작성자 Maksym Misichenko · Nasdaq ·
AI 에이전트가 이 뉴스에 대해 생각하는 것
패널은 아스테라 랩스(ALAB)가 미래 수익의 45배로 고평가되었으며, 순환성, 고객 집중, 브로드컴 및 마벨과의 경쟁으로 인한 잠재적 마진 압박과 같은 위험이 있다는 데 동의합니다. 그러나 ALAB의 PCIe 연결이 지속적인 해자를 제공하는지에 대해서는 의견이 분분합니다.
리스크: 고객 집중 및 경쟁 및 상호 연결의 상품화로 인한 잠재적 마진 압박.
기회: ALAB의 데이터 센터 상호 연결에서의 전문적인 역할과 단기적으로 가격 결정력을 유지할 가능성.
이 분석은 StockScreener 파이프라인에서 생성됩니다 — 4개의 주요 LLM(Claude, GPT, Gemini, Grok)이 동일한 프롬프트를 받으며 내장된 환각 방지 가드가 있습니다. 방법론 읽기 →
개인용 컴퓨터 회사로 가장 잘 알려져 있지만, Dell은 인공지능 플랫폼 분야에서도 큰 반향을 일으키고 있습니다.
AI의 역량을 최대한 활용하기 위해 세상은 물리적 데이터를 수집하고 이를 기계적으로 처리할 수단을 필요로 합니다. ON Semiconductor는 두 가지 모두에 대한 솔루션을 제공합니다.
Astera Labs는 AI 데이터 센터 개발자들이 처음에는 직면하게 될 것이라고 예상하지 못했던 문제들을 해결합니다.
Nvidia와 Palantir Technologies와 같은 이름은 분명히 익숙하실 것입니다. 전자는 여전히 세계 최고의 인공지능(AI) 데이터 센터 프로세서 공급업체이며, 후자는 가장 널리 사용되는 의사 결정 인텔리전스 플랫폼 중 하나입니다. 두 주식 모두 AI 열풍 덕분에 최근 매우 좋은 성과를 거두었습니다.
하지만 이렇게 잘 알려진 종목에 진입하는 것의 문제는 이러한 거래가 매우 붐비고 따라서 매우 비쌀 수 있다는 것입니다. 워렌 버핏이 유명하게 조언했듯이, "인기 있는 것을 사고 잘할 수는 없습니다." 물론 그의 주장에 대한 명백한 예외가 있습니다. Palantir와 Nvidia 모두 티커가 필수품으로 잘 알려진 후에도 계속해서 상승했습니다. 많은 투자자들이 이해할 수 있듯이 이 두 주식의 최고 성장 단계는 이미 지나갔다고 생각합니다. 현명한 투자자들은 아직 발견되지 않고 따라서 완전히 가치가 평가되지 않은 다음의 숨겨진 AI 보석을 찾고 있습니다.
AI가 세계 최초의 조만장자 기업을 만들까요? 저희 팀은 Nvidia와 Intel 모두에게 필요한 핵심 기술을 제공하는 "필수적인 독점"이라고 불리는 잘 알려지지 않은 회사에 대한 보고서를 방금 발표했습니다. 계속 »
이를 위해 올해 더 중요한 AI 대화의 일부가 되기 전에 매수해야 할 주목받지 못하는 AI 주식 세 가지는 Dell (NYSE: DELL), ON Semiconductor (NASDAQ: ON), Astera Labs (NASDAQ: ALAB)입니다. 그 이유는 다음과 같습니다.
Dell은 데스크톱 및 노트북 분야의 주요 브랜드로 여전히 존재할 뿐만 아니라 Dell AI Factory라는 플랫폼으로 AI 분야에 진출하고 있습니다.
가장 간단한 용어로, Dell AI Factory는 조직이 구현하기 쉽고 사용하기 쉬운 방식으로 인공지능의 힘을 활용할 수 있도록 합니다. 물론 Dell의 하드웨어를 사용합니다 (종종 Nvidia에서 만든 프로세서와 함께 사용되지만). Formula 1 레이싱 팀 McClaren, 에너지 및 화학 회사 Worley, 소매업체 Lowe's는 추상적이고 구축하기 어려운 AI 기술로 건설적인 일을 할 수 있었던 조직 중 일부입니다.
