엔비디아를 잊고 대신 이 기술주 2개를 사야 할까요?

Nvidia (NASDAQ: NVDA)는 또 다른 한 해를 놀라운 수익으로 마무리할 것으로 보입니다. 반도체 대기업의 주가는 작년의 뛰어난 실적에 이어 2024년 현재까지 150% 이상 급등했으며, 더 높이 날아갈 가능성이 높습니다.
결국, Nvidia 경영진은 인공지능(AI) 칩에 대한 수요가 꾸준히 유지되고 있으며, 곧 출시될 Blackwell 프로세서는 2025년에도 공급보다 수요가 더 강할 것으로 예상한다고 지적합니다. 따라서 내년에도 Nvidia가 매출과 수익에서 경이로운 성장을 달성하는 것을 보는 것은 놀라운 일이 아니며, 이는 주식 시장에서 더 높은 상승으로 이어질 수 있습니다.
그러나 일부 투자자들은 Nvidia의 밸류에이션 때문에 AI 붐을 활용할 대안을 찾고 있을 수 있습니다. 이 주식의 주가수익비율은 59로, 나스닥-100 지수의 주가수익비율 32보다 훨씬 앞서 있습니다. Nvidia의 견조한 매출 및 수익 성장이 밸류에이션을 정당화하는 데 도움이 될 수 있지만, 위험 선호도가 낮은 투자자들은 더 저렴한 옵션을 고려하고 싶을 수 있습니다.
Nvidia 주식에 대한 이상적인 대안으로 보이는 두 가지 종목이 있습니다.
1. 마이크론 테크놀로지
Micron Technology (NASDAQ: MU)는 메모리 칩 제조업체이며 Nvidia와 같은 회사를 고객으로 두고 있습니다. Nvidia의 AI 그래픽 처리 장치(GPU)에 대한 수요가 급증함에 따라 Micron은 이러한 GPU에 사용되는 고대역폭 메모리(HBM) 칩의 판매에서도 견고한 성장을 목격했습니다.
이것이 Micron Technology의 2024 회계연도 4분기(8월 29일 마감) 매출이 전년 동기 대비 93% 급증한 77억 5천만 달러를 기록한 이유입니다. 이 칩 제조업체는 또한 작년 같은 분기 손실 1.07달러에 비해 주당 1.18달러의 비 GAAP(조정) 이익을 기록했습니다.
더 중요한 것은 Micron이 현재 분기에 87억 달러의 매출을 예상하고 있으며, 이는 작년 같은 기간에 비해 84% 증가한 수치입니다. 비교하자면 Nvidia는 현재 분기에 80%의 연간 매출 성장을 예상합니다. 물론 Nvidia는 Micron보다 훨씬 더 큰 매출 기반을 가지고 있으며, 이전 분기 매출은 전년 동기 대비 122% 급증한 300억 달러를 기록했지만, 투자자들은 Micron을 훨씬 더 저렴한 밸류에이션으로 구매할 수 있다는 점에 주목해야 합니다.
이는 아래 차트에서 분명히 알 수 있습니다.
또한 Micron의 AI 관련 기회는 데이터 센터에 사용되는 메모리 그 이상입니다. 이 회사는 또한 스마트폰 및 개인용 컴퓨터에 생성형 AI 기능이 통합되는 증가로부터 혜택을 받을 것으로 예상됩니다. 가장 최근의 실적 발표에서 Micron 경영진은 AI 지원 스마트폰이 작년 플래그십 스마트폰에 제공된 8GB DRAM에 비해 12GB에서 16GB의 동적 랜덤 액세스 메모리(DRAM)를 탑재하고 있다고 지적했습니다.
가장 최근의 실적 발표에서 Micron CEO Sanjay Mehrotra는 PC 시장에서도 유사한 발전을 언급했습니다. "예를 들어, 선도적인 PC [OEM] 제조업체들은 최근 가치 부문에는 최소 16GB의 DRAM을, 중급 및 프리미엄 부문에는 32GB에서 64GB를 탑재한 AI 지원 PC를 발표했으며, 작년에는 모든 PC의 평균 콘텐츠가 약 12GB였습니다."
이 두 시장 모두 생성형 AI로 인해 출하량이 크게 증가할 것으로 예상된다는 점은 주목할 가치가 있습니다. IDC에 따르면 스마트폰에서 생성형 AI 지원 장치는 2028년까지 연간 78%의 성장률을 기록할 것으로 예상됩니다. 한편, Canalys에 따르면 AI PC 출하량은 2024년과 2028년 사이에 연간 44%의 속도로 성장할 것으로 예상됩니다.
