테슬라 약세론자가 여전히 전기차 제조업체 주식에서 60% 폭락을 예상하는 이유

JPMorgan의 하드코어 테슬라 약세론자인 라이언 브링크먼은 수요일 밤 전기차 제조업체의 실적 발표 이후에도 여전히 경계를 늦추지 않고 있습니다.

금요일 새로운 보고서에서 브링크먼은 월스트리트에서 가장 약세적인 테슬라 전망 중 하나를 유지했습니다. 브링크먼은 테슬라 주식에 대해 비중 축소(매도 등급에 해당) 등급과 주당 145달러의 목표 주가를 유지했으며, 이는 현재 수준에서 주가가 61% 하락할 것으로 예상합니다.

Yahoo Finance 데이터에 따르면 브링크먼의 목표 주가는 월스트리트의 테슬라 전망치 중 낮은 편에 속합니다. 참고로 테슬라 주가는 2024년 6월 이후 주당 200달러 아래로 떨어진 적이 없습니다.

왜 그렇게 약세인가: 브링크먼은 1분기 실적이 더 좋아 보이지만, "지속 가능성에 의문을 제기하며, 밸류에이션을 정당화하지 못하고, 다른 개발(완전 자율 주행 책임 및 통제 불능의 자본 지출 포함)에 대해 우려하고 있다"고 말했습니다.

브링크먼은 올해 테슬라의 공격적인 자본 지출에 대해 타당한 지적을 이어갑니다. 그는 "자본 지출은 현재 거의 또는 전혀 수익, 이익 또는 영업 현금 흐름을 창출하지 못하는 사업 부문과 점점 더 관련이 있는 것으로 보이며, 이는 다시 증가하고 있습니다... 작년 85억 달러에 비해 믿을 수 없는 250억 달러로 (회사가 62억 달러의 잉여 현금 흐름만 창출한 해이며, 2026년에 상당한 잉여 현금 유출을 보장합니다)."

실적 발표 후 테슬라 주가 하락의 네 가지 요인: 실적 발표 다음 날 테슬라 주가가 3.5% 하락한 몇 가지 이유가 있습니다.

- 2025년 자본 지출 가이던스 250억 달러는 투자자들이 소화하기에 부담스러운 금액이었습니다. 특히 초기 가이던스가 200억 달러였고 테슬라가 작년에 85억 달러를 지출했기 때문입니다.

- 차세대 옵티머스 로봇 공개 날짜가 정해지지 않았습니다.

- 로보택시 출시가 예상보다 더디게 진행되는 것으로 보입니다.

- 에너지 사업 부문이 일부 월스트리트 추정치를 밑돌았습니다.

숫자로 보는 1분기: 테슬라는 3년 만에 가장 빠른 매출 성장세를 기록하며 전반적으로 견조한 1분기를 보고했습니다. 유럽과 아시아 전역의 수요 회복에 힘입어 총 매출은 전년 대비 16% 증가한 223억 9천만 달러를 기록했습니다.

회사는 수익성 측면에서 월스트리트의 기대를 훨씬 뛰어넘어, 주당 순이익(비 GAAP 기준) 0.41달러를 기록했으며, 이는 예상치 0.35달러를 상회하는 수치입니다.

브라이언 소지(Brian Sozzi)는 Yahoo Finance의 총괄 편집장이자 Yahoo Finance 편집 리더십 팀의 일원입니다. X @BrianSozzi, Instagram, LinkedIn에서 소지를 팔로우하세요. 제보 사항이 있으신가요? [email protected]으로 이메일을 보내주세요.

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