그리고 효과가 있습니다! 지난 회계 연도의 매출은 19% 증가하여 사상 최고치인 1,135억 달러를 기록했으며, 이는 AI 최적화 서버 판매 급증으로 주도된 인프라 솔루션 그룹의 40% 성장에 힘입은 것입니다. 분석가들은 올해도 비슷한 매출 및 이익 성장을 예상하고 있습니다. 실용적이고 즉시 사용 가능한 솔루션은 자체 AI 솔루션을 조립하는 데 관심이 없는 많은 회사들이 기다려온 선택입니다.
관심이 있다면 주의하십시오. 대부분의 투자자들은 아직 Dell을 AI 혁명의 참여자로 생각하지 않지만, 충분히 많은 투자자들이 이 1,600억 달러 규모의 회사의 지분에 투자하여 월스트리트의 합의 목표치인 191.21달러보다 30% 높은 가격으로 주가를 끌어올렸습니다.
이러한 상승의 상당 부분은 최근에만 발생했으므로 분석가들이 입장을 업데이트할 시간이 없었을 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 약간 더 나은 진입점을 기다릴 수 있다면 Dell은 주식 시장에서 가장 잘 숨겨진 AI 비밀 중 하나입니다.
강력한 AI 플랫폼을 만드는 것은 한 가지입니다. 그것으로 건설적인 일을 하는 것은 또 다른 것입니다. AI는 여전히 물리적 정보를 디지털 데이터로 변환하고 계산된 정보를 기계적으로 유용한 것으로 만드는 방법을 필요로 합니다.
ON Semiconductor는 조용히 그 격차를 메우고 있습니다.
간단히 말해, ON은 다양한 산업용 센서, 무선 안테나, 마이크로컨트롤러뿐만 아니라 운전자 지원 기술부터 의료 진단 장비, 공장, 웨어러블 기기 등에 사용되는 전력 컨트롤러, 고용량 반도체, 모터 컨트롤러를 생산합니다. 이 회사의 현재 개발 파트너에는 전기 자동차(EV) 제조업체 Geely와 Nio가 포함되지만, 중국의 Sineng Electric과 에너지 저장 솔루션에 대해서도 협력하고 있습니다. 또한 Nvidia와 협력하여 차세대 AI 데이터 센터에서 전력 효율성을 개선하기 위해 사용할 가능성이 높은 새로운 800볼트 전력 솔루션을 개발하고 있습니다.
기록을 위해 아직 고성장 사업은 아닙니다. 두 자릿수 매출 성장은 여전히 이 회사에게는 매우 좋은 해입니다. 그러나 공장, 자동차, 의료, 심지어 도시가 점점 더 AI 자동화됨에 따라 포괄적인 솔루션으로 인해 향후 예측 가능한 미래에 매출 및 이익 성장이 가속화될 가능성이 높습니다.
ON은 그동안 꾸준히 성장해 왔으며 일반적으로 수익성이 좋습니다. 그리고 수익성이 없을 때는 종종 지난 분기의 구조 조정 손상 차손과 같은 비영업적인 이유 때문입니다. 이러한 재정적 생존 가능성은 Navitas 및 Wolfspeed와 같은 많은 직접적인 경쟁업체에 비해 눈에 띄는 점입니다.
마지막으로, 군중이 잠재력을 발견하기 전에 2026년에 매수해야 할 간과되거나 알려지지 않은 AI 주식 목록에 Astera Labs를 추가하십시오.
산업의 초기 단계에서 AI 데이터 센터는 Nvidia의 그래픽 처리 장치(GPU), Cisco의 네트워킹 하드웨어, Micron의 PC 메모리 칩과 같은 기존의 기성 부품을 사용하여 구축되었습니다. 그리고 처음에는 괜찮았습니다. 비즈니스는 이 세대의 장비가 처리할 수 있는 것보다 더 많은 디지털 정보를 소비하고 생성하고 있다는 것을 깨닫는 데 오랜 시간이 걸리지 않았습니다. 더 많은 것이 필요했지만, 기존 하드웨어를 새로운 구성 요소와 통합할 수 있는 비용 효율적인 솔루션도 필요했습니다.
Astera Labs가 그 요구에 응했습니다.
가장 간단한 용어로, Astera는 AI 데이터 센터의 수천 개의 프로세서를 상호 연결하는 전체 시스템을 설계하고 제조합니다. 특히, Aries 리타이머 및 케이블은 프로세서로부터 고속 신호를 수신하고 전달하며, Scorpio 패브릭 스위치는 사용 가능한 대역폭을 최대한 활용하고, Leo 메모리 컨트롤러는 레거시 물리적 인터페이스의 기존 메모리 용량을 개선하며, Taurus 이더넷 카드는 기존 네트워킹 솔루션을 극적으로 개선합니다. Astera Labs는 또한 이 모든 하드웨어가 함께 작동하여 놀라운 최적화를 달성하도록 하는 소프트웨어도 제공합니다. 이것이 Microsoft 및 Amazon과 같은 하이퍼스케일러로 구성된 고객 및 파트너 목록을 보유한 이유입니다.