마지막으로 Micron은 HBM 시장 규모가 2023년 40억 달러에서 2025년 250억 달러로 급증할 수 있다고 추정합니다. 전반적으로 Micron은 AI 덕분에 여러 수익성 있는 성장 동력을 가지고 있으며, 이는 2024 회계연도 1.30달러에서 향후 몇 년 동안 상당한 이익이 예상되는 이유를 설명합니다.
따라서 Micron은 AI 반도체 시장의 성장을 최대한 활용하고자 하는 투자자들에게 확실한 선택으로 보이지만, 현재 Nvidia의 비싼 밸류에이션 때문에 Nvidia를 매수하는 것을 망설이는 투자자들에게는 더욱 그렇습니다.
2. 대만 반도체 제조
TSMC로 널리 알려진 Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM)은 Nvidia를 포함한 주요 칩 제조업체 및 소비자 전자 회사에 칩을 제조하는 세계 최대의 파운드리입니다. 실제로 TSMC는 Nvidia의 AI 칩 시장 성공에 핵심적인 역할을 해왔으며, 이는 TSMC의 고급 공정 노드가 빠르고 전력 효율적인 칩을 생산할 수 있도록 해주었습니다.
예를 들어, ChatGPT 학습에 사용된 Nvidia의 A100 GPU는 TSMC의 7나노미터(nm) 공정을 사용하여 제조되었습니다. 그 뒤를 이어 TSMC의 보다 발전된 4nm 공정으로 제조된 매우 인기 있는 H100 프로세서가 출시되었습니다. TSMC의 공정 노드에 대한 수요가 너무 강력하여 Nvidia와 AMD가 AI 프로세서를 제조하기 위해 TSMC의 라인을 사용할 것이기 때문에 2025년까지 고급 칩의 패키징 용량이 예약되어 있다는 점은 주목할 가치가 있습니다.
놀랍지 않게도 TSMC는 현재 생산량을 확장하기 위해 노력하고 있습니다. 이 회사는 2024년 말까지 월 45,000~50,000개의 고급 칩 패키징 용량을 확보할 것으로 예상되며, 이는 2023년 월 15,000개의 패키징 용량에 비해 상당한 증가입니다. 이를 통해 TSMC는 AI 칩 제조업체 및 Apple과 같은 기타 주요 고객으로부터 더 많은 주문을 이행할 수 있을 것이며, 이는 향후 몇 년 동안 TSMC의 수익 예측이 상당히 증가한 이유일 것입니다.
위 차트는 TSMC의 수익이 작년 5.19달러에서 올해 예상되는 27% 증가에 이어 2025년과 2026년 모두 20% 이상 증가할 것으로 예상된다는 것을 보여줍니다. TSMC 주식이 현재 선행 주가수익비율 22배(미국 기술 부문 평균 주가수익비율 45배에 비해 큰 할인)로 거래되고 있다는 점을 감안할 때, 투자자들은 이 AI 주식에 대해 잠재적인 상승 여력을 고려할 때 좋은 거래를 하고 있는 것입니다.
TSMC의 수익이 실제로 2026년에 주당 10.35달러에 도달하고, 당시 선행 주가수익비율 30배(나스닥-100 지수의 선행 주가수익비율과 일치)로 거래된다고 가정하면, 이 칩 대기업의 주가는 310달러에 도달할 수 있습니다. 이는 현재 수준에서 72% 증가한 것으로, 투자자들에게 매력적인 밸류에이션으로 거래되는 이 주식을 매수할 확실한 이유를 제공할 것입니다.
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Micron Technology 주식을 매수하기 전에 다음을 고려하십시오.
The Motley Fool Stock Advisor 분석 팀은 투자자들이 지금 매수해야 할 최고의 주식 10개를 식별했습니다... 그리고 Micron Technology는 그 목록에 없었습니다. 목록에 오른 10개 주식은 향후 몇 년 동안 엄청난 수익을 창출할 수 있습니다.
Nvidia가 2005년 4월 15일에 이 목록에 올랐을 때를 고려하십시오... 당시 추천 시점에 1,000달러를 투자했다면 812,893달러를 얻었을 것입니다!*
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*Stock Advisor 수익률은 2024년 10월 7일 기준
Harsh Chauhan은 언급된 주식 중 어느 것에도 포지션을 가지고 있지 않습니다. The Motley Fool은 Advanced Micro Devices, Apple, Nvidia 및 Taiwan Semiconductor Manufacturing의 포지션을 보유하고 있으며 추천합니다. The Motley Fool은 공개 정책을 가지고 있습니다.
여기에 명시된 견해와 의견은 저자의 견해와 의견이며 Nasdaq, Inc.의 견해와 의견을 반드시 반영하는 것은 아닙니다.