핫했던 코닝 주가, 실적 발표 후 하락. 투자자에게는 왜 선물일까?

유리 제조업체인 코닝이 예상보다 좋은 실적을 발표하고 AI 인프라 이니셔티브를 지원하기 위한 두 건의 새로운 장기 공급 계약을 발표했음에도 불구하고 화요일 코닝 주가는 하락했습니다. 올해 주가의 엄청난 상승은 이러한 결과에 대한 높은 기준을 설정했지만 장기적인 스토리는 여전히 유효합니다. LSEG에 따르면 3월 31일 마감된 3개월 동안의 핵심 매출은 전년 동기 대비 18% 증가한 43억 5천만 달러로, LSEG의 합의 추정치인 42억 6천만 달러를 상회했습니다. 성장은 AI 및 태양광 사업이 주도했습니다. LSEG 데이터에 따르면 조정 주당 순이익(EPS)은 30% 증가한 70센트로 예상치를 1센트 상회했습니다. 코닝 주가는 화요일에 7% 이상 하락하여 주당 약 156달러를 기록했습니다. 장중 최저치에서는 주가가 잠시 150달러 아래에서 거래되기도 했습니다. GLW 1Y 산악 코닝의 12개월 주가 성과. 결론적으로 화요일의 이러한 시장 반응은 전혀 놀랍지 않습니다. 월요일 마감 기준 연초 대비 92% 상승한 코닝 주가의 엄청난 상승세를 고려할 때 거의 확실했습니다. 이것이 월요일에 우리가 주식을 줄이고 싶은 사람은 누구든 그렇게 해야 한다고 말한 이유입니다. "만약 (코닝)에서 이익을 실현하고 싶다면 그렇게 하십시오."라고 Jim Cramer는 월요일 모닝 미팅에서 말했습니다. 그는 "지금은 매우 과대평가된 주식입니다."라고 덧붙였습니다. 다행히 화요일의 주가 움직임은 과대평가를 일부 해소하고 있습니다. 아직 코닝에 포지션을 시작하지 않은 투자자들에게는 선물입니다. 코닝의 실적이 완벽하지 않았다는 점은 인정하지만, 왜 우리가 그렇게 고무되었을까요? 주요 이유는 회사가 이전에 발표된 메타 플랫폼과의 계약과 "규모와 기간이 유사한" 두 건의 추가 장기 공급 계약을 완료했다는 것입니다. 1월에 실적 발표 전에 발표된 해당 계약은 2030년까지 최대 60억 달러의 가치가 있습니다. 코닝은 이 두 거대 클라우드 기업의 이름을 공개하지 않았으며, CEO인 Wendell Weeks는 고객이 공급망 약속에 대해 공개적으로 논의하는 것은 고객의 몫이라고 말했습니다. 그럼에도 불구하고 그는 "이 거래들은 매우 중요하며, 우리는 전략적 고객과 함께 필요한 확장에 대한 위험과 보상을 공유합니다."라고 말했습니다. 우리는 이 구조가 메타 거래에서도 사용되었기 때문에 기쁘게 생각합니다. 이는 코닝이 새로운 생산 능력에 투자하는 것과 관련된 모든 위험을 부담하지 않는다는 것을 의미합니다. 즉, 코닝은 고객이 확보되기 전에 새로운 생산 라인을 추가하지 않습니다. 그들은 더 높은 수준의 자신감으로 투자하고 있습니다. 그리고 이는 용량 확장의 현명함에 대한 투자자들의 우려를 완화하는 데 도움이 될 것입니다. 이것은 분명히 닷컴 버블의 투기적인 광섬유 붐에서 교훈을 얻은 회사입니다. 언급했듯이 운영 마진 미스 등 내부적으로 일부 약점이 있었고, 현재 분기 매출 가이던스는 다소 낮았습니다. 그럼에도 불구하고 화요일에 주식을 매수할 수 있는 이유는 이러한 거래 발표가 코닝이 1조 달러 이상의 AI 인프라 구축에서 중요한 플레이어임을 더욱 분명하게 만들기 때문입니다. AI 시스템이 더욱 발전하고 자율 주행 자동차와 같은 오류 허용 범위가 없는 기타 애플리케이션에 대한 사회적 채택이 증가함에 따라 지연 시간과 데이터 무결성이 점점 더 중요해질 것입니다. 코닝의 광학 솔루션이 구리선을 대체하여 데이터를 전송하는 수단으로 사용되는 곳입니다. 광학 기술은 필요한 데이터 전송 속도와 현대 AI 데이터 센터에서 데이터가 이동해야 하는 더 긴 거리를 처리하는 데 더 능숙합니다. 이것이 코닝의 광학 통신 부문이 분기에 전년 대비 인상적인 36% 증가한 이유입니다. 더 좋아하는 것도 있습니다. 매출이 전년 대비 80% 증가하면서 태양광 분야에서 새로운 성장 기회가 나타나고 있습니다. 이 부문은 코닝의 기존 광학 및 기타 유리 사업에 비해 여전히 작지만, 회사의 성장 스토리에서 점점 더 중요한 부분이 되고 있습니다. 두 건의 새로운 공급 계약 발표는 올해 주가 움직임을 검증하고 확고히 하는 역할을 합니다. 또한 회사가 다음 주 뉴욕에서 계획한 투자자 데이에서는 수년 간의 성장 전망을 새롭게 제공하여 10년 후반까지의 재무 추정치에 대한 시장의 신뢰를 높여줄 것입니다. 이러한 이유로 우리는 180달러의 가격 목표를 재확인하며, 포지션이 없는 투자자들은 화요일에 소규모 포지션을 시작할 수 있다고 믿습니다. 