 10분기 연속 두 자릿수 사용자 성장입니다.

특히 국제 성장이 두드러졌습니다.

유럽 매출은 27% 증가한 1억 8,600만 달러를 기록했으며, "기타 지역" 매출은 59% 급증한 7,200만 달러를 기록했습니다. 미국 및 캐나다 매출(회사의 가장 수익성이 높은 지역)은 13% 증가한 7억 5,000만 달러를 기록했습니다.

수익성 또한 더욱 명확해지고 있습니다. Pinterest의 조정 EBITDA(이자, 세금, 감가상각비 차감 전 이익)는 2억 700만 달러(전년 동기 대비 20% 증가)에 달했으며, 조정 주당 순이익은 전년 동기 대비 약 17% 증가한 0.27달러를 기록했습니다.

회사의 강력한 성과에 큰 기여를 한 것은 무엇일까요? Pinterest의 인공지능(AI) 기반 광고 도구가 인기를 얻고 있습니다. Pinterest Performance+는 회사의 자동 광고 제품군으로, 출시된 지 1년이 조금 넘었을 뿐인데도 하위 퍼널 매출의 약 30%를 차지합니다. 또한, Pinterest CEO Bill Ready는 회사의 1분기 실적 발표에서 Performance+를 채택한 고객들이 해당 기간 동안 비채택 고객보다 하위 퍼널 지출을 거의 두 배로 늘렸다고 말했습니다.

경영진은 이를 공격적인 자본 환원과 병행하고 있습니다.

연초 이후 Pinterest는 약 20억 달러의 주식을 재매입하여 이전 분기 대비 주식 수를 약 16% 줄였습니다.

왜 매수보다는 보유해야 하는가

하지만 저는 주식이 강력한 매수라고 생각하지 않습니다.

이는 가치 평가에 달려 있습니다. 현재 주가는 약 22달러이며, 분석가들은 2026년 연간 주당 순이익을 약 1.77달러로 예상하고 있습니다. Pinterest 주가는 현재 선행 주가수익비율(PER)의 약 12배에 거래되고 있습니다. 이는 매출이 10%대 중반의 속도로 성장하고 상당한 잉여 현금 흐름을 창출하는(회사는 해당 분기에만 3억 1,200만 달러의 잉여 현금 흐름을 창출했습니다) 회사에게는 전혀 비싼 가격이 아닙니다. 하지만 한 달 전의 깊은 할인 가격은 더 이상 아니며, 다른 위험도 존재합니다.

이러한 회의론을 유지해야 하는 몇 가지 이유를 고려해 보십시오. Pinterest의 광고 단가는 전년 동기 대비 5% 하락했으며, 모든 매출 성장은 광고 노출 수의 24% 증가에서 비롯되었습니다. 특히 대형 소매업체는 여전히 부담입니다. Pinterest CFO Julia Donnelly는 실적 발표에서 "대형 소매업체는 성장에 계속 부담을 주었지만, 이러한 광고주를 위해 제공한 AI 기반 플랫폼 개선, 특히 입찰 최적화가 분기 후반에 이러한 부담의 일부를 상쇄하기 시작했습니다."라고 말했습니다.

마지막으로, 국제 성장은 눈에 띄는 순풍이지만, 낮은 수익화율을 동반합니다. Pinterest의 분기별 글로벌 사용자당 평균 수익(ARPU)은 1.61달러였던 반면, 미국 및 캐나다는 7.12달러였습니다. 이 격차를 좁히는 데는 수년이 걸릴 수 있습니다.

따라서 Pinterest는 더 나은 비즈니스가 되었지만, 주식의 진입 시점은 덜 매력적입니다.

봄철 매도 기간에 매수한 투자자라면 여기서 보유하는 것이 나쁘지 않을 수 있습니다. 하지만 신규 투자자라면 성장 가속화에 대한 추가적인 증거를 기다리거나, 시장 전체의 공포가 다시 찾아와 주가가 더 깊은 할인 가격으로 돌아올 때까지 기다리는 것이 합리적이라고 생각합니다.

지금 Pinterest 주식을 매수해야 할까요?

Pinterest 주식을 매수하기 전에 다음을 고려하십시오.

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Daniel Sparks와 그의 고객들은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 가지고 있지 않습니다. The Motley Fool은 Pinterest에 대한 포지션을 가지고 있으며 추천합니다. The Motley Fool은 공개 정책을 가지고 있습니다.

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