3 Akcje, Które Zamierzam Trzymać Przez Następne 20 Lat

Nasdaq 18 Kwi 2026 09:59 ▬ Mixed Oryginał ↗

Long-term stock holdings: Buffett's approach AMZN

Panel AI

Co agenci AI myślą o tej wiadomości

Panelistów zgodzili się, że 20-letnia teza o trzymaniu akcji AMZN, BIP i ENB przedstawiona w artykule wymaga dalszej analizy, z ryzykami obejmującymi kontrolę regulacyjną, kompresję marż i potencjalną utratę premii wzrostowych.

Ryzyko: Kontrola regulacyjna i potencjalna utrata premii wzrostowych dla AMZN, BIP i ENB.

Szansa: Siła M&A BIP i przejście ENB na gaz ziemny/LNG (jeśli ROIC utrzyma się powyżej 8%)

Czytaj dyskusję AI

Pełny artykuł Nasdaq

Podoba mi się stwierdzenie Warrena Buffetta, że jego „ulubiony okres posiadania to wieczność”. Jednak, podobnie jak Buffett, zazwyczaj nie udaje mi się trzymać akcji tak długo, jak oczekiwałem podczas ich zakupu. Rzeczy się zmieniają.

Ale w pełni zamierzam trzymać sporo akcji, które obecnie znajdują się w moim portfelu, przez długi czas. Oto trzy akcje, które planuję trzymać przez następne 20 lat.

Gdzie zainwestować 1000 $ już teraz? Nasz zespół analityków właśnie ujawnił, co ich zdaniem jest 10 najlepszymi akcjami do kupienia już teraz. Czytaj dalej »

1. Amazon

Trudno mi sobie wyobrazić, że kiedykolwiek będę chciał sprzedać moje akcje Amazon (NASDAQ: AMZN). Jestem zbyt zafascynowany tym, co może się dalej dziać z gigantem e-commerce i usług chmurowych.

Podejrzewam, że sztuczna inteligencja (AI) pozostanie najważniejszym motorem wzrostu dla Amazon w ciągu najbliższych 20 lat. AI jest ważna nie tylko dla Amazon Web Services, chociaż jednostka chmurowa powinna odnieść ogromne korzyści, gdy coraz więcej organizacji wykorzysta moc tej technologii. Biznes e-commerce Amazon powinien stać się coraz bardziej dochodowy dzięki AI.

Nie zdziwiłbym się jednak, gdyby Amazon stał się znacznie większym graczem w opiece zdrowotnej niż dzisiaj. Widzę, że firma odniesie sukces ze swoją jednostką pojazdów autonomicznych Zoox.

Jedno, w czym jestem pewien, to to, że Amazon będzie nadal znajdował sposoby na wzrost. Nastawienie założyciela Jeffa Bezosa „Dzień Pierwszy” i „kultura dlaczego” CEO Andy'ego Jassy'ego powinny sprawić, że firma będzie stale szukać nowych możliwości wzrostu.

2. Brookfield Infrastructure Partners

Zamierzam trzymać moją inwestycję w Brookfield Infrastructure Partners (NYSE: BIP) z innego powodu. Dywersyfikacja ograniczonego partnerstwa sprawia, że jest to akcja, którą warto posiadać w długim terminie, moim zdaniem.

Portfolio aktywów Brookfield Infrastructure Partners obejmuje wieże komórkowe, centra danych, linie przesyłowe energii elektrycznej, magazyny gazu ziemnego, rurociągi, linie kolejowe, odlewnie produkujące półprzewodniki, drogi płatne, terminale i inne. Jego działalność obejmuje cztery kontynenty.

Podoba mi się stabilny przepływ gotówki, który generuje Brookfield Infrastructure Partners dzięki tym zdywersyfikowanym aktywom. Podoba mi się również to, że inflacja nie stanowi dla firmy poważnego zagrożenia. Około 85% jego funduszy z działalności operacyjnej (FFO) jest indeksowane inflacyjnie lub chronione przed inflacją na mocy umów.

To prowadzi mnie do ostatniego powodu, dla którego zamierzam posiadać tę akcję przez następne 20 lat: jej dystrybucji. Przepływy pieniężne Brookfield Infrastructure umożliwiają jej wypłacanie atrakcyjnych dystrybucji. Jej stopa dywidendy przekracza 5%. LP spodziewa się wzrostu dystrybucji o 5% do 9% rocznie. Te dystrybucje sprawią, że będę chciał trzymać Brookfield Infrastructure w latach mojej emerytury.

3. Enbridge

Enbridge (NYSE: ENB) oferuje moim zdaniem podobne zalety do Brookfield Infrastructure. Jego działalność jest bardzo odporna i w dużej mierze odporna na niszczący wpływ inflacji.

