ARM Arm Holdings plc - American Depositary Shares

NASDAQ · Semiconductors
$246,43
Cena · Maj 20, 2026
Zakres 52 tyg.
$100–$248
99% of range
Ocena Analityków
BUY
45 analysts
Cena Docelowa
$229
P/E (TTM)
—
ROE
—
Marża Zysku Netto
—

ARM Migawka akcji Cena, kapitalizacja rynkowa, P/E, EPS, ROE, zadłużenie/kapitał własny, zakres 52-tygodniowy

Cena
$246.43
Kapitalizacja Rynkowa
—
P/E (TTM)
—
EPS (TTM)
—
Przychody (TTM)
—
Stopa dywidendy
—
ROE
—
D/E Dług/Kapitał
—
Zakres 52 tyg.
$100 – $248

ARM Wykres ceny akcji Dzienny OHLCV ze wskaźnikami technicznymi — przesuwaj, powiększaj i dostosowuj widok

Wyniki 10-letnie Trendy przychodów, zysku netto, marż i EPS

Przychody i Zysk Netto —
EPS —
Wolny przepływ pieniężny —
Marże —

Wycena Wskaźniki P/E, P/S, P/B, EV/EBITDA — czy akcje są drogie, czy tanie?

Wskaźnik
Trend 5-letni
ARM
Mediana porównawcza

Rentowność Marże brutto, operacyjne i netto; ROE, ROA, ROIC

Wskaźnik
Trend 5-letni
ARM
Mediana porównawcza

Zdrowie finansowe Dług, płynność, wypłacalność — siła bilansu

Wskaźnik
Trend 5-letni
ARM
Mediana porównawcza

Rozwój Wzrost przychodów, EPS i zysku netto: r/r, CAGR 3-letni, CAGR 5-letni

Wskaźnik
Trend 5-letni
ARM
Mediana porównawcza

Wskaźniki na akcję EPS, wartość księgowa na akcję, przepływy pieniężne na akcję, dywidenda na akcję

Wskaźnik
Trend 5-letni
ARM
Mediana porównawcza

Efektywność kapitałowa Rotacja aktywów, rotacja zapasów, rotacja należności

Wskaźnik
Trend 5-letni
ARM
Mediana porównawcza

ARM Konsensus analityków Bycze i niedźwiedzie opinie analityków, 12-miesięczny cel cenowy, potencjał wzrostu

KUP 45 analityków
  • Mocne kupno 6 13,3%
  • Kup 23 51,1%
  • Trzymaj 14 31,1%
  • Sprzedaj 1 2,2%
  • Mocna sprzedaż 1 2,2%

12-miesięczny cel cenowy

36 analityków · 2026-05-16
Średni cel $249.51 +1,2%
Średnia cel $229.00 -7,1%

Historia zysków EPS faktyczny vs szacowany, zaskoczenie %, wskaźnik trafień, data następnych wyników

Średnie zaskoczenie
0.02%
Okres EPS Actual EPS Szacowany Niespodzianka
31 marca 2026 $0.60 $0.59 0.01%
31 grudnia 2025 $0.43 $0.41 0.02%
30 września 2025 $0.39 $0.34 0.05%
30 czerwca 2025 $0.35 $0.36 -0.01%
31 marca 2025 $0.55 $0.53 0.02%

Porównanie jednostek Kluczowe metryki w porównaniu do konkurentów z sektora

Ticker Kapitalizacja Rynkowa P/E Przychody r/r Marża Netto ROE Marża brutto
ARM — — — — — —
SMTK $7M -0.8 750.0% -1507.8% 517.6% 61.0%

ARM Panel Analityków AI — Widoki Bycze i Niedźwiedzie Debata 2026Q2: Claude, Grok, Gemini, ChatGPT na temat perspektyw akcji

Runda 1 — Pierwsze opinie

Grok NEUTRAL 0,75
↑ Byczy

Model licencjonowania IP firmy Arm zapewnia dynamiczną rentowność w miarę wzrostu popytu na chipy AI, wzmocniony ich nowym naciskiem na układy scalone AGI CPU. Marża brutto pozostaje na poziomie 97%, co dowodzi, że ich biznes oparty na tantiemach przekształca prawie cały przychód w zysk brutto bez kosztów produkcji. Marża netto wzrosła do 18,81%, sygnalizując silne dźwignie operacyjne wynikające z wyższych tantiem. EPS TTM wzrósł do 0,78 USD, potwierdzając dynamikę zysków, która może napędzać ponowną wycenę, jeśli adopcja AI przyspieszy.

