460 Miliard powodów, by kupować akcje Alphabet garściami

Kluczowe punkty

W pierwszym kwartale Google Cloud wzrósł o 63% rok do roku – znacznie przewyższając konkurentów Amazon i Microsoft.

Google Cloud jest obecnie jednym z najszybciej rozwijających się i najbardziej dochodowych segmentów Alphabet.

Pomogły w tym umowy z OpenAI i Anthropic, a także dynamicznie rozwijająca się działalność związana z własnym chipami.

• 10 akcji, które lubimy bardziej niż Alphabet ›

Jeszcze kilka lat temu Google Cloud Platform (GCP) było cichym pośmiewiskiem w portfolio Alphabet (NASDAQ: GOOGL) (NASDAQ: GOOG): eksperymentem generującym straty, który większość inwestorów ignorowała, podczas gdy Amazon Web Services (AWS) i Microsoft Azure dominowały w budżetach na chmurę obliczeniową.

Następnie sztuczna inteligencja (AI) całkowicie zmieniła narrację. To, co kiedyś było drugorzędne, stało się jedną z najszybciej rozwijających się i najbardziej dochodowych dywizji Alphabet. Na koniec pierwszego kwartału GCP mogło pochwalić się portfelem zamówień na ponad 460 miliardów dolarów.

Czy AI stworzy pierwszego bilionera na świecie? Nasz zespół właśnie opublikował raport o jednej, mało znanej firmie, nazwanej "Niezbędnym Monopolem", dostarczającej krytyczną technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Czytaj dalej »

To więcej niż tylko liczba w nagłówku. To potwierdzenie, że duże przedsiębiorstwa i wiodący deweloperzy AI głosują portfelami – sygnalizując zmianę dynamiki rynku chmurowego, która czyni akcje Alphabet wyjątkową długoterminową okazją, nawet po ich niedawnym wzroście.

Zwrot Google Cloud

Pomimo znaczących inwestycji w infrastrukturę chmurową, GCP konsekwentnie notowało przeciętne wyniki przychodów i generowało straty operacyjne, podczas gdy konkurenci osiągali dwucyfrowy wzrost i zdrowe marże. Klienci korporacyjni powoli migrowali do GCP, ponieważ byli przyciągani do dojrzałości AWS lub integracji Azure z ChatGPT.

Jednak do pierwszego kwartału 2026 roku GCP nie tylko osiągało stałą rentowność, ale także zapewniało wzrost, który kiedyś wydawał się niemożliwy: przychody przekroczyły 20 miliardów dolarów w jednym kwartale, co stanowi wzrost o ponad 60% rok do roku. Tymczasem dochód operacyjny potroił się.

Ta zmiana nie była napędzana wysiłkami na rzecz cięcia kosztów ani sprytnymi kampaniami marketingowymi. Renesans Google Cloud wynika raczej z fundamentalnego przepozycjonowania, które stawia AI w centrum platformy – przekształcając każdą warstwę infrastruktury obliczeniowej w coś stworzonego specjalnie dla gospodarki opartej na inteligencji.

AI to sekretny sos GCP

Kierownictwo Alphabet zdało sobie sprawę, że przyszłość usług chmurowych nie zostanie wygrana tylko na przechowywaniu danych lub podstawowych obliczeniach. Raczej infrastruktura chmurowa nowej generacji musi zapewniać możliwość trenowania, wdrażania i skalowania zaawansowanych systemów AI.

Kamieniem węgielnym Google Cloud jest Gemini Enterprise Agent Platform Alphabet, zunifikowane środowisko, które pozwala klientom budować, zarządzać i optymalizować agentów AI na dużą skalę. Ponadto niestandardowe jednostki przetwarzania tensorów (TPU) Google zapewniają optymalny stosunek ceny do wydajności zarówno w trenowaniu, jak i wnioskowaniu, często przewyższając ogólne GPU w niektórych zadaniach przy mniejszym zużyciu energii.

Te przewagi techniczne przełożyły się na przełomowe zwycięstwa komercyjne z czołowymi laboratoriami AI. Plotkuje się, że samo Anthropic podwaja swoje istniejące relacje z GCP, tym razem z zobowiązaniem na 200 miliardów dolarów w ciągu pięciu lat. Tymczasem OpenAI, które historycznie było związane z Azure, potajemnie rozszerzyło swoją obecność na wiele chmur po przydzieleniu obciążeń do GCP właśnie ze względu na jego specjalistyczne AI silicon i kombinację stosu oprogramowania.