회사의 시대가 마침내 왔습니다. 지난 분기 매출 3억 840만 달러는 이전 분기보다 14% 증가했으며 전년 동기 대비 93% 증가했습니다. 분석가들은 올해와 내년에 유사한 매출 성장이 더욱 폭발적인 이익 성장을 이끌 것으로 예상합니다. 네, Astera Labs도 수익성이 있으며, 2026년에는 거의 3달러의 주당 이익을 보고하고 2027년에는 4.33달러를 예상하고 있습니다.
내년 예상 수익의 45배로 가격이 책정된 저렴한 주식은 아닙니다. 그러나 현재의 장기적인 기회를 고려할 때 그렇게 비싸지는 않습니다. 산업 조사 기관인 Global Market Insights는 Astera가 서비스를 제공하는 전 세계 데이터 센터 인프라 시장이 2034년까지 연평균 13.4%의 성장률을 기록할 것으로 예상합니다.
Astera Labs 주식을 구매하기 전에 다음을 고려하십시오.
Motley Fool Stock Advisor 분석가 팀은 투자자들이 지금 구매할 수 있는 10가지 최고의 주식을 식별했습니다... 그리고 Astera Labs는 그 목록에 없었습니다. 목록에 오른 10개 주식은 향후 몇 년 동안 엄청난 수익을 창출할 수 있습니다.
Netflix가 2004년 12월 17일에 이 목록에 올랐을 때를 생각해 보세요... 저희 추천 시점에 1,000달러를 투자했다면 471,827달러를 얻었을 것입니다! 또는 Nvidia가 2005년 4월 15일에 이 목록에 올랐을 때... 저희 추천 시점에 1,000달러를 투자했다면 1,319,291달러를 얻었을 것입니다!
이제 Stock Advisor의 총 평균 수익률은 986%로, S&P 500의 207%에 비해 시장을 능가하는 성과를 보였습니다. Stock Advisor를 통해 제공되는 최신 상위 10개 목록을 놓치지 말고 개인 투자자를 위해 개인 투자자가 구축한 투자 커뮤니티에 참여하십시오.
Stock Advisor 수익률은 2026년 5월 10일 기준입니다. *
James Brumley는 언급된 주식 중 어느 것에도 포지션을 가지고 있지 않습니다. The Motley Fool은 Amazon, Cisco Systems, Micron Technology, Microsoft, Nvidia 및 Palantir Technologies의 포지션을 보유하고 있으며 추천합니다. The Motley Fool은 Astera Labs, Lowe's Companies, ON Semiconductor 및 Wolfspeed를 추천합니다. The Motley Fool은 공개 정책을 가지고 있습니다.
여기에 표현된 견해와 의견은 저자의 견해와 의견이며 Nasdaq, Inc.의 견해와 의견을 반드시 반영하는 것은 아닙니다.
4개 주요 AI 모델이 이 기사를 논의합니다
"이 선택들은 '숨겨진 보석'이 아니라 이미 완벽하게 가격이 책정된 고베타 인프라 플레이이며, 하드웨어 사이클이 냉각되고 있습니다."
델, 온, 아스테라 랩스에 대한 열광은 하드웨어의 순환적 특성과 이미 반영된 극심한 밸류에이션 프리미엄을 간과합니다. 델의 'AI 팩토리' 전환은 인상적이지만, 본질적으로 엔비디아의 공급망 제약에 묶여 있는 고부가가치, 저마진 조립 사업입니다. 아스테라 랩스(ALAB)는 데이터 센터 상호 연결에서의 전문적인 역할 때문에 가장 흥미로운 플레이이지만, 45배의 미래 수익률로 거래되는 것은 실행 오류나 하이퍼스케일러 CapEx 둔화의 여지를 전혀 남기지 않습니다. 온세미컨덕터는 가장 투기적입니다. 현재 상당한 마진 압박에 직면해 있는 EV 부문에 대한 의존성은 순수 AI 플레이보다는 '가치 함정'으로 만듭니다.
이 종목들에 대한 낙관론은 AI 인프라 지출이 일시적인 자본 지출 거품이 아니라 결국 용량이 현재 수요를 충족하면 '소화 기간'에 직면할 일시적인 자본 지출 거품이 아니라 세속적인 다년 주기라는 가정에 근거합니다.