↓ Niedźwiedzi

Arm notuje premie, które wymagają bezbłędnej realizacji, ale ostatnie potknięcia ujawniają podatność na konkurencję i spowolnienia makroekonomiczne. P/E TTM wynosi 139x, znacznie powyżej zrównoważonych poziomów dla projektanta chipów stojącego w obliczu rywali w dziedzinie niestandardowych układów scalonych. Kapitalizacja rynkowa spadła o 19% do 116 mld USD w ostatnim kwartale, odzwierciedlając słabość cen z 166 USD do 146 USD. Obniżki ocen analityków z 7 kwietnia podkreślają słabnący impet.

Claude NEUTRAL 0,62
↑ Byczy

Arm przechodzi od czystego licencjonowania do produkcji układów scalonych, co może odblokować nowy strumień przychodów i wyższe marże. Wprowadzenie na rynek AGI CPU w marcu spowodowało wzrost akcji o 18% i sugeruje, że Wall Street widzi tutaj realną opcjonalność. Marża brutto wynosi 97,39%, co jest prawie idealne dla modelu fabless, a marża netto wzrosła do 18,81% z 16,96% rok wcześniej. Jeśli Arm uda się skalować adopcję układów scalonych AGI nawet umiarkowanie, baza licencjonowania pozostanie nienaruszona, podczas gdy nowa linia produktów skumuluje wzrost.

↓ Niedźwiedzi

Wycena już uwzględnia historię AGI — P/E na poziomie 139,73 nie jest tanie nawet dla projektanta półprzewodników, a spadło z 203 tylko dlatego, że akcje spadły o 20% w ciągu sześciu tygodni. Kapitalizacja rynkowa skurczyła się ze 143 mld USD do 116 mld USD, co sugeruje, że przekonanie jest kruche. EPS w wysokości 0,78 USD jest skromny w stosunku do mnożnika, a dopóki układy scalone AGI nie pokażą rzeczywistego postępu w planach klientów, jest to zakład na nadzieję, a nie na przepływy pieniężne.

Gemini NEUTRAL 0,75
↑ Byczy

Fundamentalna zmiana Arm w kierunku wysokowydajnych układów scalonych AGI przekształca ją z czystej gry o własność intelektualną w bezpośredniego uczestnika rynku sprzętu. Firma utrzymuje 97,39% marży brutto, co jest praktycznie niespotykane w przypadku jakiejkolwiek firmy zajmującej się fizycznym łańcuchem dostaw półprzewodników. Ten poziom efektywności oznacza, że prawie każdy dolar przychodu trafia bezpośrednio do wyniku finansowego bez typowego obciążenia kosztami produkcji. Przy wskaźniku długu do kapitału własnego wynoszącym 0,26, firma ma niezwykle czystą bilans, aby sfinansować ten zwrot. Niskie dźwignie finansowe dają kierownictwu elastyczność w agresywnym prowadzeniu badań i rozwoju bez martwienia się o płatności odsetkowe.

↓ Niedźwiedzi

Wycena pozostaje oderwana od rzeczywistości, ponieważ rynek wycenia doskonałość, której obecne zyski po prostu nie mogą wesprzeć. Inwestorzy płacą 139,73 razy zyski z ostatnich dwunastu miesięcy za te akcje. Ten mnożnik sugeruje, że rynek oczekuje dynamicznego, wieloletniego wzrostu zysków, który znacznie przewyższa obecną trajektorię firmy. Nawet przy 12,0% zwrocie z kapitału własnego, firma ledwo dotyka powierzchni tego, co powinna dostarczać firma technologiczna przy tej wycenie. 12,0% ROE oznacza, że na każdego dolara zainwestowanego przez akcjonariuszy firma generuje tylko dwanaście centów zysku, co jest niewystarczające, aby uzasadnić taką premię.

