Broadcom produkuje chipy AI z Google. Czy akcje AVGO są teraz warte zakupu?

Gigant chipowy Broadcom (AVGO) ujawnił, że nawiązał długoterminową współpracę z Google należącym do Alphabet (GOOG)(GOOGL) w celu produkcji przyszłych wersji swoich chipów sztucznej inteligencji (AI). Broadcom pomaga Google w produkcji jego niestandardowych jednostek przetwarzania tensorowego (TPU).

Firma podpisała również umowę z Anthropic, która zapewnia popularnemu startupowi AI dostęp do około 3,5 gigawatów mocy obliczeniowej, wykorzystując procesory AI Google. Jest to rozwinięcie istniejącej współpracy Broadcom, ponieważ podczas ostatniej rozmowy o wynikach finansowych, CEO Broadcom Hock Tan powiedział, że firma miała „bardzo dobry początek 2026 roku”, dostarczając 1 gigawat mocy obliczeniowej z TPU Google.

W związku z tym, biorąc pod uwagę, że Broadcom zyskał 6,2% w ciągu dnia 7 kwietnia po ogłoszeniu tej współpracy, czy powinieneś rozważyć inwestycję w akcje?

O akcjach Broadcom

Z siedzibą w Palo Alto w Kalifornii, Broadcom projektuje, produkuje i dostarcza zaawansowane rozwiązania w zakresie półprzewodników i oprogramowania infrastrukturalnego, które napędzają nowoczesną infrastrukturę cyfrową. Firma działa w ramach dwóch głównych filarów: wysokowydajnych chipów dla centrów danych, sieci, szerokopasmowego dostępu do internetu, łączności bezprzewodowej, pamięci masowej i systemów przemysłowych; oraz oprogramowania klasy korporacyjnej, które optymalizuje środowiska mainframe, chmurowe, cyberbezpieczeństwo i automatyzację.

Ostatnio Broadcom skupił się na AI, dodając możliwości specyficzne dla AI do swoich układów sieciowych i łącznościowych oraz budując pełną platformę infrastruktury AI. Firma pozycjonuje się teraz mniej jako czysty dostawca chipów, a bardziej jako „architekt” klastrów AI, skalowalności i sieci szkieletowych centrów danych. Kapitalizacja rynkowa firmy wynosi 1,66 biliona dolarów.

W ciągu ostatniego roku akcje Broadcom czerpały korzyści z popytu na sieci AI, udanej integracji VMware i zysków z oprogramowania o wysokiej marży. W ciągu ostatnich 52 tygodni zyskały 124,72%. Akcje osiągnęły 52-tygodniowy szczyt w wysokości 414,61 USD w grudniu 2025 r., ale spadły o 15,4% od tego poziomu. Chociaż podstawowa działalność pozostaje silna, akcje wycofały się od swoich szczytów napędzanych przez AI, zyskując jedynie 1,31% od początku roku (YTD).

W ujęciu forward-adjusted, wskaźnik ceny do zysku (non-GAAP) Broadcom wynoszący 29,43 razy jest nieco rozciągnięty w porównaniu do średniej branżowej wynoszącej 21,74 razy.

Broadcom odnotowuje rekordowy I kwartał dzięki wzrostowi sieci AI

Producent chipów sieciowych odnotował rekordowe przychody w wysokości 19,31 miliarda dolarów w pierwszym kwartale roku fiskalnego 2026 (kwartał zakończony 1 lutego), co oznacza wzrost o 29% rok do roku (YOY). Wynik ten był również wyższy niż 19,29 miliarda dolarów, których spodziewali się analitycy z Wall Street. Firma nadal wykazywała siłę w rozwiązaniach półprzewodnikowych AI.

W rzeczywistości przychody z AI wzrosły o 106% rok do roku do 8,4 miliarda dolarów, napędzane silnym popytem na niestandardowe akceleratory AI i rozwiązania sieciowe AI. Firma spodziewa się kontynuacji tego trendu, prognozując przychody z półprzewodników AI w wysokości 10,70 miliarda dolarów w drugim kwartale fiskalnym.

