예측: 이 인공지능(AI) 주식은 2026년 말까지 5조 달러가 될 것입니다

주요 내용
이 AI 선두 기업은 클라우드 컴퓨팅 인프라 및 서비스 사업에서 강력한 모멘텀을 보이고 있습니다.
AI는 또한 다른 사업 운영의 결과를 개선하여 수익 성장 가속화를 생산하고 있습니다.
분석가들은 수익 성장을 과소평가할 수 있지만, 결과가 기대치에 부합하기만 해도 5조 달러에 도달할 수 있습니다.
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인공지능(AI)을 둘러싼 투자자들의 열광은 지난 몇 년 동안 소수의 기업에 수조 달러의 자본을 추가했습니다. 그러나 가장 큰 AI 주식 중 다수는 최근 몇 달 동안 시장이 진행 중인 모든 AI 지출로 창출된 가치를 재평가함에 따라 가치가 정체되었습니다. 시장은 궁극적으로 경영진의 실행과 재무 결과를 보상합니다.
세계에서 가장 큰 기술 기업 중 하나는 2026년 인공지능의 발전으로 인해 사업의 여러 부문에서 강력한 성장을 보일 것으로 예상됩니다. 궁극적으로 이는 연말까지 주가가 5조 달러의 가치 평가에 도달하도록 이끌 수 있습니다. 제가 Alphabet(NASDAQ: GOOG)(NASDAQ: GOOGL)의 주가가 여기서 35% 상승하여 해당 이정표에 도달할 것이라고 생각하는 이유는 다음과 같습니다.
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Alphabet의 수익 성장은 클라우드를 향하고 있습니다.
Alphabet은 4분기에 클라우드 컴퓨팅 수익이 전년 동기 대비 48% 증가하면서 극적인 가속화를 보였습니다. 이러한 성장은 AI 인프라 수요와 AI 서비스 수요에 의해 주도되었습니다.
인프라 판매는 간단합니다. Alphabet은 대규모 언어 모델을 서버에서 훈련하거나 사용하려는 개발자에게 그래픽 처리 장치(GPU) 액세스를 제공합니다. Alphabet은 맞춤형 텐서 처리 장치(TPU)로 제품을 차별화하며, 이는 최근 많은 관심을 끌었습니다.
이는 부분적으로 Anthropic의 수요와 TPU에서 훈련 및 실행되는 AI의 Alphabet 자체 발전 덕분입니다. Meta Platforms조차도 자체 맞춤형 AI 가속기를 개발함에도 불구하고 일부 AI 작업에 Alphabet의 TPU를 사용하고 있습니다. Alphabet의 워크로드 중 더 많은 부분이 GPU에서 저비용 TPU로 이동하면 지난 몇 년 동안 이미 상당한 개선을 보인 운영 마진에 도움이 될 수 있습니다.
Alphabet의 AI 서비스는 OpenAI 및 Anthropic과 빠르게 따라잡은 Gemini 모델을 기반으로 합니다. 이는 Vertex AI 플랫폼 및 Gemini API에 대한 수요를 증가시켰으며, 이를 통해 고객은 기반 모델을 사용하여 생성형 AI 애플리케이션 및 에이전트를 구축하고 배포할 수 있습니다. AI 서비스의 성장은 클라우드 컴퓨팅 사업의 이익 마진을 강화해야 합니다.
Alphabet이 두 가지 측면 모두에서 지속적으로 진전을 보일 것으로 예상합니다. 언급했듯이 Alphabet의 TPU는 선도적인 AI 개발자들로부터 상당한 관심을 끌고 있습니다. 한편, Apple은 개편된 Siri를 위해 Alphabet의 Gemini를 라이선스할 예정이며, 이는 향후 몇 년 동안 수익을 증대시킬 것입니다.
AI는 비즈니스 전반에 걸쳐 성장을 주도하고 있습니다.
많은 회사가 생성형 AI로 인해 제품 개선을 자랑하지만, Alphabet은 고급 AI를 핵심 제품에 통합함으로써 의미 있는 재무 효과를 보고 있는 몇 안 되는 회사 중 하나입니다.
많은 분석가들이 OpenAI, Anthropic 및 Perplexity의 챗봇이 Google 검색량을 감소시킬 것으로 예상했지만, 반대 현상이 발생했습니다. 1월 실적 발표에서 경영진은 4분기에 검색량이 그 어느 때보다 많았다고 말했습니다. 이는 생성형 AI 응답을 검색 쿼리에 제공하는 AI 개요 및 AI 모드와 같은 기능의 결과입니다. 사용자가 Google에 더 복잡한 질문을 함에 따라 참여도가 높아집니다. AI는 또한 음성 및 이미지를 포함한 더 많은 검색 방법을 가능하게 했습니다.