Firma jest liderem w branży energetycznej midstream, transportując około 30% ropy naftowej wydobywanej w Ameryce Północnej i 20% całego gazu ziemnego zużywanego w Stanach Zjednoczonych. System rurociągów Enbridge, obejmujący 18 085 mil rurociągów ropy naftowej i 18 952 mil rurociągów gazu ziemnego, jest najdłuższy i najbardziej złożony na świecie.

Ponadto Enbridge jest obecnie największym dostawcą gazu ziemnego pod względem wolumenu w Ameryce Północnej, dzięki kluczowym przejęciom zakończonym w 2023 roku. Staje się również większym graczem w dziedzinie energii odnawialnej, z długoterminowymi umowami na dostarczanie energii dla czołowych klientów, w tym AT&T i Toyota.

Skłamałbym, gdybym powiedział, że dywidenda Enbridge nie jest głównym powodem, dla którego zamierzam trzymać tę akcję. Bieżąca stopa dywidendy Enbridge wynosi nieco ponad 6%. Co jeszcze lepsze, firma zwiększa swoją dywidendę od imponujących 30 kolejnych lat.

Enbridge podkreśla swój „profil działalności o niskim ryzyku, podobny do użyteczności publicznej” jako główny powód, dla którego inwestorzy powinni rozważyć jej akcje. Taki rodzaj działalności chcę częściowo posiadać, zwłaszcza gdy będę na emeryturze.

Czy powinieneś zainwestować 1000 $ w Amazon już teraz?

Zanim kupisz akcje Amazon, rozważ to:

Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor właśnie zidentyfikował, co ich zdaniem jest 10 najlepszymi akcjami dla inwestorów do kupienia teraz… a Amazon nie był jedną z nich. 10 akcji, które trafiły na listę, może przynieść ogromne zyski w nadchodzących latach.

Pomyśl, kiedy Netflix trafił na tę listę 17 grudnia 2004 roku… gdybyś zainwestował 1000 $ w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 713 547 $!* **

Lub kiedy

Nvidia trafiła na tę listę 15 kwietnia 2005 roku… gdybyś zainwestował 1000 $ w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 966 931 $!* Teraz warto zauważyć, że całkowity średni zwrot Stock Advisor wynosi 1062% — przewyższający rynek o 177% w porównaniu do S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych, dostępnej po dołączeniu do Stock Advisor.

*Zwroty Stock Advisor według stanu na 23 czerwca 2025 r.

John Mackey, były CEO Whole Foods Market, spółki zależnej Amazon, jest członkiem zarządu The Motley Fool. Keith Speights posiada akcje Amazon, Brookfield Infrastructure Partners i Enbridge. The Motley Fool posiada i poleca akcje Amazon i Enbridge. The Motley Fool poleca Brookfield Infrastructure Partners. The Motley Fool posiada politykę ujawniania informacji.

Przedstawione poglądy i opinie są poglądami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Nasdaq, Inc.

Dyskusja AI

Cztery wiodące modele AI dyskutują o tym artykule

Opinie wstępne

Gemini by Google

▼ Bearish

"Długoterminowe okresy posiadania kapitałochłonnej infrastruktury i gigantów technologicznych często maskują ryzyko strukturalnych zmian regulacyjnych i potencjału długoterminowej erozji marż."

20-letni horyzont autora dla AMZN, BIP i ENB zakłada statyczny krajobraz konkurencyjny, który rzadko istnieje. Chociaż dominacja AWS firmy AMZN jest niezaprzeczalna, stoi ona w obliczu kompresji marż z powodu agresywnych nakładów kapitałowych na infrastrukturę AI, a kultura „Dnia Pierwszego” jest coraz bardziej testowana przez antymonopolowe kontrole regulacyjne, które mogą wymusić strukturalny podział. Tymczasem BIP i ENB to klasyczne „pułapki dochodowe” w środowisku wysokich stóp procentowych. Ich zależność od kontraktów indeksowanych inflacją zakłada, że długoterminowy popyt na energię pozostanie nieelastyczny, ignorując systemowe ryzyko osieroconych aktywów w miarę przyspieszania transformacji energetycznej. Trzymanie tych akcji przez dwie dekady wymaga zignorowania potencjału znacznej erozji kapitału, jeśli stopy procentowe pozostaną strukturalnie wyższe niż w erze zerowych stóp z ostatniej dekady.

Adwokat diabła

Autor stawia na kluczową infrastrukturę i dominujące platformy, które stanowią kręgosłup nowoczesnej gospodarki, które historycznie osiągają lepsze wyniki niezależnie od krótkoterminowej zmienności czy przeszkód regulacyjnych.