Aspekt rentowności również działa na korzyść Broadcom. Skorygowana EBITDA za kwartał wzrosła o 30% w porównaniu do analogicznego okresu poprzedniego roku do rekordowych 13,13 miliarda dolarów. Zysk na akcję (non-GAAP) również wzrósł o 28% rok do roku do 2,05 USD, nieznacznie przekraczając 2,04 USD, których spodziewali się analitycy z Wall Street.

Na drugi kwartał Broadcom spodziewa się przyspieszenia wzrostu przychodów do 47% rok do roku, osiągając 22 miliardy dolarów, podczas gdy skorygowana EBITDA ma stanowić 68% tej kwoty. Analitycy z Wall Street są również optymistyczni co do wyników Broadcom w II kwartale, spodziewając się wzrostu zysku firmy o 50,38% rok do roku do 2,00 dolara na akcję rozwodnioną. Na rok fiskalny 2026 zysk na akcję ma wzrosnąć o 74,42% rocznie do 9,82 USD, a następnie o 60,59% do 15,77 USD w roku fiskalnym 2027.

Co analitycy sądzą o akcjach Broadcom?

W związku z informacją o długoterminowej współpracy Broadcom z Google, analitycy z Rosenblatt ponowili byczy rating „Kupuj” i cenę docelową 500 USD dla jego akcji. Analitycy uważają, że ta współpraca zmniejsza obawy, że MediaTek przejmie udział w rynku TPU od Broadcom. Ponadto, Rosenblatt uważa, że zaangażowanie Anthropic może potwierdzić cel firmy, jakim jest przekroczenie 100 miliardów dolarów przychodów z chipów AI w 2027 roku.

W zeszłym miesiącu analityk Morgan Stanley Joseph Moore utrzymał rating „Overweight” dla Broadcom i podniósł cenę docelową z 462 USD do 470 USD po solidnych wynikach I kwartału firmy. Analityk zauważył, że silny popyt na AI pozostaje kluczowym czynnikiem wzrostu dla Broadcom, ponieważ wydajność sieci przekroczyła oczekiwania, a wcześniejsze obawy dotyczące marż ustąpiły. Analityk Truist Securities William Stein również utrzymał rating „Kupuj” i podniósł cenę docelową z 510 USD do 545 USD.

Analitycy z Wall Street są silnie byczo nastawieni do akcji Broadcom, z konsensusem ratingu „Strong Buy”. Spośród 42 analityków oceniających akcje, większość, bo 35, przyznała im rating „Strong Buy”, trzech analityków zasugerowało „Moderate Buy”, podczas gdy czterech analityków gra na bezpieczną stronę z ratingiem „Hold”. Konsensusowa cena docelowa wynosząca 467,64 USD oznacza potencjalny wzrost o 33,4% od obecnych poziomów. Najwyższa cena docelowa na rynku wynosząca 630 USD oznacza potencjalny wzrost o 79,7%.

Kluczowe wnioski

Broadcom ma nadzieję wykorzystać potencjalnie ogromny rynek TPU, ponieważ chipy AI stają się coraz bardziej popularne. W rzeczywistości globalny rynek chipów AI ma wzrosnąć ze 102,89 miliarda dolarów w 2025 roku do imponujących 1,35 biliona dolarów do 2035 roku, ze stopą wzrostu CAGR wynoszącą 29,4% w tym okresie. Dlatego, biorąc pod uwagę solidne fundamenty Broadcom i niedawny spadek cen akcji, może to być dogodny moment na wejście.

Na dzień publikacji Anushka Dutta nie posiadała (bezpośrednio ani pośrednio) pozycji w żadnych papierach wartościowych wymienionych w tym artykule. Wszystkie informacje i dane zawarte w tym artykule służą wyłącznie celom informacyjnym. Ten artykuł został pierwotnie opublikowany na Barchart.com