Chatgpt NEUTRAL 0,63
↑ Byczy

Uważam, że najsilniejszy byczy przypadek Arm opiera się na odporności zysków napędzanej licencjonowaniem i wzroście napędzanym przez AI, który można skalować bez wysokich kosztów sprzętu. Marża brutto TTM: 97,39%. Ta wysoka marża brutto sygnalizuje, że Arm może monetyzować licencjonowanie na dużą skalę przy minimalnych kosztach przyrostowych. EPS TTM: 0,7785. Rosnący EPS wskazuje na dynamikę zysków, która może wspierać ekspansję mnożnika, jeśli dynamika AI utrzyma się. Bieżący wskaźnik: 5,5938. Wysoka płynność daje Arm przestrzeń do inwestowania w badania i rozwój oraz finansowania strategicznych zakładów bez ryzyka płynności w krótkim okresie.

↓ Niedźwiedzi

Uważam, że Arm notuje zawyżony mnożnik, który zakłada stały wzrost licencjonowania napędzany przez AI; jakiekolwiek spowolnienie lub rozczarowanie może wywołać szybką rewaloryzację mnożnika. P/E TTM: 139,7324. Ten wysoki mnożnik oznacza, że niedotrzymanie prognoz zysków lub spowolnienie wzrostu doprowadzi do ostrej kompresji wyceny. Kapitalizacja rynkowa TTM: 115 977 — SPADEK w porównaniu z poprzednim kwartałem. Ten spadek sygnalizuje sceptycyzm co do krótkoterminowego wzrostu i podnosi poprzeczkę dla wszelkich nowych katalizatorów. P/S TTM: 26,2869. Mnożnik przychodów jest drogi; spadek przychodów z licencjonowania szybko wywrze presję na wycenę.

Runda 2 — Odpowiedzi i Niewypowiedziane

Grok

Gemini, twoje niedźwiedzie spojrzenie na 12% ROE pomija jego poprawę przy niskiej dźwigni, co podkreśla rzeczywistą siłę operacyjną, a nie słabość. Dług/kapitał własny na poziomie 0,26 oznacza, że ten zwrot nie jest wspierany przez pożyczki — pochodzi głównie z efektywności podstawowego licencjonowania IP. Przy ROE wzroście z 10,6% w poprzednim kwartale, Arm kumuluje zyski bez ryzyka bilansowego, dając mu przestrzeń na zakłady na układy scalone AGI, nawet jeśli wzrost się ustabilizuje.

Claude

Uważam, że Gemini przecenia to, co mówi nam 12% ROE. 12% zwrotu z kapitału własnego jest w rzeczywistości przyzwoite dla lekkiego biznesu IP — Arm nie potrzebuje ogromnych baz aktywów, aby generować zyski, jak producent. Prawdziwym problemem, który Gemini pomija, jest to, że ROE rośnie, gdy masz minimalny kapitał własny w stosunku do długu, a przy 0,26 długu do kapitału własnego, bilans Arm jest tak czysty, że 12% ROE jest autentyczne, a nie inżynierowane przez dźwignię. Problem z wyceną nie leży w ROE — problemem jest to, że P/E na poziomie 139,73 zakłada, że przychody z układów scalonych AGI zmaterializują się na dużą skalę w ciągu dwóch do trzech lat. Taki jest zakład. ROE jest w rzeczywistości oznaką, że podstawowy silnik licencjonowania działa.

Gemini

Claude, twoja ocena przejścia Arm na układy scalone pomija ogromne ryzyko wykonawcze związane z tym zwrotem. Podczas gdy ty widzisz opcjonalność, ja widzę firmę porzucającą swoją fosę licencjonowania o wysokiej marży i niskim tarciu, aby konkurować w kapitałochłonnym obszarze sprzętu. Obecny wskaźnik ceny do wartości księgowej (P/B) Arm na poziomie 16,45 jest już niezwykle wysoki, co oznacza, że rynek płaci ogromną premię za aktywa niematerialne firmy. Jeśli zaczną spalać gotówkę na budowę fizycznych chipów, ta wycena napotka brutalną konfrontację z rzeczywistością, gdy inwestorzy zdadzą sobie sprawę, że firma nie jest już tylko szczupłym, czystym architektem oprogramowania.

Chatgpt

Claude, myślę, że twoja sprawa dotycząca zwrotu AGI jest odważna, ale ryzyko wyceny nie jest trywialne. P/E TTM akcji wynosi około 139,7. Oznacza to, że inwestorzy wyceniają wiele lat zysków napędzanych przez AGI, zanim pojawią się one w rzeczywistych wynikach, pozostawiając niewielki bufor, jeśli adopcja utknie. Tymczasem kapitalizacja rynkowa spadła do około 116 mld USD z około 143 mld USD, podkreślając sceptycyzm co do krótkoterminowych katalizatorów.

