Analiza-Wyjście ZEA osłabia potęgę OPEC+ na rynku ropy, ale grupa pozostanie razem, mówią źródła

Autor: Dmitry Zhdannikov, Alex Lawler i Ahmad Ghaddar

LONDYN, 28 kwietnia (Reuters) – OPEC i jego sojusznicy stracą część swojej potęgi na rynku ropy, gdy Zjednoczone Emiraty Arabskie opuszczą grupę 1 maja, ale reszta sojuszu producentów prawdopodobnie pozostanie razem i będzie nadal koordynować politykę podaży ropy, powiedzieli we wtorek delegaci OPEC+ i analitycy.

ZEA jest czwartym co do wielkości producentem w Organizacji Krajów Eksportujących Ropę Naftową i we wtorek ogłosiła odejście z grupy po prawie 60 latach członkostwa. To zwolni Abu Zabi z celów produkcji ropy narzuconych przez OPEC i jego sojuszników w celu zrównoważenia podaży i popytu.

Pięć źródeł OPEC+, które poprosiły o anonimowość, ponieważ nie mają prawa wypowiadać się dla prasy, powiedziało, że odejście ZEA było szokiem.

Cztery z pięciu źródeł stwierdziły, że odejście skomplikowałoby wysiłki OPEC+ na rzecz zrównoważenia rynku poprzez dostosowanie podaży, ponieważ grupa miałaby kontrolę nad mniejszą częścią globalnej produkcji.

ZEA stanie się największym producentem ropy, jaki opuści OPEC, co będzie poważnym ciosem dla organizacji i jej de facto lidera, Arabii Saudyjskiej. Abu Zabi pompowało około 3,4 miliona baryłek dziennie (bpd) lub około 3% światowych dostaw ropy naftowej, zanim wojna USA-Izrael z Iranem zmusiła je i innych producentów z Zatoki Perskiej do ograniczenia dostaw i wstrzymania części produkcji.

OPEC i saudyjskie biuro prasowe nie odpowiedziały natychmiast na prośbę o komentarz.

Poza OPEC, ZEA dołączą do grona niezależnych producentów ropy, którzy pompują według własnego uznania, takich jak Stany Zjednoczone i Brazylia. Na razie ZEA niewiele mogą zrobić, aby zwiększyć produkcję lub eksport z powodu faktycznego zamknięcia żeglugi przez Cieśninę Ormuz. Jeśli i kiedy żegluga powróci do poziomu sprzed wojny, ZEA mogłyby zwiększyć produkcję do zdolności produkcyjnych kraju wynoszących 5 milionów baryłek dziennie ropy naftowej i płynów.

Napięcia między ZEA a Arabią Saudyjską istniały w związku z kwotą produkcji Emiratów, która wynosi 3,5 miliona baryłek dziennie. ZEA prosiły o większą kwotę, aby odzwierciedlić fakt, że rozszerzyły zdolności produkcyjne w ramach programu inwestycyjnego o wartości 150 miliardów dolarów.

„Abu Zabi od lat stara się monetyzować swoje inwestycje w rozbudowę zdolności produkcyjnych” – powiedziała Helima Croft z RBC Capital Markets. Wojna USA-Izrael z Iranem spowolniłaby jednak te plany po tym, jak drony i rakiety uszkodziły instalacje produkcyjne ZEA, powiedziała.

Według Międzynarodowej Agencji Energetycznej, wojna spowodowała największe w historii globalne zakłócenie dostaw energii pod względem całkowitej dziennej produkcji ropy naftowej. Konflikt ujawnił również niezgodę między krajami Zatoki Perskiej, w tym między ZEA a Arabią Saudyjską.

Plotki o wyjściu ZEA z OPEC+ krążyły od lat w związku z pogarszającymi się stosunkami z Rijadem z powodu konfliktów w Sudanie, Somalii i Jemenie. ZEA zbliżyły się również coraz bardziej do Stanów Zjednoczonych i Izraela.

