AMD, Broadcom 또는 Alphabet가 Nvidia의 AI 데이터 센터 공간에서 가장 큰 경쟁사라고 생각하시나요? 다시 생각해보세요...

주요 내용

AI에 대한 글로벌 접근 가능한 시장은 2030년까지 15조 달러 이상에 달할 수 있으며, 그래픽 처리 장치(GPU) 거물인 Nvidia가 선두를 달리고 있습니다.

Advanced Micro Devices, Broadcom, Alphabet가 Nvidia의 강력한 경쟁자이지만, Nvidia의 AI 데이터 센터 부동산에 대한 가장 큰 위협은 아닙니다.

내부 경쟁은 Nvidia의 우수한 가격 결정력과 70% 중반의 매출 총 이익률을 뒤흔들 수 있는 촉매제가 될 수 있습니다.

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투자자들의 관심과 자본을 사로잡는 추세는 인공 지능(AI)의 진화만큼이나 눈에 띄지 않습니다. 자율적이고 즉각적인 결정을 내릴 수 있는 도구를 소프트웨어 및 시스템에 제공하는 것은 PwC 분석가에 따르면 2030년까지 미국 경제에 15조 달러 이상을 더할 수 있는 기술적 도약입니다.

이러한 선두를 달리는 것은 GPU의 왕인 Nvidia (NASDAQ: NVDA)입니다. 월스트리트에서 가장 큰 상장 기업은 여러 가지 경쟁 우위를 가지고 있지만, 경쟁에서 자유롭지는 않습니다. 그러나 Nvidia의 데이터 센터 지배력에 대한 가장 논리적인 경쟁사인 Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD), Broadcom (NASDAQ: AVGO), Alphabet (NASDAQ: GOOGL)(NASDAQ: GOOG)는 가장 큰 위험이 아닙니다.

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Nvidia의 가장 큰 세 가지 경쟁사가 AI 데이터 센터 부동산에 대한 가장 큰 위협이 아닙니다.

일부 분석가 추정에 따르면 Nvidia는 인공 지능으로 가속화된 데이터 센터에 배포된 GPU의 90% 이상 또는 그 이상의 점유율을 차지합니다. 기업은 Nvidia의 하드웨어의 우수한 컴퓨팅 기능으로 인해 이를 선택합니다. 그러나 대안은 존재합니다.

Advanced Micro Devices (일반적으로 "AMD"로 알려짐)는 Instinct 시리즈 GPU에 대한 강력한 수요를 누려왔습니다. 세계적인 칩 제조업체인 Taiwan Semiconductor Manufacturing이 월간 웨이퍼온-서브스트레이트 용량 확장을 빠르게 진행함에 따라 AMD는 더 매력적인 가격과 더 짧은 대기 시간을 활용하여 더 큰 주문을 유치할 수 있습니다.

AMD는 Nvidia의 GPU에 대한 직접적인 경쟁사이지만, Broadcom은 애플리케이션별 집적 회로(ASIC)를 전문으로 합니다. 간단히 말해서 Broadcom은 선택적 하이퍼스케일러를 위한 맞춤형 AI 칩의 핵심 플레이어이며, Nvidia의 범용 AI 하드웨어에 대한 대안 역할을 합니다.

또한 Alphabet이 있으며, Google Tensor Processing Units (TPUs)는 Nvidia의 주요 AI GPU와 경쟁하도록 설계되었습니다. Apple과 대규모 언어 모델 스타트업인 Anthropic을 포함하여 여러 AI 회사가 Alphabet의 TPU를 배포하기로 결정했습니다.

이 세 회사 모두 Nvidia의 강력한 경쟁자이지만, 데이터 센터 부동산을 훔치는 가장 큰 위협은 아닐 수 있습니다.

Nvidia의 가장 어려운 경쟁은 내부에서 발생합니다.

Nvidia의 우수한 가격 결정력과 70% 중반의 매출 총 이익률에 대한 No. 1 위협은 자체 고객 기반에서 발생합니다.

Nvidia의 순 매출 기준 가장 큰 고객 중 많은 수가 자체 데이터 센터를 위한 GPU 또는 AI 솔루션을 개발하고 있습니다. 여기에는 Meta Platforms, Microsoft, Amazon 등이 포함됩니다. Nvidia의 가장 큰 고객이 개발한 AI GPU는 외부적으로 판매되지 않으며 Hopper, Blackwell 또는 Blackwell Ultra의 컴퓨팅 기능과 일치하지 않지만, 심각한 위협임에도 간과되었습니다.

내부적으로 개발된 칩은 Nvidia의 AI 하드웨어보다 비용이 훨씬 저렴하며, 많은 경우 엄청난 수요로 인해 백로그가 없습니다.

더 중요하게는 이러한 내부적으로 개발된 GPU의 존재는 Nvidia가 GPU 부족에 의존하여 GPU에 프리미엄을 부과하는 데 의존해 온 AI GPU 부족을 (죄송합니다) 조금씩 깎아낼 수 있습니다. 하이퍼스케일러의 내부 AI 칩 개발로 인해 GPU 부족이 서서히 사라짐에 따라 Nvidia는 가격 결정력과 매출 총 이익률에 압박을 받을 가능성이 높습니다.

AI 혁명의 모습이 인프라 받침대 꼭대기의 자리를 내어주지는 않겠지만, 향후 분기에 귀중한 데이터 센터 부동산을 잃을 위험이 있습니다.

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Sean Williams는 Alphabet, Amazon 및 Meta Platforms를 보유하고 있습니다. The Motley Fool는 Advanced Micro Devices, Alphabet, Amazon, Apple, Broadcom, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia 및 Taiwan Semiconductor Manufacturing를 보유하고 있으며, 단축된 Apple 주식을 보유하고 있습니다. The Motley Fool는 공개 정책을 가지고 있습니다.

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