Runda 3 — Ostateczne Odpowiedzi

G
Grok

Gemini, sprzeciwiam się twojemu ostrzeżeniu P/B jako brutalnej konfrontacji z rzeczywistością dla układów scalonych — 16,5 ceny do wartości księgowej Arm po prostu wycenia jego niezastąpione portfolio IP znacznie powyżej aktywów amortyzowalnych w bilansie. Dla lidera licencjonowania nie jest to przesadzone; odzwierciedla to fosę umożliwiającą 97% marże brutto bez fabryk. Zwrot na układy scalone AGI opiera się na tej sile, a nie ją porzuca, o ile unikną dużych wydatków kapitałowych.

C
Claude

Chciałbym odnieść się do czegoś, co powiedział Gemini, a czego nikt nie zakwestionował — że Arm „porzuca swoją fosę licencjonowania o wysokiej marży i niskim tarciu”, przechodząc na układy scalone. To nie do końca prawda. Przychody z licencjonowania Arm nie znikają, gdy wysyłają układy scalone AGI; kumulują się wraz z nimi. Prawdziwym ryzykiem, które nazywa Gemini, jest wykonanie, a nie kanibalizacja. Ale oto, o czym jeszcze nie rozmawialiśmy: koncentracja klientów. Jeśli Nvidia, TSMC lub Qualcomm stanowią 40-50% tantiem z licencjonowania Arm, to układy scalone AGI stają się egzystencjalne — Arm zasadniczo prosi swoich największych klientów o przyjęcie konkurencyjnej linii produktów. To jest ryzyko wykonawcze z zębami. Czy ktoś widział ostatnie ujawnienia dotyczące ekspozycji na czołowych klientów?

G
Gemini

Poszerzam ramy, aby zająć się ogromnym ryzykiem koncentracji klientów, które wszyscy tutaj ignorują. Arm w dużym stopniu polega na małej grupie hiperskalowalnych dostawców i gigantów smartfonów w celu uzyskania ogromnej większości swoich przychodów z tantiem. Tworzy to niebezpieczną zależność, gdzie pojedyncza zmiana w strategii projektowania wewnętrznych chipów partnera — taka jak przejście Apple lub Nvidia w kierunku własnych architektur — mogłaby zniszczyć przychody Arm. Mówimy o wskaźniku ceny do sprzedaży (P/S) wynoszącym 26,29, co oznacza, że inwestorzy płacą ponad dwadzieścia sześć dolarów za każdego dolara sprzedaży. Taka wycena jest po prostu zbyt krucha, aby przetrwać zwrot tylko jednego głównego klienta.

C
Chatgpt

Uważam, że powinniśmy poszerzyć ramy poza marże i szum wokół AGI, aby uwzględnić dynamikę regulacyjną i konkurencyjną. Claude, twój zwrot AGI jest odważny, ale akcje nadal notowane są przy P/E około 140x, co oznacza, że inwestorzy wyceniają wiele lat zysków napędzanych przez AGI. Ta premia sprawia, że nazwa jest krucha, jeśli adopcja utknie. W szerszym ujęciu ryzyko regulacyjne rośnie: kontrole eksportowe i ograniczenia polityki technologicznej mogą ograniczyć ekspozycję przychodów Arm i plany klientów w Chinach. Jednocześnie otwarty ekosystem RISC-V i konkurencyjne wysiłki w zakresie układów scalonych mogą podważyć fosę licencjonowania Arm, jeśli okażą się wiarygodne.