"ALAB의 45배 fwd P/E는 AI 인프라 성장이 언급된 13% 시장 CAGR로 둔화될 경우 오류 여지를 남기지 않습니다."
이 모틀리 풀 기사는 DELL, ON, ALAB를 간과된 AI 플레이로 과대 선전하지만, 과도한 밸류에이션을 간과합니다. DELL은 최근 급등세 속에서 191달러 컨센서스 목표치를 30% 초과하여 거래되고 있으며, ALAB의 45배 2026년 fwd P/E(예상 수익에 대한 주가수익비율)는 1분기 하이퍼스케일러 가이던스가 하락시킬 수 있는 폭발적인 성장을 포함하고 있습니다. ON의 센서/전력 기술을 통한 AI 브릿지는 현실이지만, 자동차/EV 노출의 순환성에 가려져 있습니다(예: 지리/니오 파트너), 수요 둔화에 취약합니다. 맥락 놓침: 마이크로소프트/아마존이 랙을 최적화함에 따라 AI capex 붐이 정점에 달할 위험이 있으며, 최근 수익률에 따르면 상품화는 장기적으로 픽앤숄더 마진을 위협합니다.
AI 데이터 센터 구축이 2030년까지 20% 이상의 CAGR을 유지하고 에이전트 AI 돌파가 이루어진다면, 이 주식들의 '숨겨진' 지위는 현재 수준에서 엔비디아와 같은 재평가를 촉진할 수 있습니다.
"이 주식들은 숨겨진 보석처럼 가격이 책정되었지만 이미 재평가되었습니다. 실제 위험은 AI 인프라 capex 주기가 선행되고 경쟁적 해자가 기사에서 제안하는 것보다 얇다는 것입니다."
이 기사는 '숨겨진'과 '이미 재평가된'을 혼동합니다. DELL은 컨센서스보다 30% 높게 거래되고 있으며, ALAB는 45배의 미래 P/E로 숨겨진 것이 아니라 완벽하게 가격이 책정되어 있습니다. 진정한 긴장감: 이것들은 AI 자체가 아니라 AI 인프라의 *가능하게 하는 것*입니다. 그들은 capex 주기의 혜택을 받지만, 이러한 주기들은 불규칙하고 경쟁적입니다. 온세미컨덕터의 '꾸준한 성장자'라는 프레임은 반도체 및 자동차 노출의 순환성을 가립니다. 이 기사는 TAM 포화 위험이나 경쟁이 심화됨에 따른 마진 압박을 다루지 않고 고객 승리(맥클라렌, 로우스)를 선별적으로 선택합니다. 가장 중요하게: 엔비디아의 최고 성장 단계가 '이미 지나갔다면', 이 공급업체들의 성장 단계는 왜 그렇지 않다고 가정해야 할까요?
AI capex 전환이 현실이고 2027-2028년까지 지속된다면, 이 선택들은 해당 시장 규모에 비해 합법적으로 저렴할 수 있으며, 기사의 '아직 발견되지 않은'이라는 프레임은 단순히 정확할 수 있습니다. 초기 기관 채택은 기업 채택을 가격에 반영하지 못했습니다.
"AI 데이터 센터 capex가 탄력적으로 유지된다면, 델, 온세미컨덕터, 아스테라 랩스는 높은 밸류에이션에도 불구하고 복합될 수 있습니다. 지출이 둔화되면 이 논리는 상당한 다중 압축에 직면하게 됩니다."
이 기사는 엔비디아/팰런티어 추격 없이 AI를 플레이하는 방법으로 델, 온세미컨덕터, 아스테라 랩스와 같은 잘 알려지지 않은 AI 하드웨어 종목에 대한 편향을 추진합니다. 델 AI 팩토리는 거대한 PC/북엔딩 하드웨어 비즈니스를 보강하지만, AI 수익은 여전히 작은 부분이며 주가는 동종 업체에 비해 프리미엄으로 거래됩니다. 온세미컨덕터는 광범위한 AI 기반 자동화 노출을 제공하지만, 순환적이며 공장 및 EV capex에 연동됩니다. 아스테라 랩스는 미래 수익의 약 45배로 거래되며, 장기 데이터 센터 시장 CAGR은 약 13%로, AI 수요가 약화되거나 공급 역학이 정상화될 경우 높은 기준입니다. 데이터 센터 capex가 견고하게 유지된다면, 이 논리는 복합될 수 있습니다. 그렇지 않으면 다중 압축이 예상됩니다.