그러나 실적 발표가 많은 한 주가 남았고, 특히 수요일 밤에 4대 거대 클라우드 기업(아마존, 알파벳, 메타, 마이크로소프트)이 실적을 발표하기 때문에 현재로서는 2등급을 유지할 것입니다. 그들의 결과는 앞으로 며칠 동안 더 넓은 AI 거래가 어떻게 작용할지에 분명히 영향을 미칠 것입니다. 따라서 현재로서는 다음 주 투자자 행사에 대한 더 많은 세부 정보를 모니터링하고 더 나은 기회를 찾아 주식을 1등급으로 다시 업그레이드하기를 바랍니다. 논평 실적을 자세히 살펴보면, 매출은 광학 통신 부문이 전년 대비 36% 증가한 18억 5천만 달러를 기록하며 최고치를 경신했습니다. 전 분기 대비로는 해당 부문이 4분기 17억 달러에서 9% 성장했습니다. 또한 태양광 부문은 80% 성장한 3억 7천만 달러를 기록했습니다. 회사 전체적으로 이는 8분기 연속 전년 대비 매출 성장입니다. 화요일은 코닝이 태양광 부문을 처음으로 보고한 날이므로 앞으로 더 많은 주목을 받을 것으로 예상됩니다. 이 사업은 이전에 Hemlock 및 Emerging Growth라는 부문에서 보고되었습니다. Edward Schlesinger CFO는 "우리는 사업을 자체 부문으로 인정받을 만큼 발전시켰으며, 여기에는 태양광 및 반도체 폴리실리콘 판매뿐만 아니라 웨이퍼 및 모듈 사업도 포함될 것입니다."라고 말했습니다. 여전히 작지만 경영진은 이 사업을 25억 달러의 매출 기회로 성장시키겠다는 의사를 밝힌 바 있습니다. 코닝은 이러한 성장을 지원하기 위해 생산 능력 확장에 투자하고 있습니다. 일부는 이미 가동 중이며 1분기 태양광 수치에 혜택을 주고 있습니다. 코닝이 이러한 스타트업 투자를 통해 사업을 확장함에 따라 성장과 수익성 모두 개선될 것입니다. 코닝은 20%의 기업 운영 마진 목표를 설정했으며, Weeks는 태양광 부문이 이 목표를 달성할 것이라고 강조했습니다. Glass Innovations는 이 회사의 새로운 보고 부문으로, 팀은 이전에 별도로 보고되었던 디스플레이 및 특수 재료 부문의 결과를 통합했습니다. 1분기 매출은 1% 소폭 증가했습니다. 이 부문은 소비자 전자 제품과 같은 산업에 서비스를 제공하는 다양한 사업을 포함합니다. 즉, 다른 고객들과 함께 아이폰 및 애플 워치용 유리 판매를 찾을 수 있는 곳입니다. Schlesinger는 "이러한 사업들은 핵심 기술, 제조 능력 및 시장 접근성을 공유하며, 운영 유연성을 높이고 효율성을 개선하며 우리가 서비스를 제공하는 시장에서 리더십 위치를 강화하기 위해 통합된 관리 구조 하에 조정했습니다."라고 말했습니다. 가이던스 현재 분기에 경영진은 핵심 매출이 약 14% 성장하여 약 46억 달러의 매출 가이던스를 기록할 것으로 예측합니다. 이는 LSEG의 합의치인 46억 3천만 달러와 비교됩니다. 핵심 수익은 주당 73센트에서 77센트 사이가 될 것으로 예상됩니다. 이 범위의 중간값은 LSEG가 집계한 75센트 추정치와 일치합니다. 주목할 점은 태양광 시설의 유지 보수 중단 연장으로 인해 이번 분기에 3천만 달러의 추가 비용이 발생했다는 것입니다. 다음 주에 코닝의 Springboard 성장 이니셔티브에 대한 업데이트된 내용을 볼 수 있을 것입니다. 회사의 Springboard 목표는 현재 2028년까지입니다. 그러나 경영진은 투자자 데이에서 2030년까지 전망을 연장할 계획입니다. 또한 팀은 데이터 센터 내부의 인기 있는 포토닉스 시장을 겨냥한 새로운 플랫폼을 도입할 계획입니다. 이는 생성형 AI 제조업체에 서비스를 제공하도록 설계된 "포토닉스 시장 접근 플랫폼"입니다. 정확한 본질에 대한 더 자세한 내용을 얻기를 기대합니다. (Jim Cramer의 Charitable Trust는 GLW, AMZN, MSFT, META 및 MSFT를 보유하고 있습니다. 전체 주식 목록은 여기를 참조하십시오.) CNBC Investing Club with Jim Cramer의 구독자로서 Jim이 거래하기 전에 거래 알림을 받게 됩니다. Jim은 거래 알림을 보낸 후 45분 후에 자선 신탁 포트폴리오에서 주식을 매수하거나 매도합니다. Jim이 CNBC TV에서 주식에 대해 이야기했다면, 거래 알림을 발행한 후 72시간 후에 거래를 실행합니다. 위 투자 클럽 정보는 당사의 이용 약관 및 개인 정보 보호 정책, 그리고 면책 조항의 적용을 받습니다. 귀하가 투자 클럽과 관련하여 제공된 정보를 수신했다는 사실만으로는 어떠한 수탁 의무나 의무도 존재하지 않으며, 생성되지도 않습니다. 특정 결과나 이익은 보장되지 않습니다.