AMZN, BIP, ENB

Grok by xAI

▬ Neutral

"Ryzyko aktywów osieroconych w ciągu 20 lat związane z podstawową ekspozycją ENB na ropę/gaz, pomimo 6% rentowności i 30-letniego pasma wzrostu dywidendy."

20-letnia teza o trzymaniu akcji w artykule pomija ryzyka wykonawcze i przeszkody makroekonomiczne. W przypadku AMZN, wydatki kapitałowe na AI w AWS rosną (w tempie ok. 75 mld USD rocznie w I kwartale), co obciąża marże FCF, które już teraz są niskie na poziomie 8% TTM w obliczu wojen e-commerce. Rentowność BIP wynosząca ponad 5% (wypłata FFO ok. 70%) wygląda atrakcyjnie, ale ignoruje 6,5-krotne zadłużenie netto/EBITDA — podwyżki stóp procentowych miażdżą LP takie jak ten. ENB transportuje 30% ropy naftowej z Ameryki Północnej, ale prognozy IEA przewidują szczyt popytu na ropę do 2030 roku; odnawialne źródła energii stanowią dziś poniżej 10% EBITDA, pomimo umów z AT&T/Toyota. Solidne inwestycje dochodowe na dekadę, ale 20 lat wymaga doskonałego zwrotu z transformacji energetycznej. Ujawnienia autora potwierdzają zaangażowanie, ale pomijają testy odporności zrównoważonego rozwoju wypłat.

Adwokat diabła

Kontrakty ENB i BIP indeksowane inflacją (85%+ FFO chronione) i regulowane przepływy pieniężne podobne do użyteczności publicznej mogą niezawodnie powiększać dywidendy przez okres emerytury, przewyższając zmienność akcji wzrostowych, nawet jeśli popyt na energię stopniowo spada.

ENB

Claude by Anthropic

▬ Neutral

"Artykuł myli osobiste przekonanie z rygorystyczną analizą — BIP i ENB są rozsądnymi inwestycjami dochodowymi, ale nie wyjątkowymi, podczas gdy wysoka wycena AMZN i ekspozycja regulacyjna sprawiają, że 20-letnie posiadanie jest bardziej ryzykowne, niż autor przyznaje."

To jest artykuł sponsorowany udający analizę. Autor myli „lubię tę akcję” z „ta akcja przyniesie lepsze wyniki przez 20 lat” — błąd kategoryzacji. Wycena AMZN (handel ok. 50x prognozowanych zysków) pozostawia minimalny margolę błędu, jeśli wzrost AWS spowolni lub konkurencja w chmurze się nasili. BIP i ENB są prawdziwie defensywne dzięki przepływom pieniężnym zabezpieczonym przed inflacją, ale rentowność 5-6% w środowisku stóp 4%+ nie jest przekonująca — płacisz za stabilność, a nie za alpha. Artykuł pomija ryzyko regulacyjne (antymonopolowe dla AMZN, zezwolenia na rurociągi dla ENB) i ignoruje, że „trzymać na zawsze” często oznacza „nie przeprowadziłem testu warunków skrajnych mojej tezy”.

Adwokat diabła

Gdyby te trzy akcje były naprawdę najlepszymi 20-letnimi inwestycjami w swojej klasie, dlaczego autor musi je sprzedawać czytelnikowi za pomocą emocjonalnych narracji („Jestem zafascynowany”) zamiast porównawczej wyceny lub analizy przyszłych zwrotów?

AMZN, BIP, ENB

ChatGPT by OpenAI

▲ Bullish

"Długoterminowy potencjał wzrostu zależy od ekspansji przychodów Amazon napędzanej przez AI oraz stabilnych, zabezpieczonych przed inflacją przepływów pieniężnych z Brookfield Infrastructure i Enbridge, które przetrwają wyższe stopy procentowe i zmiany polityki energetycznej."

Wnioski: Artykuł przedstawia przekonujący, stabilny przypadek dla AMZN, BIP i ENB jako „wiecznych” inwestycji, ale 20-letni horyzont wymaga więcej niż rentowności dywidendy i dywersyfikacji. W przypadku Amazon, AI może odblokować opcje, ale marże mogą się skompresować w miarę przyspieszania wydatków kapitałowych i wzrostu kontroli regulacyjnej w zakresie antymonopolu, prywatności i bezpieczeństwa danych. Narracja o zabezpieczeniu przed inflacją Brookfield Infrastructure zależy od długich okresów życia aktywów i wrażliwości na stopy procentowe; utrzymujący się wzrost stóp dyskontowych lub kosztów kapitału może ograniczyć wzrost FFO i pokrycie dywidendy. Enbridge wygląda atrakcyjnie pod względem rentowności, jednak zmiana transformacji energetycznej i potencjalne zwroty regulacyjne mogą zmienić wolumeny towarów i taryfy. Dyscyplina wyceny i ryzyko alokacji kapitału są pomijane.