IRAK POZOSTAJE

ZEA są czwartym producentem, który opuścił OPEC+ w ostatnich latach, i zdecydowanie największym. Angola opuściła blok w 2024 r., powołując się na niezgodę w sprawie poziomów produkcji. Ekwador opuścił OPEC w 2020 r., a Katar w 2019 r.

Irak, trzeci co do wielkości producent w OPEC+ po Arabii Saudyjskiej i Rosji, nie ma planów opuszczenia OPEC+, ponieważ chce stabilnych i akceptowalnych cen ropy, powiedzieli we wtorek dwaj iraccy urzędnicy ds. ropy naftowej.

OPEC+ się nie rozpadnie, ponieważ Arabia Saudyjska nadal będzie chciała zarządzać rynkiem z pomocą grupy, powiedział Gary Ross, weteran obserwator OPEC i dyrektor generalny Black Gold Investors.

„Ostatecznie Arabia Saudyjska była zasadniczo OPEC – jedynym krajem z wolnymi mocami produkcyjnymi” – powiedział Ross. Arabia Saudyjska może produkować 12,5 miliona baryłek dziennie, ale w ostatnich latach utrzymywała produkcję poniżej 10 milionów.

Członkostwo w OPEC+ daje krajom większą wagę dyplomatyczną i międzynarodową – jeden z powodów podanych przez analityków decyzji Iranu o pozostaniu w OPEC nawet w szczytowym momencie jego walki z krajami Zatoki Perskiej.

Prezydent USA Donald Trump oskarżył OPEC o „wyzyskiwanie reszty świata” poprzez zawyżanie cen ropy. Trump powiedział, że USA mogą ponownie rozważyć wsparcie wojskowe dla Zatoki Perskiej z powodu polityki naftowej OPEC.

Jednak to właśnie Trump pomógł przekonać OPEC+ do cięcia produkcji w 2020 roku podczas pandemii COVID, gdy ceny ropy spadły, a amerykańscy producenci ucierpieli.

„Wycofanie się ZEA oznacza znaczącą zmianę dla OPEC… długoterminowe konsekwencje to strukturalnie słabszy OPEC” – powiedział Jorge Leon, były urzędnik OPEC, który obecnie pracuje w Rystad Energy.

Croft powiedział, że członkowie OPEC+ będą bardziej skupieni na odbudowie instalacji dotkniętych wojną, niż na rozpoczynaniu cięć produkcji w najbliższej przyszłości. Dlatego też, jak dodała, szerszy rozłam OPEC+ na razie nie wchodzi w grę.

SPADAJĄCA SIŁA

Wpływ OPEC na rynek spada od dziesięcioleci.

Założony w 1960 roku OPEC kontrolował kiedyś ponad 50% globalnej produkcji. W miarę wzrostu produkcji rywali, udział grupy spadł do około 30% całkowitej światowej produkcji ropy naftowej i płynów naftowych wynoszącej 105 milionów baryłek dziennie w zeszłym roku.

Stany Zjednoczone, które kiedyś polegały na importach od członków OPEC, stały się jego największym rywalem w ciągu ostatnich 15 lat. USA zwiększyły produkcję do 20% światowej produkcji dzięki boomowi na ropę łupkową.

Gwałtowny wzrost produkcji w USA skłonił OPEC do połączenia sił w 2016 roku z kilkoma producentami spoza OPEC, tworząc OPEC+, grupę kierowaną przez Rosję – wcześniej jednego z głównych rywali Arabii Saudyjskiej w branży naftowej.

Według Międzynarodowej Agencji Energetycznej, sojusz ten dał grupie kontrolę nad około 50% światowej produkcji ropy naftowej w 2025 roku. Utrata ZEA oznacza, że spadnie ona do około 45%.

(Relacja Dmitry Zhdannikov, Alex Lawler i Ahmad Ghaddar; Dodatkowa relacja Seher Dareen; Napisał Dmitry Zhdannikov; Redakcja Simon Webb i Daniel Wallis)