Credo Technology Group czy Marvell Technology: Które akcje półprzewodników lepiej kupić w 2026 roku?

Gdy centra danych ścigają się, aby sprostać ogromnym wymaganiom sztucznej inteligencji, wybór odpowiedniego dostawcy łączności jest kluczowy. Czy powinieneś postawić na Credo Technology Group (NASDAQ:CRDO), czy na bardziej ugruntowane Marvell Technology (NASDAQ:MRVL)?

Credo koncentruje się na energooszczędnych, szybkich rozwiązaniach łączności dla hiperskalowalnych centrów danych, priorytetyzując szybkość i oszczędność energii. Marvell zapewnia szerszą platformę infrastruktury danych obejmującą sieci, pamięć masową i niestandardowe obliczenia. Obie firmy są kluczowe dla nowoczesnego cyfrowego kręgosłupa, jednak oferują odmienne profile dla inwestorów poszukujących ekspozycji na branżę półprzewodników.

Argumenty za Credo Technology Group

Credo specjalizuje się w szybkich rozwiązaniach łączności miedzianej i optycznej, zaprojektowanych specjalnie z myślą o rygorystycznych wymaganiach masowej infrastruktury sztucznej inteligencji. Firma jest coraz bardziej znaczącym graczem wśród spółek z branży półprzewodników, priorytetyzując wiodącą w branży efektywność energetyczną i opłacalny transfer danych dla hiperskalowalnych centrów danych. Jej najnowszy raport roczny podkreśla głębokie partnerstwa techniczne z głównymi graczami, takimi jak Oracle (NYSE:ORCL) i Microsoft (NASDAQ:MSFT), chociaż jej 10 największych klientów generuje około 90% przychodów.

W roku finansowym 2026 przychody osiągnęły blisko 1,3 miliarda dolarów, co stanowi gwałtowny wzrost o około 205,7%, ponieważ popyt na sprzęt związany z AI wzrósł globalnie. Tej szybkiej ekspansji towarzyszył znaczący wzrost rentowności, a firma odnotowała zysk netto w wysokości blisko 472,3 miliona dolarów za rok finansowy. Odzwierciedla to zdrową marżę netto, która stanowi procent przychodów pozostały po pokryciu wszystkich kosztów, wynoszącą około 35,4%, co stanowi ogromną poprawę w porównaniu z poprzednimi latami.

Według bilansu z maja 2026 r. Credo utrzymywało silną pozycję finansową ze wskaźnikiem zadłużenia do kapitału własnego wynoszącym 0,0x. Wskaźnik ten mierzy całkowite zadłużenie w stosunku do kapitału własnego akcjonariuszy, a wartość zerowa oznacza, że firma praktycznie nie ma zadłużenia. Należy zauważyć, że wynagrodzenia w formie akcji stanowiły około 39,3% przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej, co zawyża raportowane generowanie gotówki, ponieważ wynagrodzenia w formie akcji są kosztem niepieniężnym dodawanym z powrotem w rachunku przepływów pieniężnych.

Argumenty za Marvell Technology

Marvell dostarcza kluczowe rozwiązania infrastruktury danych obejmujące wysokowydajne obliczenia, sieci, bezpieczeństwo i pamięć masową dla zróżnicowanych rynków globalnych. Firma agresywnie weszła w przestrzeń sztucznej inteligencji, w szczególności poprzez rozszerzone partnerstwo strategiczne z Alphabet (NASDAQ:GOOGL), które obejmuje akceleratory i pamięć masową do 2033 roku. Podobnie jak jej mniejszy konkurent, Marvell zarządza znaczną koncentracją klientów, a jej dziesięciu największych klientów stanowiło prawie 82% przychodów netto w ostatnim okresie finansowym.

W roku finansowym 2026 przychody Marvell wzrosły do około 8,2 miliarda dolarów, co stanowi wzrost o około 42,1% w porównaniu z poprzednim rokiem, ponieważ jej segment centrów danych nabrał tempa. Ten wzrost pomógł firmie powrócić do silnej rentowności, osiągając zysk netto w wysokości blisko 2,7 miliarda dolarów po kilku latach odnotowywania strat netto. Uzyskana marża netto wyniosła około 32,6%, co sugeruje, że firma skutecznie przekłada rosnące przychody od przedsiębiorstw i chmury na zyski dla akcjonariuszy.

Według bilansu z stycznia 2026 r. firma posiada wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego wynoszący około 0,3x. Wskaźnik ten mierzy całkowite zadłużenie w stosunku do kapitału własnego akcjonariuszy, a ta niska wartość sugeruje konserwatywne wykorzystanie pożyczonych pieniędzy. Należy zauważyć, że wynagrodzenia w formie akcji stanowiły około 33,8% przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej, co zawyża raportowane generowanie gotówki, ponieważ wynagrodzenia w formie akcji są kosztem niepieniężnym dodawanym z powrotem w rachunku przepływów pieniężnych.