Efekt koła zamachowego GCP jest teraz niezaprzeczalny: jedno udane wdrożenie AI napędza szybką ekspansję w całej organizacji, często przesuwając wydatki kapitałowe znacznie powyżej początkowych umów.

Portfel zamówień GCP sygnalizuje przyspieszenie udziału w rynku chmurowym

Moim zdaniem portfel zamówień Google Cloud o wartości 460 miliardów dolarów jest najjaśniejszym sygnałem, że platforma nie jest tylko uczestnikiem boomu AI, ale staje się liderem w segmencie, który staje się coraz ważniejszy w miarę rozszerzania się obciążeń AI.

63% wzrost przychodów GCP przewyższa obecnie około 40% wzrost Azure i 28% wzrost AWS, co sugeruje, że były lider zyskuje udziały w rynku w szybkim tempie. Chociaż AWS utrzymuje ogólne przywództwo na rynku, a Azure cieszy się wysokim poziomem powiązań ekosystemowych, GCP zaczyna wygrywać bitwę o bardziej definiujące obciążenia.

Strategie multi-cloud stosowane przez firmy takie jak OpenAI i Anthropic wzmacniają ten trend. Organizacje z głębokimi partnerstwami podstawowymi szybko dywersyfikują się w kierunku GCP, aby wykorzystać jego mocne strony i wyróżniki – potwierdzając rzeczywistość, że żaden pojedynczy dostawca nie jest w stanie zaspokoić wszystkich wymagań klientów w gospodarce AI.

Pomimo niedawnego impetu akcji Alphabet i wzrostu wyceny, trajektoria GCP czyni akcje atrakcyjnym długoterminowym zakupem. Portfel zamówień zapewnia rzadką widoczność przyszłości – setki miliardów dolarów już zakontraktowane i mające zostać stopniowo przekształcone w rozpoznane przychody przez całą erę infrastruktury AI.

Marże zysku nadal rosną w miarę skalowania usług AI, a obecny cykl wydatków kapitałowych (capex), choć znaczący, nie jest spekulacyjny. Jest on po prostu wymagany do zaspokojenia zakontraktowanego popytu. Gdy ta zdolność zostanie uruchomiona, przyrostowy wzrost przychodów powinien trafić do wyniku netto z zauważalnie wysokimi marżami. Tymczasem podstawowe biznesy Alphabet – Search, YouTube i usługi subskrypcyjne – nadal generują ogromne przepływy pieniężne, które pomagają subsydiować budowę AI.

Poprzez akcje Alphabet, inwestorzy wzrostowi kupują zdywersyfikowany ekosystem technologiczny, którego najszybciej rozwijające się segmenty pozostają we wczesnej fazie wieloletniego supercyklu napędzanego przez AI.

Chociaż wycena na pierwszy rzut oka może wydawać się wyceniona na perfekcję, zablokowana ścieżka wzrostu sugeruje, że rynek jeszcze w pełni nie uwzględnił, jak przyspieszający portfel zamówień GCP przełoży się na trwałą siłę zysków. Dla cierpliwych inwestorów, nieprawdopodobny wzrost GCP to więcej niż tylko inspirująca historia. Jest to kluczowy filar wspierający akcje Alphabet jako jednego z najbardziej atrakcyjnych mega-capowych agregatorów na dzisiejszym rynku.

Czy powinieneś kupić akcje Alphabet teraz?

Zanim kupisz akcje Alphabet, rozważ to:

Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor właśnie zidentyfikował 10 najlepszych akcji, które inwestorzy mogą kupić teraz… a Alphabet nie znalazł się na tej liście. 10 akcji, które trafiły na listę, może przynieść potężne zyski w nadchodzących latach.

Pomyśl, kiedy Netflix trafił na tę listę 17 grudnia 2004 roku… jeśli zainwestowałbyś 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 472 744 dolarów! Albo kiedy Nvidia trafiła na tę listę 15 kwietnia 2005 roku… jeśli zainwestowałbyś 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 1 353 500 dolarów!

Teraz warto zauważyć, że całkowity średni zwrot z Stock Advisor wynosi 991% – przewyższając rynek o 207% w porównaniu do S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych, dostępnej z Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestorów zbudowanej przez indywidualnych inwestorów dla indywidualnych inwestorów.

Zwroty Stock Advisor według stanu na 13 maja 2026 r.*

Adam Spatacco posiada udziały w Alphabet, Amazon i Microsoft. The Motley Fool posiada udziały i poleca Alphabet, Amazon i Microsoft. The Motley Fool posiada politykę ujawniania informacji.

Przedstawione poglądy i opinie są poglądami i opiniami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy i opinie Nasdaq, Inc.