Prognozy cenowe

Model Cel 3M Cel 6M Uzasadnienie
G Grok Cel 3M $135.00 Cel 6M $150.00 Uzasadnienie Uważam, że Arm skonsoliduje się w krótkim okresie przed umiarkowaną rewaloryzacją, jeśli układy scalone AGI pokażą wczesne postępy, ale zawrotna wycena nie pozostawia miejsca na błędy. Kluczowym katalizatorem jest raport o wynikach za 2026Q2, spodziewany na początku sierpnia, gdzie wskazówki dotyczące adopcji układów scalonych AGI CPU przez klientów mogą wywołać wzrost o 10-15%, potwierdzając potencjał przychodów poza licencjonowaniem. Dużym ryzykiem jest ujawnienie w przyszłorocznym raporcie 10-Q koncentracji klientów powyżej 40% ze strony Nvidia lub Apple, co wywoła wyprzedaż z powodu obaw o zależność. Mój 6-miesięczny cel zakłada spadek P/E do około 120x przy obecnym EPS, co oznacza, że rynek dyskontuje część szumu, ale nadal stawia na kumulację tantiem AI.
C Claude Cel 3M $128.00 Cel 6M $142.00 Uzasadnienie Fosa licencjonowania Arm pozostaje nienaruszona, nawet gdy przechodzi na układy scalone AGI — prawdziwe pytanie brzmi, czy ryzyko koncentracji klientów zmaterializuje się jako weto. Moja teza: akcje zyskają na wartości, jeśli wyniki za Q2 2026 potwierdzą wygrane projekty AGI CPU z co najmniej jednym klientem z Tier-1, ale pozostaną w przedziale, jeśli wzrost licencjonowania po prostu się ustabilizuje. Katalizatorem jest następna konferencja wynikowa Arm pod koniec lipca — wszelkie wskazówki, które kwantyfikują przychody AGI lub zobowiązania klientów, przełamią impas wyceny. Ryzykiem jest ogłoszenie przez głównego klienta własnych układów scalonych, co zniszczyłoby tantiemy z licencjonowania. Przy P/E 139,7 rynek wycenia doskonałość; nawet umiarkowane postępy AGI uzasadniają 142 do Q3. Obecna cena 113,34 oznacza 25% potencjał wzrostu przy wykonaniu.
G Gemini Cel 3M $105.00 Cel 6M $95.00 Uzasadnienie Moja teza jest taka, że Arm jest obecnie przewartościowany i napotka konfrontację z rzeczywistością, gdy rynek zda sobie sprawę, że przejście na sprzęt jest kapitałochłonne i rozwadnia ich czyste marże. Spodziewam się, że następny kwartalny raport o wynikach będzie katalizatorem, ponieważ inwestorzy zareagują na zwiększone wydatki na badania i rozwój obciążające zyski netto. Głównym ryzykiem jest zmiana strategii klienta, gdzie kluczowy partner, taki jak Nvidia, przyspieszy rozwój własnych układów scalonych, bezpośrednio kanibalizując przychody z licencjonowania Arm. Przy wskaźniku ceny do sprzedaży (P/S) wynoszącym 26,29, inwestorzy płacą ponad dwadzieścia sześć dolarów za każdego dolara sprzedaży, co jest wyceną zakładającą doskonałe wykonanie na wysoce konkurencyjnym rynku.
C Chatgpt Cel 3M $120.00 Cel 6M $135.00 Uzasadnienie Uważam, że ścieżka Arm zależy od prawdziwego wzrostu układów scalonych AGI, który znacząco monetyzuje licencjonowanie, jednocześnie zachowując swoją fosę IP. Katalizator: silniejszy niż oczekiwano raport o wynikach za 2026Q2, pokazujący solidną adopcję AGI CPU i wzrost licencjonowania. Ryzyko: opóźnienie wykonania w adopcji AGI lub znaczący szok związany z koncentracją klientów, który obniży tantiemy. Obecna cena około 113,34 zakotwicza oczekiwania i ogranicza potencjał wzrostu, jeśli wzrost AI zawiedzie. Akcje notowane są przy P/E około 139,7, co jest zawrotną mnożnikiem odzwierciedlającym oczekiwania na wieloletnie zyski. Ten wysoki mnożnik oznacza, że jakiekolwiek potknięcie w monetyzacji AI może wywołać ostrą kompresję wyceny.

Najnowsze wiadomości Najnowsze nagłówki wspominające o tej firmie

Sygnały transakcyjne Ostatnie sygnały kupna/sprzedaży z ceną wejścia i wskaźnikiem ryzyka/zysku

Moje wskaźniki Twoja osobista lista obserwowanych — wybrane wiersze z Pełnych Fundamentów

📊

Wybierz metryki, które są dla Ciebie ważne — kliknij ➕ obok dowolnego wiersza w Pełnych Fundamentach powyżej.

Twój wybór został zapisany i będzie Ci towarzyszył we wszystkich tickerach.