Porównanie profili ryzyka

Credo stoi w obliczu znacznego ryzyka koncentracji klientów, opierając się w dużej mierze na kilku dostawcach infrastruktury chmurowej, którzy mogą w każdej chwili zmienić swoje wzorce zakupowe. Firma konkuruje na zatłoczonym rynku z znacznie większymi, lepiej wyposażonymi rywalami, w tym z Broadcom (NASDAQ:AVGO) i Astera Labs (NASDAQ:ALAB). Opiera się również na Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (NYSE:TSM) w zakresie całej swojej produkcji, co czyni ją podatną na napięcia geopolityczne i nieodłączną zmienność globalnego cyklu półprzewodników.

Marvell jest również narażony na wysoką koncentrację przychodów na rynku centrów danych i zależy od ograniczonej liczby głównych klientów dla swojego długoterminowego sukcesu. Firma stoi w obliczu rosnącego zagrożenia ze strony dużych hiperskalowalnych dostawców, którzy mogą zdecydować się na opracowanie własnych wewnętrznych chipów, potencjalnie zmniejszając popyt na rozwiązania od niezależnych producentów. Ponadto, jej agresywna strategia przejęć wiąże się ze znacznym ryzykiem integracji i potencjalnymi odpisami aktywów, podczas gdy stabilność produkcji na Tajwanie pozostaje stałym zmartwieniem makroekonomicznym.

Porównanie wyceny

Credo wydaje się tańsze na podstawie wskaźnika Forward P/E, który porównuje cenę z prognozami przyszłych zysków, oraz wskaźnika P/S.

Metryki wyceny pochodzą z Financial Modeling Prep (FMP) i mogą różnić się od danych innych dostawców.

Które akcje kupiłbym w 2026 roku?

Postawiłbym na Credo Technology, chociaż Marvell to firma, od której trudniej się oderwać, niż sugeruje jej wysoka wycena. Marvell właśnie odnotował rekordowe przychody, prognozuje przyspieszenie wzrostu do końca roku i zabezpieczył strategiczną inwestycję w wysokości 2 miliardów dolarów od Nvidia, sygnalizując, że jego niestandardowy biznes chipów AI staje się niezbędny. Dla długoterminowego inwestora ceniącego skalę i zdywersyfikowaną bazę klientów, Marvell jest silnym wyborem.

Jednak Credo obecnie przewyższa prawie każdy wskaźnik wzrostu w branży półprzewodników. Firma właśnie odnotowała siódmy z rzędu kwartał wzrostu przychodów o trzycyfrowej wartości, co oznacza, że podwoiła swoje przychody rok do roku, kwartał po kwartale. Osiąga to, notując marże netto wynoszące prawie 50%, poziom rentowności, do którego większość firm technologicznych dąży latami. A prognozy całoroczne wskazujące na ponad 85% wzrost sugerują, że przed nami jeszcze długa droga. Jej chipy łączności i produkty optyczne stają się niezbędne w centrach danych AI budowanych przez każdego głównego hiperskalowalnego dostawcę.

Koncentracja klientów jest jedynym ryzykiem, któremu należy się uważnie przyglądać w przypadku obu firm. Ale dla długoterminowego inwestora, który akceptuje ten kompromis, trajektoria wzrostu Credo jest po prostu w innej lidze.

Czy warto teraz kupić akcje Credo Technology Group?

Zanim kupisz akcje Credo Technology Group, rozważ to:

Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor właśnie zidentyfikował 10 najlepszych akcji, które inwestorzy mogą kupić teraz... a Credo Technology Group nie znalazła się wśród nich. 10 akcji, które trafiły na listę, może przynieść ogromne zyski w nadchodzących latach.

Pomyśl, kiedy Netflix trafił na tę listę 17 grudnia 2004 roku... gdybyś zainwestował 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 417 413 dolarów! Albo kiedy Nvidia trafiła na tę listę 15 kwietnia 2005 roku... gdybyś zainwestował 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 1 341 294 dolarów!

Warto zauważyć, że całkowity średni zwrot z Stock Advisor wynosi 950% — przewyższając rynek w porównaniu do 212% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych akcji, dostępnej z Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestycyjnej zbudowanej przez inwestorów indywidualnych dla inwestorów indywidualnych.

Zobacz 10 akcji »

Zwroty z Stock Advisor według stanu na 14 września 2026 r.

Sara Appino ma udziały w Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool posiada udziały i poleca Alphabet, Broadcom, Marvell Technology, Microsoft, Oracle i Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool poleca Astera Labs. The Motley Fool posiada politykę ujawniania informacji.

Credo Technology Group vs. Marvell Technology: Która spółka z branży półprzewodników będzie lepszym zakupem w 2026 roku? zostało pierwotnie opublikowane przez The Motley Fool