Alibaba Wprowadza Nowe Modele AI do Gier Wideo. Czy To Sprawia, że Akcje BABA Są Warto Kupić?

Gigant e-commerce Alibaba Group Holding Limited (BABA) wykroczył poza handel online, stając się głównym graczem w dziedzinie sztucznej inteligencji (AI), infrastruktury danych i innowacji cyfrowych. W zasadzie firma wydaje duże pieniądze, aby być liderem w wyścigu AI. W ramach tych działań wprowadziła nowy model AI do tworzenia gier wideo.

„Happy Oyster” to „model świata”, który potrafi generować realistyczne filmy symulacyjne 3D. To również stawia Alibabę w bezpośredniej konkurencji z gigantem gier Tencent Holdings Limited (TCEHY). Alibaba wyjaśniła, że w przeciwieństwie do konwencjonalnych narzędzi AI do tworzenia wideo, które wymagają podpowiedzi, a następnie renderowania i ostatecznego generowania klipu, Happy Oyster stale nasłuchuje i reaguje, a scena dostosowuje się w czasie rzeczywistym i ewoluuje w miarę postępu.

Ten model powstał w „Alibaba Token Hub”, który jest nową jednostką konsolidującą badania nad AI (w tym rodzinę dużych modeli językowych Qwen), aplikacje skierowane do konsumentów i powiązane produkty AI pod kierownictwem CEO Eddiego Wu.

Czy wprowadzenie tego nowego modelu sprawia, że akcje Alibaby są teraz „Warto kupić”?

Jak radzi sobie Alibaba?

Wiodąca chińska firma technologiczna Alibaba Group prowadzi jedną z największych platform e-commerce na świecie. Platforma firmy łączy kupujących, sprzedających, firmy i dostawców usług za pośrednictwem szerokiej gamy platform cyfrowych. Z siedzibą w Causeway Bay w Hongkongu, ma ogromną kapitalizację rynkową w wysokości 330,87 miliarda dolarów.

Akcje Alibaby zyskały 29,52% w ciągu ostatnich 52 tygodni, ale w tym roku spadły o 3,8%. Inwestorzy wydają się zaniepokojeni krótkoterminowymi zyskami firmy, mimo że nadal inwestuje w AI i chmurę oraz wyprzedza konkurencję w chińskiej przestrzeni e-commerce. Akcje Alibaby osiągnęły 52-tygodniowy szczyt w wysokości 192,67 USD w październiku 2025 r., ale spadły o 26,8% od tego poziomu.

Jej 14-dniowy RSI na poziomie 63,73 pokazuje, że akcje, pomimo niedawnej wyprzedaży, są bliżej terytorium wykupienia niż wyprzedania. W ujęciu skorygowanym o przyszłość, wskaźnik ceny do zysku Alibaby wynoszący 24,87 razy jest wyższy niż średnia branżowa wynosząca 17,21 razy.

Alibaba Zgłasza Wzrost Przychodów, ale Spadek Zysków z Powodu Wydatków na AI i Szybki Handel

W kwartale grudniowym przychody Alibaby nieznacznie wzrosły o 2% rok do roku (YoY) do 284,84 mld RMB (41,76 mld USD według obecnych kursów wymiany). Jednakże, było to poniżej 290,70 mld RMB (42,62 mld USD), których oczekiwali analitycy z Wall Street (według danych zebranych przez London Stock Exchange Group).

Firma odnotowała poprawę ekonomii jednostkowej w swoim biznesie szybkiego handlu i wzrost średniej wartości zamówienia miesiąc do miesiąca w ciągu kwartału. Miesięczna liczba aktywnych klientów w aplikacji Taobao wzrosła o dwucyfrowy procent, napędzana „rosnącym udziałem w świadomości” i rosnącą skalą jej jednostki szybkiego handlu.

Jednak największym jasnym punktem był biznes AI i chmury Alibaby, z których ten ostatni nadal zapewnia przyspieszony wzrost, podczas gdy jej produkty związane z AI odnotowały dziesiąty kolejny kwartał wzrostu przychodów o trójcyfrowy procent.

Z drugiej strony, koszty obciążyły rentowność Alibaby. Z powodu wydatków na szybki handel, doświadczenia użytkowników i technologię, dochód operacyjny firmy spadł o 74% rok do roku do 10,65 mld RMB (1,56 mld USD), podczas gdy jej skorygowany EBITA spadł o 57% w porównaniu do poprzedniego okresu do 23,40 mld RMB (3,43 mld USD).

Na rok fiskalny zakończony w marcu, analitycy z Wall Street spodziewają się, że zysk na akcję (EPS) firmy wyniesie 4,39 USD, co oznacza spadek o 46,9% rok do roku, a następnie wzrost o 46,5% do 6,43 USD w bieżącym roku fiskalnym.

Co Analitycy Myślą o Akcjach Alibaby?

W tym miesiącu analitycy z Barclays utrzymali byczy rating „Overweight” na akcje Alibaby, ale obniżyli docelową cenę z 190 USD do 186 USD. Jednak to obniżenie ceny docelowej nie było oparte na żadnych zbliżających się obawach; było to zdyscyplinowane ponowne oszacowanie. Analitycy Barclays nadal uważają, że przyspieszone inwestycje Alibaby są konieczne, aby zdominować w przestrzeni AI.

Po tym, jak wyniki Alibaby za III kwartał nie spełniły oczekiwań, analitycy z Susquehanna utrzymali rating „Positive” na akcje, ale obniżyli docelową cenę z 190 USD do 170 USD. Analitycy Susquehanna widzą presję na rentowność ze względu na rosnące inwestycje, zwłaszcza w AI. Jednakże, uważają również, że Alibaba ma solidną pozycję na chińskich rynkach e-commerce, chmury i AI, co podkreśla jej długoterminowy wzrost.

Alibaba zyskuje uznanie na Wall Street, a analitycy przyznają jej ogólnie konsensusowy rating „Strong Buy”. Spośród 25 analityków oceniających akcje, 19 przyznało jej rating „Strong Buy”, jeden „Moderate Buy”, a pięć „Hold”. Konsensusowa cena docelowa w wysokości 182,33 USD oznacza 29,3% potencjalny wzrost od obecnych poziomów. Ponadto, najwyższa cena docelowa na rynku w wysokości 206,10 USD implikuje 46,16% potencjalny wzrost.

Kluczowe wnioski

Wydatki Alibaby na AI + Chmurę, choć powodują krótkoterminową presję na marże, mogą być kluczowym motorem wzrostu w dłuższej perspektywie. Firma zobowiązała się do inwestycji miliardów dolarów, próbując przejść od giganta handlu internetowego do lidera AI (jak to miało miejsce w przypadku dużych firm technologicznych). Ma ambitny cel, aby pięciokrotnie zwiększyć roczne przychody z chmury i AI do 100 miliardów dolarów w ciągu pięciu lat, podczas gdy podobno zaczęła odzyskiwać inwestycje w AI w swojej działalności e-commerce. Dlatego warto rozważyć Alibabę jako „Kup” teraz.

Na dzień publikacji Anushka Dutta nie posiadała (bezpośrednio ani pośrednio) pozycji w żadnych papierach wartościowych wymienionych w tym artykule. Wszystkie informacje i dane zawarte w tym artykule służą wyłącznie celom informacyjnym. Ten artykuł został pierwotnie opublikowany na Barchart.com