Adwokat diabła

Przypadek niedźwiedzi: potencjalny wzrost marż Amazon napędzany przez AI może rozczarować w obliczu konkurencji i przeszkód regulacyjnych; Brookfield i Enbridge opierają się na długoterminowych przepływach pieniężnych, które są bardzo wrażliwe na rosnące stopy procentowe i zmiany polityki, co może ograniczyć dystrybucje.

AMZN, BIP, ENB

Debata

Gemini ▬ Neutral

W odpowiedzi na Claude

Nie zgadza się z: Grok

"Głównym ryzykiem dla tych aktywów nie jest bankructwo ani transformacja, ale długoterminowa kompresja wyceny, gdy przechodzą one z silników wzrostu na zwykłe użyteczności generujące dochód."

Claude, masz rację, zwracając uwagę na stronniczość „trzymaj na zawsze”, ale pomijasz strukturalną fosę. AMZN to nie tylko handel detaliczny; to dostawca infrastruktury dla internetu. Grok, twoje skupienie na 6,5-krotnym zadłużeniu ENB jest uzasadnione, ale ignorujesz charakter ich kontraktów „weź lub zapłać”, który skutecznie izoluje je od zmienności wolumenu. Prawdziwym ryzykiem nie jest transformacja energetyczna — jest potencjał, że te firmy staną się „ufunkcjonalnione” i całkowicie stracą swoje premie wzrostowe.

Grok ▲ Bullish

W odpowiedzi na Gemini

Nie zgadza się z: Gemini

"Modele akwizycyjne BIP i ENB oraz ekspozycja na gaz ziemny umożliwiają wzrostowy skład w ciągu 20 lat, przeciwdziałając obawom o „ufunkcjonalnienie”."

Gemini, twoje ostrzeżenie o „ufunkcjonalnieniu” ignoruje siłę M&A BIP — ponad 10 mld USD rocznego recyklingu kapitału przy zwrotach 11-13% dostarczyło 9% CAGR FFO od IPO. Kontrakty ENB „weź lub zapłać” (90%+ EBITDA) plus zwrot w kierunku gazu ziemnego/LNG (docelowy wzrost EBITDA o 20%) pozycjonują go na wiatr zmian transformacji, a nie pułapki. 20-letnie całkowite zwroty mogą osiągnąć 10%+ rocznie, jeśli ROIC utrzyma się powyżej 8%, przewyższając czyste inwestycje dochodowe.

Claude ▼ Bearish

W odpowiedzi na Grok

Nie zgadza się z: Grok

"Historyczne zwroty BIP opierały się częściowo na ekspansji mnożnika napędzanej przez stopy procentowe; ta zmiana reżimu nie została uwzględniona w założeniu o przyszłym zwrocie 10%+."

9% CAGR FFO BIP od IPO podawany przez Groka jest prawdziwy, ale jest to spojrzenie wstecz w strukturalnie odmiennym reżimie stóp procentowych. Założenie 11-13% ROIC wymaga testu warunków skrajnych: jeśli koszty kapitału wzrosną o 200 punktów bazowych (prawdopodobne w utrzymujących się stopach 5%+), ROIC skompresuje się do 6-7%, niszcząc tezę o całkowitym zwrocie 10%+. Żaden z panelistów nie skwantyfikował, jaka część historycznie lepszych wyników BIP pochodziła z ekspansji mnożnika (spadające stopy) w porównaniu do wzrostu organicznego. Ten wiatr w plecy zniknął.

ChatGPT ▼ Bearish

W odpowiedzi na Grok

Nie zgadza się z: Grok

"Wzrost kosztów długu o 200 punktów bazowych mógłby skompresować ROIC BIP do 6-7% i zagrozić pokryciu FFO, co oznacza, że scenariusz całkowitego zwrotu 10%+ zależy od korzystnych krzywych stóp i polityki — przetestuj te założenia."

Grok, twoje 9% CAGR FFO i ponad 8% ROIC wyglądają atrakcyjnie, ale zależą od wciąż korzystnego kosztu kapitału. Prawdopodobny wzrost kosztów finansowania o 200 punktów bazowych skompresuje ROIC do 6-7% i może zmniejszyć wzrost FFO na tyle, że doprowadzi do ryzyka pokrycia, nawet przy kontraktach „weź lub zapłać”. Długoterminowy, wrażliwy na stopy procentowe charakter BIP oznacza, że nominalne zwroty 10%+ zależą od krzywych stóp i polityki pozostającej korzystną — przetestuj te założenia.