Gemini 모델의 발전으로 Google은 검색 의도를 더 잘 이해하게 되었고, 광고 타겟팅 기능을 개선하고 더 높은 수익화율을 달성했습니다. 생성형 AI는 또한 마케터가 YouTube를 포함한 Google의 속성 전반에 걸쳐 새로운 광고 캠페인 및 특정 광고 문구를 개발하고 테스트하는 데 도움이 됩니다.
결과적으로 Alphabet은 2025년 내내 Google 검색 수익 성장이 가속화되는 것을 보았으며, 2026년 AI 기능이 개선됨에 따라 이러한 추세는 계속될 것입니다. 경영진이 Gemini 앱을 광고로 직접 수익화하기로 결정하면 도움이 될 수 있습니다. 1월 기준으로 월간 활성 사용자 7억 5천만 명을 기록했습니다.
YouTube는 검색에도 도움이 된 앞서 언급한 광고 생성 및 타겟팅 기능의 혜택을 받고 있습니다. 그러나 일부 국가의 크리에이터는 배경 이미지 및 음악을 제공하거나, 편집을 지원하거나, 비디오 제목 또는 스크립트 개요에 대한 아이디어를 제안하는 데 도움이 되는 AI 도구에 액세스할 수 있습니다. 이는 궁극적으로 플랫폼의 콘텐츠 양을 늘리고 더 매력적으로 만듭니다. 이러한 기능에 대한 액세스는 여전히 제한적이지만, 추론 비용이 감소하고 수익화가 개선됨에 따라 Alphabet이 이를 확장할 것으로 예상합니다.
마지막으로 Alphabet은 자율 주행 자동차 사업인 Waymo와 함께 매우 좋은 진전을 보이고 있습니다. 로보택시 서비스는 현재 2024년 말 주당 15만 건에서 주당 40만 건의 운행을 제공합니다. 현재 10개 도시를 서비스하고 있으며 2026년에는 곧 출시될 21개 도시로 빠르게 확장하고 있습니다.
Alphabet의 5조 달러 경로
이 글을 쓰는 시점에서 Alphabet의 현재 가치는 약 3조 7천억 달러입니다. 5조 달러에 도달하려면 연말까지 가치가 35% 상승해야 합니다. 그러나 이는 가능합니다. 주가가 현재 매우 매력적인 가치 평가로 거래되고 있기 때문입니다.
투자자들은 약 26배의 미래 수익 기대치로 주식을 구매할 수 있습니다. 언급했듯이 Alphabet의 클라우드 컴퓨팅 사업은 4분기에 전년 동기 대비 48% 성장했으며 2026년에도 지속적인 성장을 지원할 수 있는 여러 촉매제가 있습니다. 한편, 핵심 광고 사업은 모든 면에서 활발하게 성장하고 있으며 지난 분기에 14% 성장하여 수익 성장을 가속화했습니다. 마진 확대를 결합하면 Alphabet은 2026년에 뛰어난 수익 성장을 달성할 것입니다.
분석가들은 현재 주당 순이익 성장률이 7%에 불과하다고 모델링하고 있으며, 이는 너무 보수적일 수 있습니다. 그러나 2027년까지 예측하는 사람들은 내년에 수익 성장이 16%로 가속화되어 13.41달러에 도달할 것으로 예상합니다. 2027년 평균 수익 추정치가 연중 안정적으로 유지된다면, Alphabet 주식은 5조 달러의 가치를 갖기 위해 미래 수익의 31배의 배수로 거래되어야 합니다. 전체 비즈니스에 걸친 성장을 고려할 때 이는 주식에 대해 지불할 만한 공정한 가격으로 보입니다. 그러나 Alphabet이 2026년과 2027년 내내 수익 추정치가 상승함에 따라 계속해서 인상을 줄 것이며, 이는 Alphabet이 5조 달러 이정표에 도달하는 데 필요한 기준을 낮출 것이라고 생각합니다.
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Adam Levy는 Alphabet, Apple 및 Meta Platforms의 포지션을 보유하고 있습니다. The Motley Fool은 Alphabet, Apple 및 Meta Platforms의 포지션을 보유하고 추천하며 Apple 주식을 공매도합니다. The Motley Fool은 공개 정책을 가지고 있습니다.
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