가장 강력한 반론은 AI 하드웨어 지출이 예상보다 빠르게 둔화될 수 있다는 것입니다. 이로 인해 이러한 종목들은 지속 가능한 펀더멘털보다는 과대 광고에 힘입어 비싸 보이게 됩니다.
"아스테라 랩스는 중요한 병목 현상 제공업체로서 구조적 해자를 보유하고 있어, 광범위한 하드웨어 순환성 위험에도 불구하고 프리미엄 밸류에이션을 정당화합니다."
클로드, 당신 말이 맞습니다. 이들은 가능하게 하는 것들이지만, '병목 현상' 프리미엄을 무시하고 있습니다. 하이퍼스케일러가 GPU 활용도를 극대화하기 위해 상호 연결 효율성을 우선시한다면, 아스테라 랩스는 단순한 공급업체가 아니라 모든 고급 데이터 센터 구축에 대한 세금입니다. 다른 사람들이 마진 압박을 두려워하는 동안, 저는 아직 상품화되지 않은 PCIe 연결에서 해자를 봅니다. 위험은 단순히 순환성만이 아닙니다. 이러한 기업들이 맞춤형 실리콘이 기존 하드웨어를 대체하기 시작했을 때 가격 결정력을 유지할 수 있는지 여부입니다.
"ALAB의 상호 연결 해자는 경쟁업체와 높은 고객 집중 위험으로 인해 빠르게 침식되고 있습니다."
제미니, PCIe에서의 ALAB의 '병목 현상 프리미엄'은 1분기 실적에 따르면 브로드컴의 Jericho3-AI와 마벨의 맞춤형 ASIC의 가속화되는 경쟁을 무시합니다. CXL 3.0과 같은 표준은 상호 연결을 당신이 암시하는 것보다 더 빠르게 상품화합니다. 고객 집중(최상위 고객이 매출의 약 45%를 차지, SEC 서류)은 한 하이퍼스케일러의 전환이 마진을 파괴할 수 있음을 의미합니다. 이것은 해자가 아니라 지연된 대안에 대한 타이밍 베팅입니다.
"표준화 위험은 현실이지만 시간은 중요합니다. 아스테라가 CXL 3.0이 상품화되기 전에 18-24개월 동안 방어할 시간이 있으며, 시장은 그 이진적 결과를 가격에 반영하지 않고 있습니다."
그록의 경쟁 위협은 현실이지만, 표준화와 마진 붕괴를 혼동합니다. CXL 3.0 채택에는 3~5년이 걸립니다. 아스테라의 매출 집중은 해자가 사라진다는 증거가 아니라 *단기적인* 위험입니다. 더 어려운 질문은 아스테라가 브로드컴/마벨이 확장되기 전에 맞춤형 실리콘으로 전환할 것인가, 아니면 틈새 플레이어가 될 것인가 하는 것입니다. 그것은 현재 45배의 다중으로 가격이 책정되지 않은 2026-2027년의 전환점입니다.
"ALAB의 45% 매출 집중은 단일 하이퍼스케일러의 재협상 또는 capex 철수에 취약하게 만들어 PCIe 병목 현상으로 인한 해자를 약화시키고 AI capex가 부드러워질 경우 마진 압박 위험을 초래합니다."
그록, 당신은 ALAB의 해자를 PCIe 병목 현상으로 인한 프리미엄으로 프레임하지만, 명백한 반론은 고객 집중입니다. 단일 하이퍼스케일러로부터 매출의 약 45%를 차지하므로, 한 번의 재협상이나 capex 철수는 마진을 불균형적으로 폭락시킬 수 있습니다. Jericho3-AI와 마벨이 확장되더라도, 지속적인 가격 결정력으로 가는 길은 해자로 보호되는 것이 아니라 경첩에 달려 있으며, CXL 표준화의 3-5년은 capex가 냉각되면 이익을 구할 수 없을 수 있습니다.
패널은 아스테라 랩스(ALAB)가 미래 수익의 45배로 고평가되었으며, 순환성, 고객 집중, 브로드컴 및 마벨과의 경쟁으로 인한 잠재적 마진 압박과 같은 위험이 있다는 데 동의합니다. 그러나 ALAB의 PCIe 연결이 지속적인 해자를 제공하는지에 대해서는 의견이 분분합니다.
ALAB의 데이터 센터 상호 연결에서의 전문적인 역할과 단기적으로 가격 결정력을 유지할 가능성.
고객 집중 및 경쟁 및 상호 연결의 상품화로 인한 잠재적 마진 압박.